3C1

、1940年の投資会社法の一部を指し、民間投資会社が証券取引委員会（SEC）によって規定された特定の規制および報告要件の例外と見なされることを許可しています。ただし、これらの企業は、例外ステータスを維持するために特定の要件を満たす必要があります。

##3C1を理解する

3C1は、法のセクション3にある3（c）（1）免税の省略形です。セクション3C1を完全に理解するには、まず、投資会社に関する法律の定義と、それが法律の以前のセクションである3（b）（1）および3（c）とどのように関連しているかを確認する必要があります。投資会社法で定義されている投資会社とは、主に証券の投資、再投資、または取引を行う会社です。企業が投資会社と見なされる場合、特定の規制と報告要件を順守する必要があります。

3（b）（1）

3（b）（1）は、特定の会社が投資会社と見なされ、その後の規制を順守する必要がないようにするために設立されました。企業は、主に証券自体、子会社、または被支配会社を通じて、投資、再投資、保有、所有、または取引を行っていない限り、免除されます。

3（c）

3（c）はさらに一歩進んで、ブローカーディーラー、年金プラン、教会プラン、慈善団体など、投資会社の分類に対する特定の例外の概要を示しています。

3（c）（1）

3（c）（1）は、3（c）の例外リストに、満たされている場合に民間投資会社が法の下で投資会社として分類されないようにする特定のパラメーターまたは要件を引用しています。

3（c）（1）は、投資会社の定義から以下を免除します。

「発行済み証券（短期証券を除く）が100人以下（または適格ベンチャーキャピタルファンドの場合は250人）が有利に所有しており、現在作成しておらず、現在提案していない発行者そのような証券の公募を行うため。」

言い換えれば、3C1は、投資家が100人以下のプライベートファンド（および投資家が250人未満のベンチャーキャピタルファンド）を許可し、 SEC登録およびデリバティブ取引の継続的な開示や制限を含むその他の要件を回避する新規株式公開の計画はありません。 3C1ファンドは、3C1企業または3（c）（1）ファンドとも呼ばれます。

3C1の結果、ヘッジファンド会社はミューチュアルファンドなどの他の投資ファンドが法の下で遵守しなければならないSECの監視を回避することができます。ただし、3C1ファンドの投資家は認定投資家である必要があります。つまり、年収が20万ドルを超えるか、純資産が100万ドルを超える投資家です。

##3C1ファンドvs. 3C7ファンド

プライベートエクイティファンドは通常、3C1ファンドまたは3C7ファンドとして構成されており、後者は3（c）（7）免税への言及です。 3C1ファンドと3C7ファンドはどちらも、1940年の投資会社法に基づくSEC登録要件を免除されていますが、免税の性質はわずかに異なります。 3C1の免税は、100人を超えない認定投資家に依存しますが、3C7ファンドは、合計2,000人以下の適格な購入者を維持する必要があります。ただし、資格のある購入者は、より高い基準をクリアし、500万ドルを超える資産を保有する必要がありますが、3C7ファンドでは、これらの人々またはエンティティの多くを投資家として参加させることが許可されています。

##3C1コンプライアンスの課題

100の認定投資家は監視が容易な制限のように聞こえますが、ファンドのコンプライアンスにとって難しい分野になる可能性があります。非自発的な株式譲渡の場合、民間資金は一般的に保護されます。たとえば、投資家の死亡により、家族の間で株式が分割される結果、非自発的な譲渡と見なされます。

ただし、これらの資金は、雇用インセンティブとして与えられた株式の問題にぶつかる可能性があります。役員、取締役、パートナーなどの知識のある従業員は、ファンドの集計にカウントされません。ただし、株式を保有して会社を辞めた従業員は、投資家100人の制限にカウントされます。 100人の制限は、投資会社の免税と3C1ステータスにとって非常に重要であるため、民間ファンドは、コンプライアンスに準拠していることを確認するために多大な努力を払っています。

##ハイライト

-投資会社として定義されている会社は、SECによって規定された特定の規制および報告要件を満たす必要があります。

-3C1は、特定の民間投資会社を規制から免除する1940年の投資会社法の一部を指します。

-3C1は、投資家が100人以下のプライベートファンドを許可し、特定のSEC要件を回避するための新規株式公開の計画はありません。