Uptick regla

Hver er hækkunarreglan?

Uptick reglan (einnig þekkt sem „plus tick reglan“) er regla sett af Securities and Exchange Commission (SEC) sem krefst þess að skortsala fari fram á hærra verði en fyrri viðskipti.

Fjárfestar stunda skortsölu þegar þeir búast við að verð á verðbréfum lækki. Taktíkin felur í sér að selja hátt og kaupa lágt. Þó að skortsala geti bætt lausafjárstöðu á markaði og skilvirkni verðlagningar, er einnig hægt að nota hana á óviðeigandi hátt til að lækka verð verðbréfa eða til að flýta fyrir lækkun á markaði.

Að skilja Uptick regluna

Uptick reglan kemur í veg fyrir að seljendur geti hraðað niður skriðþunga verðbréfaverðs sem þegar er í mikilli lækkun. Með því að slá inn skortsölupöntun með verði yfir núverandi tilboði tryggir skortsali að pöntun sé fyllt með hækkun.

Upprunalega reglan var tekin upp með verðbréfaskiptalögum frá 1934 sem regla 10a-1 og innleidd árið 1938. SEC afmáði upprunalegu regluna árið 2007, en samþykkti aðra reglu árið 2010. Reglan krefst þess að viðskiptamiðstöðvar komi á og framfylgi verklagsreglum sem koma í veg fyrir framkvæmd eða birtingu bannaðrar skortsölu.

Alternative Uptick Reglan

Önnur hækkunarreglan frá 2010 (regla 201) gerir fjárfestum kleift að yfirgefa langar stöður áður en skortsala á sér stað. Reglan er virkjuð þegar hlutabréfaverð lækkar að minnsta kosti 10% á einum degi. Á þeim tímapunkti er skortsala heimil ef verðið er yfir núverandi besta tilboði. Þetta miðar að því að varðveita traust fjárfesta og stuðla að stöðugleika á markaði á tímum streitu og flökts.

„Tímalengd takmörkunar á verðprófi“ reglunnar gildir regluna það sem eftir er af viðskiptadegi og næsta dag. Það gildir almennt um öll hlutabréf sem skráð eru í innlendri verðbréfakauphöll, hvort sem þau eru viðskipti með kauphöllina eða yfir kauphöllina.

Uptick reglan er hönnuð til að varðveita traust fjárfesta og koma á stöðugleika á markaðnum á tímum streitu og sveiflna, svo sem „læti“ á markaði sem lætur verð falla.

Undanþágur frá reglunni

Fyrir framtíðarsamninga eru takmarkaðar undanþágur frá hækkunarreglunni. Hægt er að stytta þessi gerninga með því að lækka vegna þess að þau eru mjög fljótandi og hafa nógu marga kaupendur tilbúna til að fara í langa stöðu,. sem tryggir að verðið verði sjaldan keyrt niður á óréttmætan hátt.

Til að eiga rétt á undanþágunni verður að líta svo á að framtíðarsamningurinn sé „í eigu seljanda“. Þetta þýðir að samkvæmt SEC, að einstaklingurinn "er með framtíðarsamning um verðbréf til að kaupa það og hefur fengið tilkynningu um að staðan verði líkamlega gerð upp og er óafturkallanlega bundinn við að fá undirliggjandi verðbréf."

Hápunktar

• Það eru takmarkaðar undanþágur frá reglunni.

• Uptick Regla SEC krefst þess að skortsala fari fram á hærra verði en fyrri viðskipti.

• Endurskoðuð regla sem var innleidd árið 2010 gerir fjárfestum kleift að hætta í löngum stöðum áður en skortsala fer af stað.