Sektor Utiliti

Apakah Sektor Utiliti?

Sektor utiliti merujuk kepada kategori syarikat yang menyediakan kemudahan asas, seperti air, perkhidmatan kumbahan, elektrik, empangan dan gas asli. Ia merupakan sektor yang besar, dan bahagian penting dalam ekonomi AS, dengan permodalan pasaran melebihi $1.5 trilion (sehingga Mac 2021).

Walaupun utiliti adalah syarikat persendirian yang mengaut keuntungan, ia adalah sebahagian daripada landskap perkhidmatan awam—menyediakan seperti yang mereka lakukan untuk kehidupan harian—dan oleh itu dikawal selia dengan ketat. Pelabur biasanya menganggap utiliti sebagai pegangan jangka panjang dan menggunakannya untuk menjana pendapatan tetap bagi portfolio mereka.

Memahami Sektor Utiliti

Utiliti biasanya menawarkan pelabur dividen yang stabil dan konsisten, ditambah pula dengan turun naik harga yang kurang berbanding pasaran ekuiti keseluruhan. Akibatnya, utiliti cenderung menunjukkan prestasi yang baik semasa kemelesetan dan kemelesetan ekonomi. Sebaliknya, saham utiliti cenderung tidak disukai oleh pasaran semasa pertumbuhan ekonomi.

Pelbagai jenis utiliti yang tersedia termasuk syarikat besar yang menawarkan pelbagai perkhidmatan seperti elektrik dan gas asli. Syarikat utiliti lain mungkin pakar dalam hanya satu jenis perkhidmatan, seperti air. Sesetengah utiliti bergantung pada sumber tenaga bersih dan boleh diperbaharui seperti turbin angin dan panel solar, untuk menghasilkan tenaga elektrik. Pelabur juga boleh membeli utiliti serantau atau melabur dalam dana dagangan bursa (ETF) yang mengandungi bakul saham utiliti yang terletak di seluruh AS

Segmen Pembekal Utiliti

Walaupun syarikat utiliti elektrik dahulunya memonopoli serantau, secara amnya, industri ini terbahagi kepada empat segmen pembekal berikut:

Penjana: Pengendali ini mencipta kuasa elektrik.
Pengendali Rangkaian Tenaga: Pengendali grid, pengendali rangkaian serantau dan pengendali rangkaian pengedaran menjual akses kepada rangkaian mereka kepada pembekal perkhidmatan runcit.
Peniaga dan Pemasar Tenaga: Dengan membeli dan menjual niaga hadapan tenaga dan derivatif lain dan mencipta "produk berstruktur" yang kompleks, syarikat ini berguna membantu utiliti dan perniagaan yang haus kuasa mendapatkan bekalan elektrik yang boleh dipercayai pada harga yang stabil dan boleh diramal.
Pembekal dan Peruncit Perkhidmatan Tenaga: Di kebanyakan negeri AS, pengguna kini boleh memilih penyedia perkhidmatan runcit mereka.

Tahap Hutang Sektor Utiliti

Utiliti memerlukan sejumlah besar infrastruktur yang mahal dan akibatnya membawa sejumlah besar hutang pada kunci kira-kira mereka. Beban hutang ini menjadikan utiliti hipersensitif terhadap perubahan dalam kadar faedah pasaran . Dan kerana utiliti adalah berintensif modal, mereka memerlukan aliran masuk dana yang berterusan untuk membiayai peningkatan infrastruktur dan pembelian aset baharu. Beban hutang yang ketara juga menghasilkan nisbah hutang kepada ekuiti (D/E) utiliti yang tinggi, yang boleh memberi kesan kepada penarafan kredit syarikat,. menjadikannya sukar untuk meminjam dana, yang akhirnya meningkatkan kos operasi mereka.

Kesan Pengguna terhadap Sektor Utiliti

Oleh kerana banyak negeri membenarkan pengguna berpindah dari satu operator utiliti ke yang lain, pengguna biasanya memilih operator tempatan yang paling murah. Pengeluar kos yang lebih tinggi akhirnya disingkirkan daripada pasaran melainkan mereka boleh mengurangkan kos mereka tepat pada masanya.

Perjanjian pembelian kuasa jangka panjang antara syarikat dan pengguna juga memberi kesan kepada keuntungan. Apabila kos penjanaan utiliti meningkat, syarikat mesti terus mematuhi perjanjian kontrak dan menjual utiliti pada kadar semasa yang dipersetujui, yang mengurangkan keuntungan mereka.

Bagaimana Pelabur Berdagang Utiliti

Oleh kerana saham utiliti membayar dividen yang boleh dipercayai, pelabur sering memihak kepada mereka berbanding ekuiti yang membayar dividen yang lebih rendah. Selepas krisis kewangan 2008, Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah, untuk merangsang ekonomi. Akibatnya, pelabur berpusu-pusu ke utiliti, sebagai pelaburan yang lebih selamat. Ringkasnya: syarikat utiliti ialah pilihan defensif yang berdaya maju untuk pelabur semasa kemelesetan ekonomi makro.

Walau bagaimanapun, apabila ekonomi bertambah baik dan kadar faedah meningkat, pelabur boleh mencari alternatif yang lebih tinggi hasil daripada utiliti. Apabila kadar meningkat, begitu juga hasil bil Perbendaharaan AS. Sebagai contoh, jika utiliti membayar hasil dividen sebanyak 3%, tetapi meningkatkan kadar faedah meningkatkan hasil bon kepada 4%, syarikat utiliti perlu meningkatkan pembayaran dividennya untuk memadankan hasil Perbendaharaan yang semakin meningkat. Oleh itu, utiliti berfungsi dengan baik apabila kadar faedah menurun kerana dividen mereka lebih besar daripada hasil Perbendaharaan. Walau bagaimanapun, apabila ekonomi bertambah baik, utiliti cenderung menjual apabila kadar faedah meningkat kembali ke paras normal dan dividen mereka sekali lagi menjadi lebih rendah daripada Perbendaharaan.

Kelebihan dan Kelemahan Sektor Utiliti

Utiliti ialah pelaburan stabil yang memberikan dividen tetap kepada pemegang saham, menjadikannya pilihan beli dan tahan jangka panjang yang popular. Hasil dividen biasanya lebih tinggi daripada yang dibayar oleh saham lain. Semasa kegawatan ekonomi dengan kadar faedah rendah, saham sedemikian menjadi menarik. Terutamanya kerana mereka menunjukkan turun naik yang lebih rendah dan menyediakan sumber pulangan pelaburan yang boleh diramal daripada dividen yang mereka bayar ke atas saham mereka. Pelabur boleh melabur dalam saham syarikat utiliti, ETF sektor industri dan bon utiliti atau sekuriti hutang lain.

Disebabkan pengawasan ketat kawal selia sektor utiliti, sukar untuknya menaikkan kadar untuk meningkatkan hasil. Utiliti memerlukan infrastruktur mahal yang memerlukan pengemaskinian dan penyelenggaraan rutin. Untuk memenuhi keperluan infrastruktur ini, syarikat utiliti sering mengapungkan produk hutang yang seterusnya meningkatkan beban hutang mereka. Hutang ini juga menjadikan perkhidmatan ini sangat sensitif terhadap risiko kadar faedah. Sekiranya kadar meningkat, syarikat mesti menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik pelabur bon, meningkatkan kos mereka.

TTT

Contoh Utiliti

Pelabur boleh membeli saham utiliti individu atau bon, atau mereka boleh melabur dalam ETF yang terdiri daripada bakul banyak utiliti. Sebagai contoh, Dana SPDR Sektor Pilih Utiliti (XLU) ialah salah satu daripada dana sektor utiliti terbesar, dengan aset di bawah pengurusan bernilai $13.4 bilion. ETF juga merupakan salah satu daripada ETF utiliti yang paling aktif didagangkan, dengan lebih daripada 14 juta saham didagangkan setiap hari. Dana biasanya membayar hasil dividen sekitar 3% dengan nisbah perbelanjaan yang rendah sebanyak 0.10%.

Sebagai perbandingan, hasil dividen XLU mengatasi hasil untuk S&P 500 ekuiti ETF—SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)—yang membayar sekitar 1.41%.

Tambahan pula, jika penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun didagangkan di bawah 3%, pelabur mungkin mempertimbangkan untuk membeli sektor utiliti melalui XLU atau saham individu. Adalah penting untuk menyemak dengan broker anda untuk harga pasaran semasa sejak hasil Treasury, dan hasil dividen untuk kedua-dua utiliti dan ekuiti berubah mengikut keadaan pasaran.

Pertimbangan Khas

Kemunculan tahun 2020-an membawa prospek perubahan dan inisiatif yang menarik kepada industri utiliti. Presiden Joseph Biden telah mengumumkan hasrat untuk AS menyertai semula Perjanjian Iklim Paris dan menyeru negara itu mencapai ekonomi tenaga bersih 100% dan pelepasan gas rumah hijau bersih-sifar tidak lewat daripada 2050, melakukan pelaburan $2 trilion untuk mencapai matlamat ini.

Peraturan baru juga telah berlaku. Pada Sept. Pada tahun 2020, Suruhanjaya Kawal Selia Tenaga Persekutuan (FERC) meluluskan peraturan muktamad, Perintah 2222, yang membuka pasaran kuasa borong yang teratur kepada penyedia sumber tenaga baharu dan perkhidmatan grid, yang biasanya dipanggil DER (sumber tenaga teragih). "Tindakan berani ini memperkasakan teknologi baharu untuk datang dalam talian dan mengambil bahagian di padang permainan yang sama rata, meningkatkan lagi persaingan, menggalakkan inovasi dan mengurangkan kos untuk pengguna," FERC mengumumkan.

Laporan tinjauan industri kuasa dan utiliti awal 2021 oleh Deloitte mengenal pasti lima arah aliran untuk industri utiliti.

Persaingan yang dipertingkatkan, dicetuskan oleh peraturan seperti Perintah FERC 2222 yang membuka pasaran kepada firma yang lebih kecil dan inovatif menggunakan sumber tenaga boleh diperbaharui, seperti tenaga angin atau solar
Pengembangan dalam infrastruktur, untuk mengurus sumber tenaga boleh diperbaharui baharu
Elektrifikasi pengangkutan yang lebih besar, dan bateri jarak jauh untuk kereta dan trak
Syarikat minyak dan pemain tenaga tradisional lain yang memasuki bidang tenaga boleh diperbaharui
Penekanan yang lebih besar terhadap kesediaan bencana

Menurut Douglas Simmons, pengurus portfolio sektor utiliti Fidelity, asas utiliti pada tahun 2022 kelihatan sangat teguh secara keseluruhan, didorong oleh peralihan berterusan ke arah sumber tenaga boleh diperbaharui dan jauh daripada bahan api fosil.

Sumber tenaga boleh diperbaharui dijangka berkembang daripada 10% daripada campuran tenaga AS semasa kepada 39% menjelang 2030, menurut laporan analisis "Peluang dalam Utiliti" Fidelity.

Tetapi tidak semua penganalisis bersikap optimis. Pakar Strategi Pelaburan Kanan Charles Schwab, David Kastner dalam analisis Februari 2021 terhadap 11 sektor ekuiti, meramalkan industri utiliti berprestasi rendah, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek. Beliau memetik penilaian syarikat yang tinggi, berbanding dengan purata sejarah sektor itu dan, apabila ekonomi pulih daripada kemelesetan 2020, prospek kenaikan kadar faedah dan inflasi—faktor yang cenderung memberi kesan negatif ke atas saham utiliti.

Garisan bawah

Sektor utiliti ialah kategori saham perindustrian, yang terdiri daripada syarikat yang menyediakan kemudahan asas harian, termasuk gas asli, elektrik, air dan kuasa. Syarikat utiliti adalah entiti swasta yang mengaut keuntungan, tetapi memandangkan mereka menyediakan perkhidmatan awam, mereka tertakluk pada pengawasan dan peraturan kerajaan yang besar.

Biasanya, pelabur membeli saham utiliti sebagai pegangan jangka panjang. Ekuiti ini biasanya menampilkan harga yang stabil dan pendapatan dividen yang baik. Sektor ini juga cenderung berfungsi dengan baik sebagai permainan pertahanan terhadap kemelesetan makroekonomi—walaupun dalam masa yang sukar, orang ramai memerlukan perkhidmatan air mengalir, cahaya dan sanitasi.

Di AS, pergerakan ke arah tenaga "bersih", bersama-sama dengan perundangan yang meningkatkan persaingan dan pentadbiran presiden yang komited terhadap sumber tenaga boleh diperbaharui, mempunyai beberapa penganalisis kewangan meramalkan pertumbuhan kukuh untuk industri utiliti pada tahun 2020-an.

##Sorotan

Sektor utiliti cenderung berfungsi dengan baik sebagai permainan bertahan terhadap kemelesetan makroekonomi.
Biasanya, pelabur membeli utiliti sebagai pegangan jangka panjang untuk pendapatan dan kestabilan dividen mereka.
Utiliti memperoleh keuntungan tetapi merupakan perkhidmatan awam dan, akibatnya, mempunyai peraturan yang besar.
Pergerakan ke arah tenaga "bersih", bersama-sama dengan perundangan, inisiatif dan pelaburan yang meningkatkan persaingan dalam sumber tenaga boleh diperbaharui, mempunyai beberapa penganalisis meramalkan pertumbuhan kukuh untuk industri utiliti pada tahun 2020-an.
Sektor utiliti ialah kategori saham syarikat yang menyediakan perkhidmatan asas termasuk elektrik, gas asli dan air.

##Soalan Lazim

Apakah Contoh Utiliti?

Utiliti biasanya termasuk:- Air- Elektrik- Gas asli- Kumbahan dan sanitasiPerkhidmatan komunikasi sering dianggap sebagai utiliti, tetapi bukan sebahagian daripada sektor utiliti rasmi.

Apakah Itu Kemudahan Awam?

Utiliti awam ialah syarikat atau perniagaan yang membekalkan keperluan harian. Perkataan "awam" merujuk kepada fakta bahawa ia memberi perkhidmatan kepada orang ramai secara amnya, bukan status korporatnya—kebanyakan kemudahan awam adalah milik persendirian, perniagaan untung, bukan bukan keuntungan.

Apakah Syarikat dalam Sektor Utiliti?

Sektor utiliti merangkumi pelbagai syarikat dalam industri yang berbeza. Mereka termasuk pembekal, pengeluar dan pembekal seperti:- Syarikat tenaga- Syarikat elektrik- Syarikat air- Syarikat gas asli- Syarikat sanitasi dan pelupusan sisaSelain itu, sesetengah syarikat adalah pelbagai utiliti—iaitu, mereka dipelbagaikan dan berurusan dengan beberapa syarikat yang berbeza. jenis utiliti.

Apakah Stok Utiliti Terbaik untuk Dibeli?

Antara saham utiliti terbaik untuk dibeli ialah:- Untuk nilai: NRG Energy Inc. (NRG)- Untuk pertumbuhan: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)- Untuk pulangan: AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. (NEE)

Apakah Syarikat Utiliti Terbesar?

Di peringkat global, pembekal tenaga terbesar di dunia ialah Enel Energy yang beribu pejabat di Rom, Itali, dengan had pasaran $90 bilion dan beroperasi di 37 negara dan 5 benua.