Rendimento del debito (ROD)

Che cos'è il ritorno sul debito (ROD)?

Il ritorno sul debito (ROD) è una misura della redditività rispetto alla leva finanziaria di un'impresa. Il ritorno sul debito mostra quanto l'utilizzo dei fondi presi in prestito contribuisce alla redditività, ma questa metrica è rara nell'analisi finanziaria. Gli analisti preferiscono il ritorno sul capitale proprio (ROE) o il ritorno sul capitale (ROC), che include il debito, invece del ROD.

Comprensione del ritorno sul debito (ROD)

Il rendimento del debito è semplicemente il reddito netto annuo diviso per il debito medio a lungo termine (debito di inizio anno più debito di fine anno diviso per due). Il denominatore può essere debito a breve più lungo termine o solo debito a lungo termine. Supponiamo che una società abbia un reddito netto di $ 50 milioni in un anno. Se il suo importo medio del debito era di $ 1,5 miliardi, il ritorno sul debito era del 3,3%. Questo numero dovrebbe essere contestualizzato. Quella ROD era superiore o inferiore rispetto all'ultimo periodo? Vi sono state voci di conto economico non ricorrenti che hanno distorto l'utile netto del periodo? C'è stata una modifica dell'aliquota fiscale che ha causato un movimento insolito dell'utile netto? Inoltre, se esiste un saldo di cassa materiale, potrebbe essere compensato con la cifra del debito per ricavare una variante, il ritorno sul debito netto. Questo potrebbe avere un valore più analitico come metrica di ritorno.

ROD vs ROE e ROC

ROD è meno interessante di ROE e ROC. Il ROE, l'utile netto diviso per il patrimonio netto, è seguito dagli investitori che vogliono sapere in che modo il management distribuisce i fondi degli azionisti. ROC, utile netto diviso per patrimonio netto più debito, è una misura più completa della capacità del management di impiegare il capitale totale alla ricerca di profitti. Per quanto riguarda il ROD, i componenti di queste due misure preferite devono essere esaminati per assicurarsi che le figure siano pulite.