Zero Plus Tick

Hvað er núll plús hak?

Núll plús hak eða núll hækkun eru verðbréfaviðskipti sem eru framkvæmd á sama verði og fyrri viðskipti en á hærra verði en síðustu viðskipti á öðru verði. Til dæmis, ef röð viðskipta á sér stað á $10, $10,01 og $10,01 aftur, myndu síðarnefndu viðskiptin teljast núll plús hak, eða núll hækkun, vegna þess að það er sama verð og fyrri viðskipti, en hærra verð en síðustu viðskipti á öðru verði.

Hugtakið núll plús tick eða núll hækkun er hægt að nota um hlutabréf, skuldabréf, hrávörur og önnur viðskipti með verðbréf, en er oftast notað um skráð hlutabréf. Andstæðan við núll plús hak er núll mínus hak.

Að skilja núll plús merkið

Hækkun, og núll plús hak, þýðir að verð hlutabréfa hækkaði og hélst síðan þar, þó stutt sé. Það var af þessum sökum sem í meira en 70 ár var til hækkunarregla eins og sett var af bandaríska verðbréfa- og gjaldeyriseftirlitinu ( SEC ), sem sagði að aðeins væri hægt að stytta hlutabréf með hækkun eða núll plús marki, ekki á niðurleið.

Upphækkunarreglunni var ætlað að koma á stöðugleika á markaðnum með því að koma í veg fyrir að kaupmenn rýrðu gengi hlutabréfa með því að stytta það á lækkun. Fyrir innleiðingu hækkunarreglunnar var algengt að hópar kaupmanna sameinuðu fjármagn og seldu skort til að lækka verð á tilteknu verðbréfi. Markmiðið með þessu var að valda skelfingu meðal hluthafa sem myndu síðan selja hlutabréf sín á lægra verði. Þessi hagræðing á markaðnum olli því að verðbréf lækkuðu enn frekar í verði

Talið var að skortsala á lækkun gæti hafa leitt til hruns á hlutabréfamarkaði 1929, í kjölfar fyrirspurna um skortsölu sem átti sér stað í markaðshléinu 1937. Uptick reglan var innleidd árið 1938 og aflétt árið 2007 eftir að SEC komst að þeirri niðurstöðu að markaðir væru nógu háþróaðir og reglusamir til að þurfa ekki á takmörkunum að halda. Einnig er talið að tilkoma tugabrots í helstu kauphöllum hafi hjálpað til við að gera regluna óþarfa .

Í fjármálakreppunni 2008 leiddu útbreiddar kröfur um endurupptöku hækkunarreglunnar til þess að SEC innleiddi aðra hækkunarreglu árið 2010. Þessi regla sagði að ef hlutabréf lækkuðu meira en 10% á einum degi væri skortsala aðeins leyfð á hækkun. Þegar 10% lækkunin hefur verið hrundið af stað er varaupphækkunarreglan áfram í gildi það sem eftir er dagsins og daginn eftir .

Dæmi um núll plús hak

Gerum ráð fyrir að fyrirtækið ABC sé með tilboðsverð upp á $273,36 og tilboð upp á $273,37. Viðskipti hafa átt sér stað á báðum þessum verðum á síðustu sekúndu eins og verðið heldur þar. Færsla sem á sér stað á $273,37 er hækkun. Ef önnur viðskipti eiga sér stað á $273,37, þá er það núll tick plús.

Í flestum kringumstæðum skiptir þetta ekki máli. En segðu að hlutabréfið hafi lækkað um 10% frá fyrra lokunarverði á einum tímapunkti dags. Þá skipta hækkunin máli vegna þess að kaupmaður gæti aðeins skort ef verðið er á uppleið. Í meginatriðum þýðir þetta að þeir geta aðeins fyllst á tilboðshliðinni. Þeir geta ekki farið yfir markaðinn til að fjarlægja lausafé af tilboðinu. Þetta er samkvæmt annarri hækkunarreglu sem sett var árið 2010.

Hápunktar

Núll tick plús er þegar verðbréf hefur viðskipti yfir besta innlenda tilboðinu (uptick), og þá eiga sér stað önnur viðskipti á sama verði.
Frá og með 2010 segir önnur hækkunarregla að ef hlutabréf hafa lækkað meira en 10% þá mega kaupmenn aðeins skorta á hækkun. Þeir geta skort frjálslega ef hlutabréfið hefur ekki lækkað um meira en 10% .
Fram til ársins 2007 hafði Securities and Exchange Commission (SEC) reglu um að aðeins væri hægt að stytta hlutabréf með hækkun eða núll plús marki til að koma í veg fyrir óstöðugleika hlutabréfa .