Null-Plus-Tick
Was ist ein Null-Plus-Tick?
Ein Null-Plus-Tick oder Null -Aufwärtstick ist ein Wertpapiergeschäft, das zum gleichen Preis wie das vorhergehende Geschäft, aber zu einem höheren Preis als das letzte Geschäft mit einem anderen Preis ausgeführt wird. Wenn zum Beispiel eine Folge von Trades bei 10 $, 10,01 $ und wieder 10,01 $ stattfindet, würde der letztere Trade als ein Null-Plus-Tick oder ein Null-Aufwärts-Trade betrachtet, weil es der gleiche Preis wie der vorherige Trade ist, aber ein höherer Preis als der letzte Trade zu einem anderen Preis.
Der Begriff Zero plus Tick oder Zero Uptick kann auf Aktien, Anleihen, Rohstoffe und andere gehandelte Wertpapiere angewendet werden, wird aber am häufigsten für börsennotierte Aktienwerte verwendet. Das Gegenteil eines Null-Plus-Ticks ist ein Null-Minus-Tick.
Einen Null-Plus-Tick verstehen
Ein Aufwärtstick und Null plus Tick bedeutet, dass der Preis einer Aktie höher stieg und dann dort blieb, wenn auch nur kurz. Aus diesem Grund gab es über 70 Jahre lang eine Uptick-Regel der US Securities and Exchange Commission (SEC), die besagte, dass Aktien nur bei einem Uptick oder einem Null-Plus-Tick leerverkauft werden dürfen, nicht aber auf einem Abwärtstrend.
Die Aufwärtsbewegungsregel sollte den Markt stabilisieren, indem Händler daran gehindert wurden, den Kurs einer Aktie zu destabilisieren, indem sie bei einer Abwärtsbewegung leerverkauft wurden. Vor der Einführung der Uptick-Regel war es für Gruppen von Händlern üblich, Kapital zu bündeln und leer zu verkaufen, um den Preis eines bestimmten Wertpapiers zu drücken. Ziel war es, eine Panik unter den Aktionären auszulösen, die ihre Aktien dann zu einem niedrigeren Preis verkaufen würden. Diese Marktmanipulation führte dazu, dass Wertpapiere noch weiter an Wert verloren .
Es wurde angenommen, dass Leerverkäufe bei Abwärtsticks zum Börsencrash von 1929 geführt haben könnten, nachdem während der Marktpause von 1937 Untersuchungen zu Leerverkäufen durchgeführt worden waren. Die Aufwärtsregel wurde 1938 eingeführt und 2007 aufgehoben, nachdem die SEC zu dem Schluss kam, dass die Märkte fortgeschritten und geordnet genug waren, um die Beschränkung nicht zu benötigen. Es wird auch angenommen, dass das Aufkommen der Dezimalisierung an den großen Börsen dazu beigetragen hat, die Regel unnötig zu machen .
Während der Finanzkrise 2008 veranlassten weit verbreitete Rufe nach der Wiedereinführung der Aufwärtstrendregel die SEC dazu, 2010 eine alternative Aufwärtstrendregel einzuführen. Diese Regel besagte, dass, wenn eine Aktie an einem Tag um mehr als 10 % fiel, nur noch Leerverkäufe erlaubt waren ein Aufwärtstrend. Sobald der Rückgang um 10 % ausgelöst wurde, bleibt die alternative Aufwärtstrendregel für den Rest des Tages und den folgenden Tag in Kraft .
Beispiel für einen Null-Plus-Tick
Angenommen, das Unternehmen ABC hat einen Geldkurs von 273,36 $ und ein Angebot von 273,37 $. Transaktionen sind zu diesen beiden Preisen in letzter Sekunde erfolgt, da der Preis dort hält. Eine Transaktion, die bei 273,37 $ stattfindet, ist ein Aufwärtstrend. Wenn eine weitere Transaktion bei 273,37 $ stattfindet, ist das ein Null-Tick plus.
In den meisten Fällen spielt dies keine Rolle. Aber sagen wir, die Aktie ist zu einem bestimmten Zeitpunkt des Tages um 10 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs gefallen . Dann sind die Aufwärtsticks von Bedeutung, da ein Trader nur leerverkaufen kann, wenn der Preis aufwärts gerichtet ist. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass sie nur auf der Angebotsseite gefüllt werden können. Sie können den Markt nicht überqueren, um dem Angebot Liquidität zu entziehen. Dies entspricht der 2010 eingeführten alternativen Aufwärtstrendregel.
Höhepunkte
Ein Null-Tick-Plus liegt vor, wenn ein Wertpapier eine Transaktion über dem nationalen besten Gebot (Uptick) hat und dann eine weitere Transaktion zu demselben Preis stattfindet.
Ab 2010 besagt eine alternative Aufwärtsbewegungsregel, dass Daytrader nur bei einem Aufwärtstrend leerverkaufen dürfen, wenn eine Aktie um mehr als 10 % gefallen ist. Sie können frei shorten, wenn die Aktie nicht um mehr als 10 % gefallen ist
Bis 2007 hatte die Securities and Exchange Commission (SEC) eine Regel, die besagte, dass eine Aktie nur bei einem Aufwärtstrend oder einem Null-Plus-Tick leerverkauft werden konnte, um die Destabilisierung einer Aktie zu verhindern .
