Leva
Che cos'è la leva finanziaria?
Negli affari, la leva finanziaria è l'uso del capitale preso in prestito, solitamente sotto forma di obbligazioni o prestiti aziendali, per finanziare operazioni al fine di generare reddito.
Per aumentare il valore, le aziende devono assumere, espandere, condurre ricerche, sviluppare nuovi prodotti e servizi, acquistare attrezzature e affittare magazzini e uffici. Se un'azienda non dispone di liquidità sufficiente per finanziare queste attività , deve emettere ulteriori azioni (azioni) o prendere in prestito denaro.
Le aziende "sfruttano" il capitale preso in prestito utilizzandolo per generare reddito e aumentare il valore del business. Più soldi un'azienda prende in prestito, più diventa "leva". Idealmente, il reddito generato dall'uso del capitale preso in prestito dovrebbe superare il costo del prestito (cioè il pagamento degli interessi). Più il reddito generato dal debito di un'azienda supera il suo costo di indebitamento, più efficacemente utilizza la leva finanziaria.
Perché le aziende utilizzano la leva?
Quando una società emette azioni ordinarie per raccogliere fondi, cede una parte della sua proprietà agli azionisti. Quando un'azienda emette obbligazioni societarie o prende un prestito, invece, è in grado di investire in nuovi progetti senza rinunciare ad alcuna proprietà . Quando l'investimento finanziato dal debito di una società si ripaga aumentando il reddito, il ritorno sul capitale proprio (ROE) dell'azienda aumenta perché non ha emesso capitale aggiuntivo per aumentare il reddito.
In che modo le aziende utilizzano la leva?
Quando le aziende vendono obbligazioni societarie o concludono prestiti, lo fanno per finanziare progetti specifici che generano reddito. Come accennato in precedenza, gli usi comuni del finanziamento del debito includono l'assunzione, l'acquisto di beni come impianti o attrezzature, gli sforzi di ricerca e sviluppo e persino il marketing. Inoltre, il finanziamento del debito può essere utilizzato per acquisire altre attività i cui beni possono essere incorporati nella strategia di generazione di reddito dell'azienda.
Esempio di leva finanziaria
Un'azienda di bevande con sede nella costa orientale le cui bevande sono state vendute in negozi e ristoranti in tutto il paese potrebbe utilizzare la leva sotto forma di prestito aziendale per finanziare l'acquisto di un nuovo impianto di produzione di bevande e conserve sulla costa occidentale al fine di ridurre i costi di trasporto il suo inventario in tutto il paese.
Utilizzando un prestito invece di emettere nuove azioni, la società non cederebbe alcuna proprietà aggiuntiva agli azionisti. Idealmente, il denaro risparmiato sui trasporti supererebbe il costo del prestito di denaro per l'acquisto del nuovo impianto a lungo termine, con conseguente aumento delle entrate per l'azienda e un maggiore ritorno sul capitale proprio.
Come viene misurata la leva finanziaria?
La maggior parte degli investitori e degli analisti valuta la leva finanziaria utilizzando i rapporti di leva finanziaria,. che esprimono il grado in cui le operazioni o le attività di un'azienda sono finanziate dal debito. Esistono diversi rapporti di leva finanziaria, ma il più popolare è il rapporto debito/equità .
Rapporti di leva finanziaria popolari utilizzati dagli investitori
Rapporto Debt-to-Equity (D/E): Il rapporto Debt-to-Equity (calcolato dividendo il debito totale di un'azienda per il suo patrimonio netto) è un ottimo modo per confrontare quanto di ciò che un'azienda possiede e fa è finanziato con denaro preso in prestito contro la speranza che molto sia finanziato tramite i dollari degli investitori.
Rapporto tra debito e attività totali: Il rapporto tra debito e attività totali (calcolato dividendo il debito totale di una società per il valore di tutte le sue attività ) consente agli investitori di capire quale percentuale delle attività di una società (ad es. , impianti, immobili, attrezzature e beni immateriali come avviamento e proprietà intellettuale) sono stati finanziati con denaro preso in prestito.
Rapporto debito/capitale: Il rapporto debito/capitale (calcolato dividendo il debito totale di un'azienda per il suo capitale totale) offre informazioni sulla struttura del capitale di un'azienda inquadrando il debito di un'azienda in proporzione al suo totale capitale (ossia, debito più capitale proprio).
Quanta leva è salutare per un'azienda?
In generale, un rapporto debito/patrimonio netto di circa 1 e un rapporto debito/attivo totale di circa 0,5 potrebbero essere considerati "normali". Detto questo, la quantità di leva considerata salutare varia un po' tra i settori e alcuni settori (ad esempio, quello bancario) utilizzano la leva molto più di altri. Per questo motivo, confrontare i rapporti di leva di un'azienda automobilistica con quelli di un'azienda Internet non sarebbe molto significativo.
All'interno di un settore, tuttavia, se un'azienda è molto più indebitata rispetto ai suoi concorrenti, è probabilmente un investimento più rischioso, poiché il suo potenziale di insolvenza è maggiore. Un'azienda che è sostanzialmente meno indebitata rispetto ai suoi colleghi, d'altra parte, potrebbe essere considerata un investimento più sicuro all'interno del suo settore.
Quando si valuta la leva finanziaria, anche l'età dell'azienda è un fattore importante. È normale che le startup e le società più giovani in fase di crescita finanzino regolarmente molte delle loro attività e operazioni con il debito, quindi rapporti di leva finanziaria elevati non dovrebbero necessariamente spaventare gli investitori quando si tratta di società in crescita più nuove e a piccola capitalizzazione.
Mette in risalto
La leva si riferisce all'uso del debito (fondi presi in prestito) per amplificare i rendimenti di un investimento o di un progetto.
Gli investitori utilizzano la leva per moltiplicare il loro potere d'acquisto nel mercato.
Le aziende utilizzano la leva finanziaria per finanziare le proprie attività : invece di emettere azioni per raccogliere capitali, le aziende possono utilizzare il debito per investire in operazioni commerciali nel tentativo di aumentare il valore per gli azionisti.
