Verktygssektorn

Vad är försörjningssektorn?

Försörjningssektorn hänvisar till en kategori av företag som tillhandahåller grundläggande bekvämligheter, såsom vatten, avloppstjänster, el, dammar och naturgas. Det är en stor sektor, och en viktig del av den amerikanska ekonomin, med ett börsvärde på över 1,5 biljoner dollar (per mars 2021).

Även om allmännyttiga företag är privata, vinstdrivande företag, är de en del av det offentliga servicelandskapet – som tillhandahåller sådana vardagliga vardagsprodukter – och är därför hårt reglerade. Investerare behandlar vanligtvis verktyg som långsiktiga innehav och använder dem för att generera en stadig inkomst för sina portföljer.

Förstå verktygssektorn

Utilities erbjuder vanligtvis investerare stabila och konsekventa utdelningar, i kombination med mindre prisvolatilitet i förhållande till de övergripande aktiemarknaderna. Som ett resultat tenderar allmännyttiga företag att prestera bra under lågkonjunkturer och ekonomiska nedgångar. Tvärtom tenderar allmännyttiga aktier att falla i unåde hos marknaden under tider av ekonomisk tillväxt.

De många typerna av verktyg som finns tillgängliga inkluderar stora företag som erbjuder flera tjänster som el och naturgas. Andra allmännyttiga företag kan specialisera sig på bara en typ av tjänster, till exempel vatten. Vissa verktyg förlitar sig på rena och förnybara energikällor som vindkraftverk och solpaneler för att producera el. Investerare kan också köpa regionala verktyg eller investera i börshandlade fonder (ETF) som innehåller korgar med allmännyttiga aktier i hela USA

Verktygsleverantörssegment

Medan elbolagen tidigare var regionalt monopolistiska, i stort sett delas branschen upp i följande fyra leverantörssegment:

Generatorer: Dessa operatörer skapar elektrisk kraft.
Energinätoperatörer: Nätoperatörer, regionala nätoperatörer och distributionsnätoperatörer säljer åtkomst till sina nät till detaljhandelstjänsteleverantörer.
Energihandlare och marknadsförare: Genom att köpa och sälja energiterminer och andra derivat och skapa komplexa "strukturerade produkter" hjälper dessa företag på ett användbart sätt kraftbolag och energihungriga företag att säkra en pålitlig tillgång på el till ett stabilt, förutsägbart pris.
Energitjänsteleverantörer och återförsäljare: I de flesta delstater i USA kan konsumenter nu välja sina återförsäljare.

Försörjningssektorns skuldnivåer

Försörjningsföretag kräver en betydande mängd dyr infrastruktur och har följaktligen stora mängder skulder på sina balansräkningar. Dessa skulder gör kraftverk överkänsliga för förändringar i marknadsräntan. Och eftersom allmännyttiga företag är kapitalintensiva kräver de ett kontinuerligt inflöde av medel för att finansiera uppgraderingar av infrastruktur och nya tillgångar. Den betydande skuldbelastningen resulterar också i höga nyttoskulder i förhållande till eget kapital (D/E), vilket kan påverka företagens kreditbetyg , vilket gör det svårt att låna pengar, vilket i slutändan ökar deras driftskostnader.

Konsumentpåverkan på allmännyttiga sektorn

Eftersom många stater låter konsumenter flytta från en operatör till en annan, väljer konsumenterna vanligtvis den billigaste lokala operatören. Producenter med högre kostnader elimineras så småningom från marknaden om de inte kan minska sina kostnader i tid.

Långsiktiga kraftköpsavtal mellan företag och konsumenter påverkar också vinsten. När kostnaderna för elproduktion ökar måste företagen fortsätta att uppfylla kontraktsavtalen och sälja verktyg till den nuvarande överenskomna kursen, vilket minskar deras vinster.

Hur investerare handlar med verktyg

Eftersom allmännyttiga aktier ger tillförlitlig utdelning, favoriserar investerare dem ofta framför aktier med lägre utdelning. Efter finanskrisen 2008 sänkte Federal Reserve räntorna för att stimulera ekonomin. Som ett resultat strömmade investerare till verktyg, som säkrare investeringar. Enkelt uttryckt: energibolag är ett hållbart defensivt val för investerare under makroekonomiska nedgångar.

Men när ekonomin förbättras och räntorna stiger kan investerare hitta alternativ med högre avkastning än verktyg. I takt med att räntorna stiger, ökar också avkastningen på amerikanska statsskuldväxlar. Till exempel, om ett företag betalar en direktavkastning på 3 %, men höjer räntenivån på obligationsavkastningen till 4 %, måste energibolaget öka sin utdelning för att matcha den stigande avkastningen på statsobligationer. Därför klarar sig verktyg bra när räntorna sjunker eftersom deras utdelningar är större än statsavkastningen. Men när ekonomin förbättras tenderar elbolag att sälja ut när räntorna stiger tillbaka till normala nivåer och deras utdelningar återigen blir lägre än statsobligationer.

Fördelar och nackdelar med allmännyttiga sektorn

Utilities är stabila investeringar som ger en regelbunden utdelning till aktieägarna, vilket gör dem till ett populärt långsiktigt köp-och-håll-alternativ. Utdelningsavkastningen är vanligtvis högre än den som betalas av andra aktier. Under tider av konjunkturnedgångar med låga räntor blir sådana aktier attraktiva. Främst för att de uppvisar lägre volatilitet och ger en önskvärd källa till förutsägbar investeringsavkastning från den utdelning de betalar på sina aktier. Investerare kan investera i aktier i allmännyttiga företag, industrisektorns ETF:er och allmännyttiga obligationer eller andra skuldebrev.

På grund av allmännyttiga sektorns intensiva regulatoriska tillsyn är det svårt för den att höja priserna för att öka intäkterna. Verktyg kräver dyr infrastruktur som behöver rutinmässig uppdatering och underhåll. För att möta dessa infrastrukturbehov flyter allmännyttiga företag ofta skuldprodukter som i sin tur ökar deras skuldbelastning. Denna skuld gör också dessa tjänster särskilt känsliga för ränterisk. Skulle räntorna stiga måste företaget erbjuda högre avkastning för att locka obligationsinvesterare, vilket driver upp deras kostnader.

TTT

Exempel på verktyg

Investerare kan köpa in sig i enskilda allmännyttiga aktier eller obligationer, eller så kan de investera i ETF:er som består av korgar med många verktyg. Till exempel är Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) en av de största fonderna för allmännyttiga sektorn, med hela 13,4 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning. ETF:erna är också en av de mest aktivt handlade Utility ETF:erna, med mer än 14 miljoner aktier som handlas dagligen. Fonden ger vanligtvis en direktavkastning på cirka 3 % med en låg kostnadskvot på 0,10 %.

I jämförelse slår XLU:s direktavkastning ut avkastningen för S&P 500 equity ETF—SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)—som betalar runt 1,41 %.

Dessutom, om den riktmärke 10-åriga statsavkastningen handlas under 3 %, kan investerare överväga att köpa energisektorn genom XLU eller enskilda aktier. Det är viktigt att kontrollera med din mäklare för aktuell marknadsprissättning, eftersom avkastningen på statskassan och utdelningsavkastningen för både verktyg och aktier förändras med marknadsförhållandena.

Särskilda överväganden

Tillkomsten av 2020-talet för med sig utsikter till intressanta förändringar och initiativ till energibranschen. President Joseph Biden har tillkännagivit avsikter för USA att återansluta sig till Paris klimatöverenskommelser och uppmanade landet att uppnå en 100 % ren energiekonomi och netto-nollutsläpp av växthusgaser senast 2050, och avsätta 2 biljoner dollar i investeringar för att uppnå detta mål.

Nya regler har också kommit. I september 2020 godkände Federal Energy Regulatory Commission (FERC) en slutlig regel, Order 2222, som öppnar de organiserade grossistmarknaderna för energi för leverantörer av nya energikällor och nättjänster, vanligtvis kallade DERs (distributerade energiresurser). "Denna djärva åtgärd ger ny teknik möjlighet att komma online och delta på lika villkor, vilket ytterligare stärker konkurrensen, uppmuntrar innovation och sänker kostnaderna för konsumenterna", meddelade FERC.

En tidig 2021 års framtidsrapport från Deloitte identifierade fem trender för elbranschen.

Ökad konkurrens, utlöst av bestämmelser som FERC:s Order 2222 som öppnar upp marknaden för mindre, innovativa företag som använder förnybara energikällor, som vind- eller solkraft
Utbyggnader av infrastruktur, för att hantera nya förnybara energikällor
Större elektrifiering av transporter och batterier med längre räckvidd för bilar och lastbilar
Oljebolag och andra traditionella energiaktörer kommer in på området förnybar energi
En större tonvikt på katastrofberedskap

Enligt Douglas Simmons, en portföljförvaltare av Fidelity-sektorn, ser grunderna för allmännyttiga företag 2022 mycket robusta ut, drivet av det pågående skiftet mot förnybara energikällor och bort från fossila bränslen.

Förnybara energiresurser förväntas växa från 10 % av USA:s nuvarande energimix till 39 % till 2030, enligt Fidelitys analysrapport "Opportunities in Utilities".

Men alla analytiker är inte lika optimistiska. Charles Schwab, senior investeringsstrateg David Kastner, i en analys av 11 aktiesektorer i februari 2021, förutser att energibranschen underpresterar, åtminstone på kort sikt. Han citerar företagsvärderingar som är höga i förhållande till sektorns historiska genomsnitt och, när ekonomin återhämtar sig från lågkonjunkturen 2020, utsikterna till stigande räntor och inflation – faktorer som tenderar att ha en negativ inverkan på allmännyttiga aktier.

Poängen

Försörjningssektorn är en industriell kategori av aktier, som består av företag som tillhandahåller grundläggande vardagliga bekvämligheter, inklusive naturgas, elektricitet, vatten och kraft. Allmännyttiga företag är privata, vinstdrivande enheter, men eftersom de tillhandahåller en offentlig tjänst är de föremål för betydande statlig tillsyn och reglering.

Vanligtvis köper investerare allmännyttiga aktier som långsiktiga innehav. Dessa aktier har vanligtvis stabila priser och goda utdelningsintäkter. Sektorn tenderar också att fungera bra som ett defensivt spel mot makroekonomiska nedgångar – även i svåra tider behöver människor rinnande vatten, ljus och sanitetstjänster.

I USA har rörelsen mot "ren" energi, tillsammans med konkurrensfrämjande lagstiftning och en presidentadministration som är engagerad i förnybara energiresurser, några finansanalytiker förutspår en stark tillväxt för allmännyttiga industrier under 2020-talet.

Höjdpunkter

– Försörjningssektorn tenderar att klara sig bra som ett defensivt spel mot makroekonomiska nedgångar.

Vanligtvis köper investerare verktyg som långsiktiga innehav för sin utdelningsinkomst och stabilitet.

– Verksamheten tjänar vinst men är en offentlig tjänst och har som ett resultat en betydande reglering.

– Rörelsen mot "ren" energi, tillsammans med konkurrensfrämjande lagstiftning, initiativ och investeringar i förnybara energiresurser, har några analytiker som förutspår en stark tillväxt för allmännyttan under 2020-talet.

Försörjningssektorn är en kategori av företagsaktier som tillhandahåller grundläggande tjänster inklusive el, naturgas och vatten.

Vanliga frågor

Vad är exempel på verktyg?

Försörjningstjänster inkluderar vanligtvis: - Vatten - Elektricitet - Naturgas - Avlopp och sanitetKommunikationstjänster betraktas ofta som allmännyttiga tjänster, men är inte en del av den officiella allmännyttiga sektorn.

Vad är ett allmännyttigt verktyg?

En allmännytta är ett företag eller en verksamhet som tillhandahåller en vardaglig nödvändighet. Ordet "allmänhet" syftar på det faktum att det betjänar allmänheten i stort, inte dess företagsstatus - de flesta allmännyttiga företag är privatägda, vinstdrivande företag, inte ideella.

Vilka företag finns inom allmännyttiga sektorn?

Försörjningssektorn omfattar en rad företag inom olika branscher. De inkluderar leverantörer, producenter och leverantörer som:- Energiföretag- Elföretag- Vattenföretag- Naturgasföretag- Sanitets- och avfallshanteringsföretag. Dessutom är vissa företag multi-utilities – det vill säga de är diversifierade och hanterar flera olika typer av verktyg.

Vilka är de bästa bruksaktier att köpa?

Bland de bästa allmännyttiga aktierna att köpa är:- För värde: NRG Energy Inc. (NRG)- För tillväxt: Public Service Enterprise Group Inc. (PEG)- För avkastning: The AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. ( FÖDD)

Vilket är det största allmännyttiga företaget?

Globalt är den största energileverantören i världen Enel Energy har sitt huvudkontor i Rom, Italien, med ett marknadsvärde på 90 miljarder USD och verkar i 37 länder och 5 kontinenter.