Pulangan Atas Hutang (ROD)

Apakah Pulangan Atas Hutang (ROD)?

Pulangan atas hutang (ROD) ialah ukuran keuntungan berkenaan dengan tahap lev firma. Pulangan atas hutang menunjukkan berapa banyak penggunaan dana yang dipinjam menyumbang kepada keuntungan, tetapi metrik ini jarang berlaku dalam analisis kewangan. Penganalisis lebih suka pulangan atas ekuiti (ROE) atau pulangan atas modal (ROC), yang termasuk hutang, bukannya ROD.

Memahami Pulangan Atas Hutang (ROD)

Pulangan hutang hanyalah pendapatan bersih tahunan dibahagikan dengan purata hutang jangka panjang (hutang permulaan tahun campur hutang akhir tahun dibahagikan dengan dua). Penyebutnya boleh menjadi hutang jangka pendek ditambah jangka panjang atau hanya hutang jangka panjang. Katakan sebuah syarikat mempunyai pendapatan bersih $50 juta dalam setahun. Jika jumlah hutang puratanya ialah $1.5 bilion, pulangan hutang ialah 3.3%. Nombor ini perlu diletakkan dalam konteks. Adakah ROD itu lebih tinggi atau lebih rendah daripada tempoh terakhir? Adakah terdapat sebarang item tidak berulang pada penyata pendapatan yang mengganggu pendapatan bersih dalam tempoh tersebut? Adakah terdapat perubahan dalam kadar cukai yang menyebabkan pergerakan luar biasa dalam pendapatan bersih? Di samping itu, jika terdapat baki tunai material, ia boleh dijaringkan dengan angka hutang untuk memperoleh varian, pulangan atas hutang bersih. Ini mungkin lebih bernilai analitikal sebagai metrik pulangan.

ROD lwn ROE dan ROC

ROD kurang menarik berbanding ROE dan ROC. ROE, pendapatan bersih dibahagikan dengan ekuiti pemegang saham, diikuti oleh pelabur yang ingin mengetahui sejauh mana pengurusan menggunakan dana pemegang saham. ROC, pendapatan bersih dibahagikan dengan ekuiti pemegang saham ditambah hutang, ialah ukuran yang lebih komprehensif bagi keupayaan pengurusan untuk menggunakan jumlah modal dalam mengejar keuntungan. Bagi ROD, komponen untuk kedua-dua langkah pilihan ini mesti diperiksa untuk memastikan angka itu bersih.