Возврат долга (ROD)

Что такое рентабельность долга (ROD)?

Рентабельность долга (ROD) — это мера прибыльности по отношению к левериджу фирмы. Рентабельность долга показывает, насколько использование заемных средств способствует прибыльности, но этот показатель редко используется в финансовом анализе. Аналитики предпочитают рентабельность собственного капитала (ROE) или рентабельность капитала (ROC), которая включает долг, а не ROD.

Понимание возврата долга (ROD)

Возврат долга — это просто годовая чистая прибыль, деленная на средний долгосрочный долг (долг на начало года плюс долг на конец года, разделенный на два). В знаменателе может быть краткосрочная плюс долгосрочная задолженность или просто долгосрочная задолженность. Предположим, компания имеет чистую прибыль в размере 50 миллионов долларов в год. Если его средняя сумма долга составляла 1,5 миллиарда долларов, доходность долга составляла 3,3%. Это число должно быть помещено в контекст. Был ли этот ROD выше или ниже, чем в прошлом периоде? Имелись ли в отчете о прибылях и убытках неповторяющиеся статьи,. которые искажали чистую прибыль за период? Было ли изменение ставки налога, вызвавшее необычное движение чистой прибыли? Кроме того, при наличии существенного остатка наличности его можно зачесть против показателя долга, чтобы получить вариант, рентабельность чистого долга. Это может иметь большую аналитическую ценность в качестве показателя возврата.

ROD против ROE и ROC

ROD менее интересен, чем ROE и ROC. ROE, чистая прибыль, разделенная на акционерный капитал, за которым следуют инвесторы, которые хотят знать, насколько хорошо руководство использует средства акционеров. ROC, чистая прибыль, разделенная на акционерный капитал плюс долг, является более полной мерой способности руководства использовать весь капитал для получения прибыли. Что касается ROD, необходимо проверить компоненты для этих двух предпочтительных показателей, чтобы убедиться, что цифры чистые.