Schuldenrendite (ROD)

Was ist die Schuldenrendite (ROD)?

Die Verschuldungsrendite (ROD) ist ein Maß für die Rentabilität in Bezug auf den Leverage eines Unternehmens. Die Verschuldungsrendite zeigt, wie viel die Verwendung von Fremdkapital zur Rentabilität beiträgt, aber diese Kennzahl ist in der Finanzanalyse ungewöhnlich. Analysten bevorzugen die Eigenkapitalrendite (ROE) oder die Kapitalrendite (ROC), die Schulden einschließt, anstelle der ROD.

Return on Debt (ROD) verstehen

Verschuldungsrendite ist einfach das jährliche Nettoeinkommen dividiert durch die durchschnittliche langfristige Verschuldung (Schulden am Jahresanfang plus Schulden am Jahresende geteilt durch zwei). Der Nenner kann kurzfristig plus langfristige Schulden oder nur langfristige Schulden sein. Angenommen, ein Unternehmen erzielt in einem Jahr einen Nettogewinn von 50 Millionen US-Dollar. Wenn der durchschnittliche Schuldenbetrag 1,5 Milliarden US-Dollar betrug, betrug die Verschuldungsrendite 3,3 %. Diese Zahl müsste in einen Zusammenhang gestellt werden. War dieser ROD höher oder niedriger als in der letzten Periode? Gab es einmalige Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung, die das Nettoergebnis während des Zeitraums verzerrten? Gab es eine Änderung des Steuersatzes, die zu einer ungewöhnlichen Bewegung des Nettoeinkommens geführt hat? Darüber hinaus könnte ein wesentlicher Barbestand mit der Verschuldungszahl verrechnet werden, um eine Variante abzuleiten, die Rendite auf die Nettoverschuldung. Dies kann als Renditekennzahl von analytischerem Wert sein.

ROD vs. ROE und ROC

ROD ist weniger interessant als ROE und ROC. Auf den ROE, den Nettogewinn dividiert durch das Eigenkapital, folgen Investoren, die wissen wollen, wie gut das Management die Aktionärsgelder einsetzt. ROC, Nettoeinkommen dividiert durch Eigenkapital plus Schulden, ist ein umfassenderes Maß für die Fähigkeit des Managements, das Gesamtkapital für das Streben nach Gewinn einzusetzen. Wie bei ROD müssen die Komponenten für diese beiden bevorzugten Maßnahmen untersucht werden, um sicherzustellen, dass die Zahlen sauber sind.