Retorno da Dívida (ROD)

O que é Retorno da Dívida (ROD)?

O retorno sobre a dívida (ROD) é uma medida de lucratividade em relação à alavancagem de uma empresa. O retorno sobre a dívida mostra o quanto o uso de fundos emprestados contribui para a lucratividade, mas essa métrica é incomum na análise financeira. Os analistas preferem o retorno sobre o patrimônio (ROE) ou o retorno sobre o capital (ROC), que inclui dívida, em vez de ROD.

Entendendo o Retorno da Dívida (ROD)

retorno sobre a dívida é simplesmente o lucro líquido anual dividido pela dívida média de longo prazo (dívida do início do ano mais dívida do final do ano dividida por dois). O denominador pode ser dívida de curto prazo mais dívida de longo prazo ou apenas dívida de longo prazo. Suponha que uma empresa tenha um lucro líquido de $ 50 milhões em um ano. Se o valor médio da dívida fosse de US$ 1,5 bilhão, o retorno sobre a dívida seria de 3,3%. Este número teria que ser colocado no contexto. Esse ROD foi maior ou menor que o último período? Houve itens não recorrentes na demonstração do resultado que distorceram o lucro líquido durante o período? Houve alguma alteração na alíquota que causou um movimento incomum no lucro líquido? Além disso, se houver um saldo de caixa significativo, ele pode ser compensado contra o valor da dívida para derivar uma variante, o retorno sobre a dívida líquida. Isso pode ter mais valor analítico como métrica de retorno.

ROD vs. ROE e ROC

ROD é menos interessante que ROE e ROC. O ROE, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido, é seguido pelos investidores que querem saber como a administração administra os recursos dos acionistas. ROC, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido mais dívida, é uma medida mais abrangente da capacidade da administração de aplicar o capital total em busca de lucros. Quanto ao ROD, os componentes para essas duas medidas preferidas devem ser examinados para garantir que as figuras estejam limpas.