Veitusvið

Hvað er veitusviðið?

Veitusviðið vísar til flokks fyrirtækja sem veita grunnþægindi, svo sem vatn, skólpþjónustu, rafmagn, stíflur og jarðgas. Það er stór geiri og mikilvægur hluti af bandarísku hagkerfi, með markaðsvirði yfir 1,5 trilljón dollara (frá og með mars 2021).

Þrátt fyrir að veitur séu einkafyrirtæki í hagnaðarskyni, eru þær hluti af almannaþjónustulandslagi – enda sjá þær fyrir slíkum grunni fyrir daglegt líf – og eru því mikið eftirlit. Fjárfestar líta venjulega á veitur sem langtímaeign og nota þær til að afla stöðugra tekna fyrir eignasafn sitt.

Skilningur á veitusviðinu

Veitur bjóða fjárfestum venjulega stöðugan og stöðugan arð, ásamt minni verðsveiflum miðað við heildar hlutabréfamarkaði. Þess vegna hafa veitur tilhneigingu til að standa sig vel í samdrætti og efnahagslægð. Aftur á móti hafa nytjahlutabréf tilhneigingu til að falla í óhag hjá markaðnum á tímum hagvaxtar.

Þær fjölmörgu tegundir veitu sem eru í boði eru meðal annars stór fyrirtæki sem bjóða upp á margvíslega þjónustu eins og rafmagn og jarðgas. Önnur veitufyrirtæki gætu sérhæft sig í aðeins einni tegund þjónustu, svo sem vatni. Sum veitur reiða sig á hreina og endurnýjanlega orkugjafa eins og vindmyllur og sólarrafhlöður til að framleiða rafmagn. Fjárfestar geta einnig keypt svæðisbundnar veitur eða fjárfest í kauphallarsjóðum (ETF) sem innihalda körfur af nytjahlutum sem staðsettar eru um Bandaríkin

Hlutir veitubirgja

Þó að rafveitufyrirtæki hafi áður verið svæðisbundið einokun, í stórum dráttum, er iðnaðurinn að skipta sér niður í eftirfarandi fjóra birgjahluta:

• Rafallar: Þessir rekstraraðilar búa til raforku.

• Orkunetsstjórar: Netfyrirtæki, svæðisnetafyrirtæki og dreifikerfisfyrirtæki selja smásöluþjónustuaðilum aðgang að netum sínum.

• Orkukaupmenn og markaðsmenn: Með því að kaupa og selja orkuframtíðir og aðrar afleiður og búa til flóknar „uppbyggðar vörur“ hjálpa þessi fyrirtæki veitum og orkuþungum fyrirtækjum að tryggja áreiðanlegt framboð af raforku á stöðugu, fyrirsjáanlegu verði.

• Orkuþjónustuveitendur og smásalar: Í flestum ríkjum Bandaríkjanna geta neytendur nú valið smásöluþjónustuaðila sína.

Skuldastig veitusviðs

Veitur þurfa umtalsvert magn af dýrum innviðum og bera þar af leiðandi miklar skuldir á efnahagsreikningi sínum. Þetta skuldaálag gerir veitur ofurviðkvæmar fyrir breytingum á markaðsvöxtum. Og vegna þess að veitur eru fjármagnsfrekar þurfa þær stöðugt innflæði fjármagns til að fjármagna uppfærslu innviða og kaup á nýjum eignum. Umtalsverð skuldaálag hefur einnig í för með sér há skuldastöðuhlutfall veitu á móti eigin fé (D/E), sem getur haft áhrif á lánshæfismat fyrirtækja , sem gerir það erfitt að taka lán, sem á endanum eykur rekstrarkostnað þeirra.

Áhrif neytenda á veitusviðið

Vegna þess að mörg ríki leyfa neytendum að flytja frá einum rekstraraðila veitu til annars, velja neytendur venjulega ódýrasta staðbundna rekstraraðilann. Framleiðendur með hærri kostnað eru að lokum útrýmdir af markaði nema þeir geti dregið úr kostnaði sínum í tíma.

Langtímasamningar um orkukaup milli fyrirtækja og neytenda hafa einnig áhrif á hagnað. Þegar kostnaður við framleiðslu veitu hækkar verða fyrirtæki að halda áfram að standa við samninga og selja veitur á núverandi umsömdu gengi sem dregur úr hagnaði þeirra.

Hvernig fjárfestar eiga viðskipti með tól

Vegna þess að nytjahlutabréf greiða áreiðanlegan arð, hygla fjárfestar þeim oft fram yfir hlutabréf sem greiða lægri arð. Eftir fjármálakreppuna 2008 lækkaði Seðlabankinn vexti til að örva hagkerfið. Fyrir vikið flykktust fjárfestar í veitur, sem öruggari fjárfestingar. Einfaldlega sagt: veitufyrirtæki eru raunhæfur varnarkostur fyrir fjárfesta í þjóðhagslegum niðursveiflum.

Hins vegar, þegar hagkerfið batnar og vextir hækka, geta fjárfestar fundið valkosti með hærri ávöxtun en veitur. Þegar vextir hækka hækkar ávöxtunarkrafa bandarískra ríkisvíxla líka. Til dæmis, ef rafveita greiðir 3% arðsávöxtun, en hækkar vaxtaávöxtun skuldabréfa í 4%, yrði veitufyrirtækið að hækka arðgreiðslu sína til að passa við hækkandi ávöxtun ríkissjóðs. Því ganga veitur vel þegar vextir lækka vegna þess að arður þeirra er meiri en ávöxtun ríkissjóðs. Hins vegar, þegar hagkerfið batnar, hafa rafveitur tilhneigingu til að seljast þar sem vextir hækka aftur í eðlilegt horf og arður þeirra verður aftur lægri en ríkissjóður.

Kostir og gallar veitusviðs

Veitur eru stöðugar fjárfestingar sem veita hluthöfum reglulegan arð, sem gerir þær að vinsælum langtímakaupa-og-haldsvalkosti. Arðsávöxtun er venjulega hærri en önnur hlutabréf greiða. Á tímum efnahagssamdráttar með lágum vöxtum verða slík hlutabréf aðlaðandi. Fyrst og fremst vegna þess að þeir sýna minni sveiflur og veita eftirsóknarverða uppsprettu fyrirsjáanlegrar fjárfestingarávöxtunar af arðinum sem þeir greiða af hlutabréfum sínum. Fjárfestar geta fjárfest í hlutabréfum veitufyrirtækja, ETFs í iðnaðargeiranum og nytjaskuldabréfum eða öðrum skuldabréfum.

Vegna mikils eftirlits með regluverki veitugeirans er erfitt fyrir hann að hækka verð til að auka tekjur. Veitur krefjast dýrra innviða sem þarfnast reglubundinnar uppfærslu og viðhalds. Til að mæta þessum innviðaþörfum setja veitufyrirtæki oft á loft skuldavörur sem aftur á móti auka skuldabyrði þeirra. Þessi skuld gerir þessa þjónustu einnig sérstaklega viðkvæma fyrir vaxtaáhættu. Ef vextir hækka verður fyrirtækið að bjóða hærri ávöxtun til að laða að skuldabréfafjárfesta og auka kostnað þeirra.

TTT

Dæmi um tól

Fjárfestar geta keypt í einstökum nytjahlutum eða skuldabréfum, eða þeir geta fjárfest í ETFs sem samanstanda af körfum margra veitna. Til dæmis er Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) einn stærsti sjóðurinn í veitusviðinu, með heilar 13,4 milljarða dala eignir í stýringu. ETF er einnig eitt virkasta viðskipti ETF, með meira en 14 milljónir hlutabréfa daglega. Sjóðurinn greiðir að jafnaði um 3% arðsávöxtun með lágu kostnaðarhlutfalli upp á 0,10%.

Til samanburðar slær arðsávöxtun XLU yfir ávöxtunarkröfu S&P 500 hlutabréfa ETF—SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)—sem greiðir um 1,41%.

Ennfremur, ef 10 ára ávöxtunarkrafa ríkissjóðs er undir 3%, gætu fjárfestar íhugað að kaupa veitusviðið í gegnum XLU eða einstök hlutabréf. Það er mikilvægt að hafa samband við miðlara þína fyrir núverandi markaðsverð þar sem ávöxtun ríkissjóðs og arðsávöxtun fyrir bæði veitur og hlutabréf breytist með markaðsaðstæðum.

Sérstök atriði

Tilkoma 2020 býður upp á áhugaverðar breytingar og frumkvæði í veituiðnaðinum. Joseph Biden forseti hefur tilkynnt fyrirætlanir Bandaríkjanna um að ganga aftur í París loftslagssáttmálann og hvatt til þess að landið nái 100% hreinni orkubúskap og nettó-núllosun gróðurhúsalofttegunda eigi síðar en 2050, og skuldbindi sig 2 trilljón dollara í fjárfestingu til að ná þessu markmiði.

Nýjar reglur hafa einnig komið fram. Í september 2020 samþykkti Federal Energy Regulatory Commission (FERC) lokareglu, Order 2222, sem opnar skipulagða heildsöluorkumarkaðina fyrir veitendum nýrra orkugjafa og netþjónustu, almennt kallað DERs (dreifðar orkuauðlindir). „Þessi djarfa aðgerð gerir nýrri tækni kleift að koma á netið og taka þátt á jöfnum leikvelli, eykur samkeppni enn frekar, hvetur til nýsköpunar og dregur úr kostnaði fyrir neytendur,“ tilkynnti FERC.

Snemma 2021 skýrsla Deloitte um horfur fyrir raforku- og veituiðnaðinn benti á fimm stefnur fyrir veituiðnaðinn.

• Aukin samkeppni, kveikt af reglugerðum eins og FERC's Order 2222 sem opnar markaðinn fyrir smærri, nýsköpunarfyrirtækjum sem nota endurnýjanlega orkugjafa, eins og vindorku eða sólarorku

• Stækkun innviða, til að stýra nýjum endurnýjanlegum orkugjöfum

• Meiri rafvæðing flutninga og lengri rafhlöður fyrir bíla og vörubíla

• Olíufélög og aðrir hefðbundnir orkuaðilar koma inn á sviði endurnýjanlegrar orku

• Meiri áhersla á viðbúnað vegna hamfara

Að sögn Douglas Simmons, eignasafnsstjóra Fidelity veitusviðs, líta grundvallaratriði veitufyrirtækja árið 2022 mjög sterk út í heildina, knúin áfram af áframhaldandi breytingu í átt að endurnýjanlegum orkugjöfum og í burtu frá jarðefnaeldsneyti.

Gert er ráð fyrir að endurnýjanlegar orkuauðlindir muni vaxa úr 10% af núverandi orkusamsetningu Bandaríkjanna í 39% fyrir árið 2030, samkvæmt greiningarskýrslu Fidelity "Opportunities in Utilities".

En ekki eru allir sérfræðingar eins bjartsýnir. David Kastner, yfirfjárfestingarráðgjafi Charles Schwab, í greiningu í febrúar 2021 á 11 hlutabréfageirum, spáir því að veituiðnaðurinn standi sig ekki, að minnsta kosti til skamms tíma. Hann nefnir verðmat fyrirtækja sem er hátt, miðað við sögulegt meðaltal greinarinnar og, þegar hagkerfið er að jafna sig eftir samdráttinn 2020, horfur á hækkandi vöxtum og verðbólgu—þættir sem hafa tilhneigingu til að hafa neikvæð áhrif á hlutabréfaveitur.

Aðalatriðið

Veitugeirinn er iðnaðarflokkur hlutabréfa, sem samanstendur af fyrirtækjum sem bjóða upp á helstu daglegu þægindi, þar á meðal jarðgas, rafmagn, vatn og rafmagn. Veitufyrirtæki eru einkaaðilar í hagnaðarskyni, en þar sem þau veita opinbera þjónustu eru þau háð verulegu eftirliti og reglugerðum stjórnvalda.

Venjulega kaupa fjárfestar veituhlutabréf sem langtímaeign. Þessi hlutabréf eru venjulega með stöðugt verð og góðar arðtekjur. Geirinn hefur einnig tilhneigingu til að standa sig vel sem varnarleikur gegn þjóðhagslegum niðursveiflum - jafnvel á erfiðum tímum þarf fólk rennandi vatn, ljós og hreinlætisþjónustu.

Í Bandaríkjunum hefur hreyfingin í átt að „hreinri“ orku, ásamt samkeppnisbætandi löggjöf og forsetastjórn sem hefur skuldbundið sig til endurnýjanlegra orkuauðlinda, sumir fjármálasérfræðingar spáð miklum vexti fyrir veituiðnaðinn á 2020.

Hápunktar

• Veitugeirinn hefur tilhneigingu til að standa sig vel sem varnarleikur gegn þjóðhagslegum niðursveiflum.

• Venjulega kaupa fjárfestar veitur sem langtímaeign fyrir arðtekjur sínar og stöðugleika.

• Veitur græða en eru opinber þjónusta og hafa þar af leiðandi verulegt regluverk.

• Hreyfingin í átt að „hreinri“ orku, ásamt samkeppnishvetjandi löggjöf, frumkvæði og fjárfestingum í endurnýjanlegum orkuauðlindum, hefur sumir sérfræðingar spáð miklum vexti fyrir veituiðnaðinn á 2020.

• Veitugeirinn er flokkur hlutabréfa fyrirtækja sem veita grunnþjónustu þar á meðal rafmagn, jarðgas og vatn.

Algengar spurningar

Hvað eru dæmi um veitur?

Veitur eru almennt: - Vatn - Rafmagn - Jarðgas - Skólp og hreinlætisaðstaða Samskiptaþjónusta er oft talin veitur en er ekki hluti af opinberum veitusviði.

Hvað er almenningsveita?

Almannaveita er fyrirtæki eða fyrirtæki sem útvegar hversdagslega nauðsyn. Orðið "almenningur" vísar til þeirrar staðreyndar að það þjónustar almenning í heild, ekki fyrirtækjastöðu hans - flestar opinberar veitur eru í einkaeigu, fyrirtæki í hagnaðarskyni, ekki sjálfseignarstofnanir.

Hvaða fyrirtæki eru í veitusviðinu?

Veitusviðið nær yfir fjölda fyrirtækja í mismunandi atvinnugreinum. Þau innihalda veitendur, framleiðendur og birgja eins og:- Orkufyrirtæki- Raforkufyrirtæki- Vatnsfyrirtæki- Jarðgasfyrirtæki- Hreinlætis- og sorpförgunarfyrirtæki. Að auki eru sum fyrirtæki fjölveitufyrirtæki — það er að segja þau eru fjölbreytt og takast á við ýmsar mismunandi veitur. tegundir veitu.

Hverjar eru bestu nytjahlutabréfin til að kaupa?

Meðal bestu veituhlutabréfanna til að kaupa eru:- Fyrir verðmæti: NRG Energy Inc. (NRG)- Til vaxtar: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)- Til ávöxtunar: The AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. ( NEE)

Hvað er stærsta veitufyrirtækið?

Á heimsvísu er stærsti orkuveitan í heiminum Enel Energy er með höfuðstöðvar í Róm á Ítalíu, með 90 milljarða dollara markaðsvirði og starfar í 37 löndum og 5 heimsálfum.