Нулевой плюс галочка

Что такое тик Zero Plus?

Нулевой плюс тик или нулевой аптик — это сделка с ценными бумагами, которая выполняется по той же цене, что и предыдущая сделка, но по более высокой цене, чем последняя сделка с другой ценой. Например, если последовательность сделок происходит по цене 10, 10,01 и 10,01 долларов, последняя сделка будет считаться сделкой с нулевым тиком или сделкой с нулевым тиком, потому что это та же цена, что и предыдущая сделка, но более высокая цена, чем последняя сделка по другой цене.

Термин «ноль плюс тик» или «нулевой рост» может применяться к акциям, облигациям, товарам и другим торгуемым ценным бумагам, но чаще всего используется для обращающихся на бирже ценных бумаг. Противоположностью ноль плюс тик является ноль минус тик.

Понимание нулевого плюса

Всплеск и ноль плюс тик означают, что цена акции поднялась выше, а затем осталась там, хотя и ненадолго. Именно по этой причине на протяжении более 70 лет существовало правило роста, установленное Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которое гласило, что акции можно продавать только на росте или нулевом плюс тике, а не на понижение.

Правило повышения было предназначено для стабилизации рынка, не позволяя трейдерам дестабилизировать цену акции, открывая ее на понижение. До внедрения правила повышения группы трейдеров обычно объединяли капитал и продавали без покрытия, чтобы снизить цену конкретной ценной бумаги. Целью этого было вызвать панику среди акционеров, которые затем продали бы свои акции по более низкой цене. Эта манипуляция рынком привела к дальнейшему снижению стоимости ценных бумаг .

Считалось, что короткие продажи на понижении могли привести к краху фондового рынка в 1929 году после расследований коротких продаж, которые произошли во время рыночного обвала 1937 года. Правило повышения было введено в 1938 году и отменено в 2007 году после того, как SEC пришла к выводу, что рынки достаточно развиты и упорядочены, чтобы не нуждаться в ограничениях. Также считается, что появление десятичной дроби на основных фондовых биржах помогло сделать это правило ненужным .

Во время финансового кризиса 2008 г. широко распространенные призывы к восстановлению правила повышения побудили SEC ввести альтернативное правило повышения в 2010 г. Это правило гласило, что если акции падают более чем на 10% за день, короткие продажи разрешаются только на всплеск. После срабатывания 10-процентного падения правило альтернативного повышения остается в силе до конца дня и на следующий день .

Пример тика Zero Plus

Предположим, что компания ABC имеет цену предложения 273,36 доллара и предложение 273,37 доллара. Сделки произошли по обеим этим ценам в последнюю секунду, так как цена удерживается там. Транзакция по цене $273,37 — это рост. Если другая транзакция происходит по цене 273,37 доллара, это плюс ноль тиков.

В большинстве случаев это не имеет значения. Но скажем, акции упали на 10% по сравнению с предыдущей ценой закрытия в какой-то момент дня. Тогда рост имеет значение, потому что трейдер может открывать короткие позиции только в том случае, если цена находится на подъеме. По сути, это означает, что они могут быть заполнены только на стороне предложения. Они не могут пересечь рынок, чтобы удалить ликвидность из предложения. Это соответствует альтернативному правилу повышения, установленному в 2010 году.

Особенности

• Нулевой тик плюс — это когда по ценной бумаге совершается транзакция выше наилучшего национального предложения (аптик), а затем происходит другая транзакция по той же цене.

• С 2010 года альтернативное правило роста гласит, что если акции упали более чем на 10%, внутридневные трейдеры могут открывать короткие позиции только на росте. Они могут свободно открывать короткие позиции, если акции не упали более чем на 10% .

• Вплоть до 2007 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) действовала согласно правилу, согласно которому акции можно было открывать на понижение только при росте или нулевом плюс тике, чтобы предотвратить дестабилизацию акций .