Opzioni di chiamata

Cosa sono le opzioni di chiamata e come funzionano?

Un'opzione call è un contratto di opzione che concede al suo acquirente il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare una quantità specifica (di solito 100 azioni) di un'attività (come un'azione) a un prezzo specifico entro la data di scadenza del contratto .

In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione paga un premio al venditore dell'opzione. Un'opzione call è considerata un titolo derivato perché il suo valore deriva dal valore di un'attività sottostante (ad esempio, 100 azioni di un determinato titolo). Investire in una call è come scommettere che il prezzo di un'azione salirà prima della scadenza del contratto call. In altre parole, le chiamate sono in genere investimenti rialzisti.

Opzioni call e opzioni put

Le opzioni call sono l'opposto delle opzioni put. Mentre le chiamate danno ai loro proprietari il diritto di acquistare qualcosa a un prezzo di esercizio specifico, le put danno ai loro proprietari il diritto di vendere qualcosa a un prezzo di esercizio specifico.

Un investitore call scommette sull'aumento del valore di un titolo (che consentirebbe loro di acquistare azioni per meno di quanto valgono o vendere il contratto per più di quanto hanno pagato), mentre un investitore put scommette sul valore di un titolo in aumento down (che consentirebbe loro di vendere azioni per più di quanto valgono o vendere il contratto per più di quanto hanno pagato).

Come puoi guadagnare con un'opzione Call?

Gli investitori possono realizzare guadagni dalle opzioni call in due modi: rivendendo o esercitando.

Ogni opzione ha un premio (valore di mercato corrente) per il quale può essere acquistata e venduta, e questo premio cambia nel tempo in base a fattori come il valore intrinseco del contratto (la differenza tra il prezzo di esercizio del contratto e il prezzo di mercato del sottostante asset), il tempo rimanente fino alla scadenza e la volatilità dell'attività sottostante.

Maggiore è il valore intrinseco di un'opzione, più volatile è il titolo sottostante e più lunga è la scadenza, più denaro costa un'opzione.

Per realizzare un profitto, un trader di opzioni potrebbe acquistare un'opzione call per un titolo che crede aumenterà di valore. Se ciò si verifica, il premio dell'opzione aumenterà e il titolare del contratto può rivendere l'opzione per il suo nuovo premio più elevato, intascando la differenza tra ciò per cui l'ha venduta e ciò per cui l'ha acquistata.

In alternativa, un investitore potrebbe acquistare un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio pari al prezzo di mercato di un titolo sottostante nella speranza che il titolo acquisisca valore prima della scadenza del contratto. Se il titolo sottostante aumenta di prezzo, il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione e acquistare azioni al prezzo di esercizio, che è inferiore al nuovo prezzo di mercato dell'attività sottostante. Il loro profitto qui è il prezzo di mercato del titolo meno il prezzo di esercizio dell'opzione call moltiplicato per 100 azioni, meno il premio pagato per il contratto.

È importante ricordare qui che il premio che un investitore paga per un contratto fa parte della loro base di costo e dovrebbe essere preso in considerazione quando si decide quando vendere o esercitare un'opzione a scopo di lucro. Gli investitori in opzioni realizzano un profitto solo se i loro guadagni superano il premio pagato per il contratto di opzioni in questione.

Perché gli investitori acquistano opzioni call?

Molti investitori trovano interessanti le opzioni call perché non richiedono una grande quantità di capitale iniziale. Questo perché le chiamate consentono a un trader di trarre profitto dal movimento al rialzo del prezzo di un'azione (in blocchi di 100 azioni) senza effettivamente acquistare le azioni stesse.

Inoltre, il rischio è limitato, poiché il massimo che un acquirente di opzioni rischia di perdere è il premio che ha pagato per il contratto stesso, non il valore totale delle azioni sottostanti.

In sostanza, le opzioni call consentono ai trader rialzisti di scommettere sull'apprezzamento del prezzo senza dover acquistare azioni reali, il che richiede più capitale e comporta maggiori rischi.

Come puoi sapere se un'opzione Call è in the Money (ITM) o Out of the Money (OTM)?

Le opzioni che hanno un valore intrinseco sono considerate " in the money ", mentre le opzioni che non lo sono sono considerate " out of the money ". Un'opzione call è in the money e ha valore intrinseco se il suo prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante (questo è anche chiamato prezzo spot).

Ad esempio, un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50 e un prezzo spot di $ 60 sarebbe in the money di $ 10 perché se fosse esercitata immediatamente, le azioni potrebbero essere acquistate con uno sconto di $ 10. In altre parole, questo particolare contratto call avrebbe un valore intrinseco di $ 1.000 perché garantisce al suo proprietario il diritto di acquistare 100 azioni per $ 10 in meno di quanto valgono.

Il valore intrinseco è sempre incluso nel premio di un'opzione, quindi non avrebbe senso acquistare una chiamata in-the-money solo per esercitarla immediatamente, poiché il suo premio incorporerebbe il suo valore intrinseco, quindi non si realizzerebbero guadagni. Se un investitore acquistasse l'opzione call teorica discussa sopra, lo farebbe nella speranza che l'attività sottostante continui a salire di prezzo, facendo sì che il valore intrinseco dell'opzione superi il premio pagato prima di esercitare o rivendere il contratto.

Se il prezzo d'esercizio di un'opzione call fosse maggiore del suo prezzo spot, sarebbe considerata out of the money perché mancherebbe di valore intrinseco. In altre parole, non avrebbe senso esercitare una chiamata OTM perché se lo facessi, compreresti azioni per più di quanto costano sul mercato aperto.

Come fare trading con le opzioni call

Opzioni come le chiamate possono essere scambiate tramite le piattaforme di trading più popolari come Charles Schwabb, Robinhood, WeBull e Fidelity. In genere, tuttavia, gli investitori devono richiedere l'approvazione al proprio intermediario prima di iniziare a negoziare opzioni. Le opzioni possono anche essere negoziate direttamente, non tramite un broker, sul mercato over-the-counter (OTC).

2 Strategie comuni di call-trading

Esistono molti modi per negoziare le chiamate, ma le tre strategie seguenti sono tra le più comuni.

1. Chiamata lunga

Una chiamata lunga è la strategia di call trading più semplice. Se un investitore è rialzista su un'azione (cioè, pensa che aumenterà di valore), può acquistare un'opzione call su di essa. Se scelgono un'opzione il cui prezzo di esercizio è pari o superiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante (ossia, un'opzione out of the money), non ci sarà alcun valore intrinseco incluso nel premio del contratto.

Se l'azione in questione aumenta di valore prima della scadenza del contratto, l'opzione potrebbe guadagnare valore intrinseco spostandosi nel denaro e l'investitore potrebbe quindi rivenderla a scopo di lucro o esercitarla per acquistare azioni dell'azione sottostante per meno di quanto valgono.

Un investitore potrebbe cronometrare una chiamata lunga in modo tale che la sua scadenza avvenga qualche tempo dopo un evento che ritiene possa avere un impatto sul prezzo del titolo sottostante, come un rapporto sugli utili o la chiusura di un'acquisizione. Se la loro previsione è sbagliata e la notizia fa scendere le azioni, il massimo che rischiano di perdere è il premio che hanno pagato per il contratto. Se, d'altra parte, la loro previsione è corretta, il loro profitto dipende semplicemente da quanto il titolo sale di prezzo.

2. Chiamata coperta

Le Covered Call sono generalmente scritte da investitori che sono long su un titolo (cioè lo possiedono e non intendono venderlo nel prossimo futuro) ma non pensano che il prezzo aumenterà significativamente nel breve termine. Un investitore come questo scriverebbe un'opzione call per ogni 100 azioni che possiede con un prezzo di esercizio simile al prezzo di mercato corrente del titolo. Ciò significa che se il prezzo del titolo scende, le opzioni scadrebbero senza valore e l'investitore che ha scritto la call si intascherebbe il premio.

Se, tuttavia, il titolo in questione aumentasse significativamente di valore prima della scadenza del contratto, l'acquirente dell'opzione call avrebbe diritto ad acquistare le azioni del venditore al di sotto del valore di mercato. Fortunatamente, il venditore non dovrebbe acquistare queste azioni al loro nuovo prezzo più alto per venderle in perdita poiché le possedeva già.

Questa non sarebbe una situazione ideale per il venditore di opzioni, poiché avrebbe perso i guadagni che avrebbe realizzato se avesse semplicemente continuato a mantenere la sua posizione lunga iniziale sul titolo sottostante.

Mette in risalto

• Puoi andare long su un'opzione call acquistandola o short su un'opzione call vendendola.

• Paghi una commissione per l'acquisto di un'opzione call, denominata premio; questo addebito per azione è il massimo che puoi perdere su un'opzione call.

• Le opzioni call possono essere acquistate a scopo speculativo o vendute a fini di reddito o per la gestione fiscale.

• Le opzioni call possono anche essere combinate per essere utilizzate in strategie di spread o combinazioni.

• Una call è un contratto di opzione che conferisce al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato importo di un titolo sottostante a un determinato prezzo entro un determinato periodo di tempo.

• Il prezzo specificato è noto come prezzo di esercizio e il tempo specificato durante il quale può essere effettuata la vendita è la sua scadenza o tempo di scadenza.

FAQ

Come funzionano le opzioni di chiamata?

Le opzioni call sono un tipo di contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato numero di azioni a un prezzo predeterminato, noto come "prezzo di esercizio" dell'opzione. Se il prezzo di mercato del titolo sale al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione, il titolare dell'opzione può esercitare la propria opzione, acquistando al prezzo di esercizio e vendendo al prezzo di mercato più elevato per ottenere un profitto. Le opzioni durano solo per un periodo di tempo limitato; però. Se il prezzo di mercato non supera il prezzo di esercizio durante quel periodo, le opzioni scadono senza valore.

Perché dovresti acquistare un'opzione di chiamata?

Gli investitori prenderanno in considerazione l'acquisto di opzioni call se sono ottimisti - o " rialzisti " - sulle prospettive delle sue azioni sottostanti. Per questi investitori, le opzioni call potrebbero fornire un modo più interessante per speculare sulle prospettive di una società a causa della leva che forniscono. Dopotutto, ogni contratto di opzione offre l'opportunità di acquistare 100 azioni della società in questione. Per un investitore fiducioso che le azioni di una società aumenteranno, l'acquisto di azioni indirettamente tramite opzioni call può essere un modo interessante per aumentare il proprio potere d'acquisto.

L'acquisto di una chiamata è rialzista o ribassista?

L'acquisto di call è un comportamento rialzista perché l'acquirente guadagna solo se il prezzo delle azioni aumenta. Al contrario, vendere opzioni call è un comportamento ribassista,. perché il venditore guadagna se le azioni non salgono. Mentre i profitti di un acquirente di chiamate sono teoricamente illimitati, i profitti di un venditore di chiamate sono limitati al premio che ricevono quando vendono le chiamate.