3C1

3C1 vísar til hluta af lögum um fjárfestingarfélög frá 1940 sem gerir kleift að líta á einkafjárfestingarfyrirtæki sem undantekningar frá ákveðnum reglugerðum og kröfum um skýrslugjöf sem Securities and Exchange Commission (SEC) kveður á um. Hins vegar verða þessi fyrirtæki að uppfylla sérstakar kröfur til að viðhalda undantekningarstöðu sinni.

Skilningur á 3C1

3C1 er stytting fyrir undanþágu 3(c)(1) sem er að finna í 3. kafla laganna. Til að skilja til fulls kafla 3C1 verðum við fyrst að endurskoða skilgreiningu laganna á fjárfestingarfélagi og hvernig hún tengist fyrri köflum laganna: 3(b)(1) og 3(c). Fjárfestingarfélag, eins og það er skilgreint í lögum um fjárfestingarfélög, eru fyrirtæki sem stunda fyrst og fremst fjárfestingar, endurfjárfestingar eða viðskipti með verðbréf. Ef fyrirtæki teljast fjárfestingarfyrirtæki verða þau að fylgja ákveðnum reglum og kröfum um skýrslugjöf.

3(b)(1)

3(b)(1) var stofnað til að útiloka tiltekin fyrirtæki frá því að teljast fjárfestingarfélag og þurfa að fylgja síðari reglugerðum. Fyrirtæki eru undanþegin svo framarlega sem þau eru ekki fyrst og fremst í viðskiptum við að fjárfesta, endurfjárfesta, eiga, eiga eða eiga viðskipti með verðbréf sjálf, eða í gegnum dótturfélög eða fyrirtæki undir yfirráðum.

3(c)

3(c) tekur það skref lengra og útlistar sérstakar undantekningar frá flokkun fjárfestingarfélags, sem fela í sér miðlara, lífeyrisáætlanir, kirkjuáætlanir og góðgerðarstofnanir.

3(c)(1)

3(c)(1) bætist við undantekningarlistann í 3(c) þar sem vitnað er til tiltekinna breytu eða krafna sem, ef uppfylltum, myndi leyfa einkafjárfestingarfélög að flokkast ekki sem fjárfestingarfélög samkvæmt lögunum.

3(c)(1) undanþiggur eftirfarandi frá skilgreiningu á fjárfestingarfélagi:

"Sérhver útgefandi þar sem útistandandi verðbréf (önnur en skammtímabréf) eru í hagkvæmri eigu ekki meira en hundrað einstaklinga (eða ef um er að ræða viðurkenndan áhættufjármagnssjóð, 250 einstaklinga) og sem er ekki að gera og leggur ekki til eins og er. að gera almennt útboð á slíkum verðbréfum.“

Með öðrum orðum, 3C1 leyfir einkasjóðum með 100 eða færri fjárfestum (og áhættufjármagnssjóðum með færri en 250 fjárfestum) og engar áætlanir um frumútboð til að komast hjá SEC skráningu og öðrum kröfum, þar á meðal áframhaldandi upplýsingagjöf og takmarkanir á afleiðuviðskiptum. 3C1 sjóðir eru einnig nefndir 3C1 fyrirtæki eða 3(c)(1) sjóðir.

Niðurstaða 3C1 er sú að það gerir vogunarsjóðafyrirtækjum kleift að forðast eftirlit SEC sem aðrir fjárfestingarsjóðir, svo sem verðbréfasjóðir, verða að fylgja samkvæmt lögunum. Hins vegar verða fjárfestar í 3C1 sjóðum að vera viðurkenndir fjárfestar,. sem þýðir fjárfestar sem hafa árstekjur yfir $200.000 eða nettóvirði umfram $1 milljón.

3C1 sjóðir vs. 3C7 sjóðir

Séreignarsjóðir eru venjulega uppbyggðir sem 3C1 sjóðir eða 3C7 sjóðir, sá síðarnefndi er tilvísun í undanþágu 3(c)(7). Bæði 3C1 og 3C7 sjóðir eru undanþegnir SEC skráningarkröfum samkvæmt lögum um fjárfestingarfélög frá 1940, en eðli undanþágunnar er aðeins öðruvísi. Þó að 3C1 undanþágan sé háð því að þeir séu ekki fleiri en 100 viðurkenndir fjárfestar, verður 3C7 sjóður að halda samtals 2.000 eða færri hæfum kaupendum. Hins vegar verða hæfir kaupendur að hreinsa hærra strik og eiga yfir $5 milljónir í eignum, en 3C7 sjóði er heimilt að hafa fleiri af þessu fólki eða aðila sem taka þátt sem fjárfestar.

3C1 fylgniáskoranir

Þrátt fyrir að 100 viðurkenndir fjárfestar hljómi eins og auðveld takmörk til að fylgjast með, getur það verið krefjandi svæði fyrir fylgni við sjóði. Séreignarsjóðir eru almennt verndaðir þegar um er að ræða ósjálfráða framsal hlutabréfa. Sem dæmi má nefna að dauði fjárfestis leiðir til þess að hlutabréfum er skipt upp á milli fjölskyldumeðlima myndi teljast óviljandi framsal.

Hins vegar geta þessir sjóðir lent í vandræðum með hlutabréf sem gefin eru sem atvinnuhvöt. Fróðir starfsmenn, þar á meðal stjórnendur, stjórnarmenn og samstarfsaðilar, teljast ekki með í uppgjöri sjóðsins. Hins vegar munu starfsmenn sem yfirgefa fyrirtækið og bera hlutabréfin með sér telja á móti 100 fjárfestum. Hundrað manna takmörkin eru svo mikilvæg fyrir undanþágu fjárfestingarfélags og 3C1 stöðu, að einkasjóðir leggja mikið á sig til að ganga úr skugga um að þeir séu í samræmi.

##Hápunktar

Fyrirtæki sem er skilgreint sem fjárfestingarfyrirtæki verður að uppfylla sérstakar reglugerðar- og skýrslukröfur sem SEC kveður á um.
3C1 vísar til hluta laga um fjárfestingarfélög frá 1940 sem undanþiggja tiltekin einkafjárfestingarfélög frá reglugerðum.
3C1 leyfir einkasjóðum með 100 eða færri fjárfestum og engin áform um frumútboð til að komast hjá ákveðnum SEC-kröfum.