Prezzo dell'esercizio
Che cos'è un prezzo di esercizio?
Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale un titolo sottostante può essere acquistato o venduto quando si negozia rispettivamente un'opzione call o put. Viene anche chiamato prezzo d'esercizio ed è noto quando un investitore avvia l'operazione.
Un'opzione ottiene il suo valore dalla differenza tra il prezzo di esercizio fisso e il prezzo di mercato del titolo sottostante.
Capire i prezzi degli esercizi
"Prezzo di esercizio" è un termine utilizzato nel trading di derivati . Un derivato è uno strumento finanziario basato su un'attività sottostante. Le opzioni sono derivati, mentre il titolo, ad esempio, si riferisce al titolo sottostante.
Nel trading di opzioni, ci sono call e put e il prezzo di esercizio può essere in the money (ITM) o out of the money (OTM). Un'opzione call sarebbe ITM se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo sottostante e OTM se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo del titolo sottostante. Il contrario sarebbe valido per un'opzione put.
Call vs Put
Una put dà agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'azione in futuro. Gli investitori acquistano put se pensano che il titolo stia scendendo o se lo possiedono e vogliono proteggersi da un possibile calo del prezzo. Acquistano put perché consente loro di vendere il titolo al prezzo di esercizio dell'opzione, anche se il titolo scende drasticamente.
Una call,. nel frattempo, dà agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'azione in futuro. Gli investitori acquistano call se pensano che il titolo stia salendo in futuro o se lo hanno venduto allo scoperto e vogliono proteggersi da un possibile aumento del prezzo. Le call danno loro il diritto di acquistare al prezzo di esercizio anche se il prezzo delle azioni sale in modo aggressivo.
In genere, gli investitori in opzioni put esercitano il diritto di vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio solo se il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio. Allo stesso modo, le opzioni call vengono generalmente esercitate solo se il prezzo del sottostante è scambiato al di sopra del prezzo di esercizio.
Esempio di prezzo di esercizio
Supponiamo che Sam possieda opzioni call per Wells Fargo & Company con un prezzo di esercizio di $ 45 e che il titolo sottostante sia scambiato a $ 50. Ciò significa che le opzioni call stanno negoziando ITM (il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo a cui l'azione è attualmente scambiata) di $ 5.
Le opzioni call danno a Sam il diritto di acquistare il titolo a $ 45 anche se viene scambiato a $ 50, permettendogli di guadagnare $ 5 per azione esercitando l'opzione. Il profitto di Sam sarebbe di $ 5 meno il premio o il costo che ha pagato per l'opzione.
Se, d'altra parte, Wells Fargo viene scambiata a $ 50 e il prezzo di esercizio dell'opzione call di Sam è $ 55, quell'opzione è OTM. Non sarebbe vantaggioso per Sam esercitare tale opzione perché non è necessario pagare $ 55 (usando l'opzione) quando attualmente può acquistare le azioni per $ 50.
Esempio di prezzo di esercizio/prezzo di esercizio nella tabella delle opzioni Wells Fargo
Più OTM si sposta un'opzione, meno preziosa diventa. Ha solo un valore estrinseco o un valore basato sulla possibilità che il prezzo del sottostante potrebbe spostarsi attraverso il prezzo di esercizio. Nel frattempo, più un'opzione è ITM, più valore ha, offrendo a Sam un prezzo migliore rispetto a quello disponibile nel mercato azionario o in un altro mercato sottostante.
Mette in risalto
Sia le opzioni call che put hanno un prezzo di esercizio.
Gli investitori si riferiscono anche al prezzo di esercizio come al prezzo di esercizio.
La differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante determina se un'opzione è “in the money” o “out of the money”.
Il prezzo di esercizio di un'opzione è il prezzo a cui il titolo sottostante può essere acquistato o venduto.
