Noll plus bock
Vad är en noll plustick?
En noll plus tick eller noll uptick är en värdepappershandel som utförs till samma pris som den föregående handeln men till ett högre pris än den senaste handeln med ett annat pris. Till exempel, om en följd av affärer sker vid $10, $10,01 och $10,01 igen, skulle den senare handeln betraktas som en noll plus tick, eller noll uptick handel, eftersom det är samma pris som den tidigare handeln, men ett högre pris än den sista handeln till ett annat pris.
Termen noll plus tick eller noll uptick kan tillämpas på aktier, obligationer, råvaror och andra handlade värdepapper, men används oftast för noterade aktievärdepapper. Motsatsen till en noll plus bock är en noll minus bock.
Förstå en noll plus bock
En uppgång, och noll plus bock, betyder att priset på en aktie gick högre och sedan stannade där, om än kort. Det var av denna anledning som det, i mer än 70 år, fanns en uppgångsregel som fastställdes av US Securities and Exchange Commission (SEC), som angav att aktier endast kunde kortas på en uppgång eller en noll plus-tick, inte på en downtick.
Uptick-regeln var avsedd att stabilisera marknaden genom att förhindra handlare från att destabilisera en akties pris genom att shorta den på en downtick. Före implementeringen av uptickregeln var det vanligt att grupper av handlare slog ihop kapital och sålde kort för att få ner priset på ett specifikt värdepapper. Målet med detta var att skapa panik bland aktieägarna, som sedan skulle sälja sina aktier till ett lägre pris. Denna manipulation av marknaden fick värdepapper att sjunka ytterligare i värde
Man trodde att blankning på downticks kan ha lett till börskraschen 1929, efter förfrågningar om blankning som inträffade under 1937 års marknadspaus. Uptick-regeln implementerades 1938 och upphävdes 2007 efter att SEC drog slutsatsen att marknaderna var tillräckligt avancerade och ordningsamma för att inte behöva begränsningen. Man tror också att tillkomsten av decimalisering på de stora börserna bidrog till att göra regeln onödig .
Under finanskrisen 2008 ledde utbredda uppmaningar om att återinföra uptickregeln SEC att införa en alternativ uptickregel 2010. Denna regel angav att om en aktie sjönk mer än 10 % på en dag skulle blankning endast tillåtas på en uppgång. När minskningen på 10 % har utlösts förblir den alternativa ökningsregeln i kraft resten av dagen och följande dag .
Exempel på en noll plus bock
Antag att företaget ABC har ett budpris på $273,36 och ett bud på $273,37. Transaktioner har skett till båda dessa priser i den sista sekunden eftersom priset håller sig där. En transaktion som sker till $273,37 är en ökning. Om en annan transaktion sker till $273,37, är det ett noll tick plus.
I de flesta fall spelar detta ingen roll. Men säg att aktien har fallit med 10% från tidigare stängningskurs vid en tidpunkt på dagen. Då har uppgångarna betydelse eftersom en handlare bara kan korta om priset är på en uppgång. Detta innebär i huvudsak att de bara kan fyllas på erbjudandesidan. De kan inte korsa marknaden för att ta bort likviditeten från budet. Detta är enligt den alternativa ökningsregeln som fastställdes 2010.
Höjdpunkter
En noll tick plus är när ett värdepapper har en transaktion över det nationella bästa budet (uptick), och sedan sker en annan transaktion till samma pris.
Från och med 2010 säger en alternativ uppgångsregel att om en aktie har sjunkit mer än 10 % får den daghandlare bara korta på en uppgång. De kan korta fritt om aktien inte har sjunkit med mer än 10% .
Fram till 2007 hade Securities and Exchange Commission (SEC) en regel som säger att en aktie endast kunde kortas på en uppgång eller en noll plus-tick för att förhindra destabilisering av en aktie .
