Kleszcz zero plus

Co to jest kleszcz zero plus?

Zero plus tick lub zero uptick to transakcja na papierach wartościowych, która jest wykonywana po tej samej cenie co poprzednia transakcja, ale po cenie wyższej niż ostatnia transakcja o innej cenie. Na przykład, jeśli kolejność transakcji nastąpi ponownie po 10 USD, 10,01 i 10,01 USD, ta ostatnia transakcja zostanie uznana za zerową plus tick lub zerową transakcję w górę, ponieważ jest to ta sama cena co poprzednia transakcja, ale cena wyższa niż ostatnia transakcja po innej cenie.

Termin zero plus tick lub zero uptick może być stosowany do akcji, obligacji, towarów i innych papierów wartościowych będących w obrocie, ale najczęściej jest używany do notowanych na giełdzie papierów wartościowych. Przeciwieństwem tiku zero plus jest tik zero minus.

Zrozumienie kleszcza Zero Plus

Wzrost i zero plus tik oznaczają, że cena akcji wzrosła, a następnie pozostała na tym poziomie, choć na krótko. Z tego powodu przez ponad 70 lat istniała zasada wzrostu, ustanowiona przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która stanowiła, że akcje mogą być skracane tylko przy zwyżce lub zero plus, a nie w downtick. _

Reguła zwyżek miała na celu ustabilizowanie rynku, zapobiegając destabilizacji ceny akcji przez traderów poprzez skrócenie jej przy spadku. Przed wprowadzeniem zasady uptick, grupy traderów często gromadziły kapitał i sprzedawały krótkie pozycje w celu obniżenia ceny określonego papieru wartościowego. Celem tego było wywołanie paniki wśród akcjonariuszy, którzy następnie sprzedaliby swoje akcje po niższej cenie. Ta manipulacja rynkiem spowodowała dalszy spadek wartości papierów wartościowych .

Uważano, że krótka sprzedaż na spadkach mogła doprowadzić do krachu na giełdzie w 1929 roku, po dochodzeniu w sprawie krótkiej sprzedaży, które miało miejsce podczas załamania rynku w 1937 roku. Zasada wzrostu została wdrożona w 1938 r. i zniesiona w 2007 r. po tym, jak SEC stwierdziła, że rynki są na tyle rozwinięte i uporządkowane, że ograniczenie nie jest potrzebne. Uważa się również, że pojawienie się dziesiętności na głównych giełdach przyczyniło się do wyeliminowania tej zasady .

Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. powszechne wezwania do przywrócenia zasady wzrostu cen skłoniły SEC do wdrożenia w 2010 r. alternatywnej zasady wzrostu cen . Zasada ta stanowiła, że jeśli akcje spadną o więcej niż 10% w ciągu dnia, krótkie pozycje będą dozwolone tylko w przypadku sprzedaży wzrost. Po uruchomieniu 10% spadku, alternatywna zasada wzrostu obowiązuje do końca dnia i następnego dnia .

Przykład kleszcza Zero Plus

Załóżmy, że firma ABC ma cenę kupna w wysokości 273,36 USD i ofertę 273,37 USD. Transakcje miały miejsce po obu tych cenach w ostatniej sekundzie, ponieważ cena tam się utrzymuje. Transakcja przy cenie 273,37 USD oznacza wzrost. Jeśli kolejna transakcja ma miejsce po 273,37 USD, oznacza to zero tick plus.

W większości przypadków to nie ma znaczenia. Ale powiedzmy, że akcje spadły o 10% od poprzedniej ceny zamknięcia w pewnym momencie dnia. Wtedy wzrosty mają znaczenie, ponieważ trader może skrócić tylko wtedy, gdy cena jest zwyżkowa. Zasadniczo oznacza to, że można je wypełnić tylko po stronie oferty. Nie mogą przekroczyć rynku, aby usunąć płynność z oferty. Jest to zgodne z alternatywną regułą wzrostu ustanowioną w 2010 roku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zero tick plus ma miejsce, gdy papier wartościowy zawiera transakcję powyżej najlepszej krajowej oferty (uptick), a następnie następuje kolejna transakcja po tej samej cenie.

• Od 2010 r. alternatywna zasada zwyżek mówi, że jeśli akcje spadły o więcej niż 10% tego dnia, inwestorzy mogą skrócić tylko przy zwyżce. Mogą swobodnie schodzić, jeśli akcje nie spadły o więcej niż 10% .

• Do 2007 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) miała regułę, zgodnie z którą akcje można było skracać tylko przy wzroście lub zero plus tik, aby zapobiec destabilizacji akcji .