Null pluss hake
Hva er en null pluss-hake?
En null pluss tick eller null uptick er en verdipapirhandel som utfÞres til samme pris som den foregÄende handelen, men til en hÞyere pris enn den siste handelen med en annen pris. For eksempel, hvis en rekke handler skjer ved $10, $10,01 og $10,01 igjen, vil sistnevnte handel bli ansett som en null pluss-tick, eller null uptick-handel, fordi det er samme pris som den forrige handelen, men en hÞyere pris enn siste handel til en annen pris.
Begrepet zero plus tick eller null uptick kan brukes pÄ aksjer, obligasjoner, rÄvarer og andre omsatte verdipapirer, men brukes oftest for bÞrsnoterte aksjer. Det motsatte av en null pluss hake er en null minus hake.
ForstÄ en Zero Plus-hake
En oppgang, og null pluss hake, betyr at prisen pÄ en aksje flyttet hÞyere og deretter ble der, om enn kort. Det var av denne grunn at det i mer enn 70 Är var en opptikkregel etablert av US Securities and Exchange Commission (SEC), som sa at aksjer bare kunne shortes pÄ en oppgang eller en null pluss-tikk, ikke pÄ nedtur.
Uptick-regelen var ment Ä stabilisere markedet ved Ä hindre tradere i Ä destabilisere en aksjekurs ved Ä shorte den pÄ en downtick. FÞr implementeringen av uptick-regelen var det vanlig at grupper av tradere samlet kapital og solgte short for Ä presse ned prisen pÄ et bestemt verdipapir. MÄlet med dette var Ä skape panikk blant aksjonÊrene, som da ville selge aksjene sine til en lavere pris. Denne manipulasjonen av markedet fÞrte til at verdipapirer sank ytterligere i verdi
Det ble antatt at shortsalg pÄ downticks kan ha fÞrt til bÞrskrakket i 1929, etter henvendelser om shortsalg som skjedde under markedsbruddet i 1937. Uptick-regelen ble implementert i 1938 og opphevet i 2007 etter at SEC konkluderte med at markedene var avanserte og ryddige nok til Ä ikke trenge begrensningen. Det antas ogsÄ at fremkomsten av desimalisering pÄ de store bÞrsene bidro til Ä gjÞre regelen unÞdvendig .
Under finanskrisen i 2008 fÞrte utbredte krav om gjeninnfÞring av uptick-regelen SEC til Ä implementere en alternativ uptick-regel i 2010. Denne regelen sa at hvis en aksje falt mer enn 10 % pÄ en dag, ville shortsalg kun vÊre tillatt pÄ en opptur. NÄr fallet pÄ 10 % er utlÞst, forblir den alternative Þkningsregelen gjeldende resten av dagen og dagen etter .
Eksempel pÄ en Zero Plus-hake
Anta at selskapet ABC har en budpris pÄ $273,36 og et tilbud pÄ $273,37. Transaksjoner har skjedd til begge disse prisene i siste sekund ettersom prisen holder seg der. En transaksjon som skjer til $273,37 er en Þkning. Hvis en annen transaksjon skjer til $273,37, er det et null tikk pluss.
I de fleste tilfeller spiller dette ingen rolle. Men si at aksjen har falt med 10% fra forrige lukkekurs pÄ et tidspunkt pÄ dagen. Da har oppgangene betydning fordi en trader bare kan shorte hvis prisen er pÄ en oppgang. Dette betyr i hovedsak at de bare kan bli fylt pÄ tilbudssiden. De kan ikke krysse markedet for Ä fjerne likviditet fra budet. Dette er i henhold til den alternative uptick-regelen etablert i 2010.
HĂžydepunkter
En null tick pluss er nÄr et verdipapir har en transaksjon over det nasjonale beste budet (uptick), og sÄ skjer en annen transaksjon til samme pris.
Fra og med 2010, sier en alternativ oppturregel at hvis en aksje har falt mer enn 10 %, kan den daghandlere bare shorte pÄ en oppgang. De kan shorte fritt hvis aksjen ikke har falt med mer enn 10% .
Frem til 2007 hadde Securities and Exchange Commission (SEC) en regel som sa at en aksje bare kunne shortes pÄ en oppgang eller en null pluss-tikk for Ä forhindre destabilisering av en aksje .
