3C1
3C1 hÀnvisar till en del av Investment Company Act frÄn 1940 som tillÄter att privata investeringsbolag betraktas som undantag frÄn vissa regleringar och rapporteringskrav som anges av Securities and Exchange Commission (SEC). Dessa företag mÄste dock uppfylla sÀrskilda krav för att behÄlla sin undantagsstatus.
FörstÄ 3C1
3C1 Àr en förkortning för undantaget 3(c)(1) som finns i avsnitt 3 i lagen. För att till fullo förstÄ avsnitt 3C1 mÄste vi först se över lagens definition av ett investeringsbolag och hur det förhÄller sig till tidigare avsnitt i lagen: 3(b)(1) och 3(c). Ett investeringsbolag, enligt definitionen i lagen om investeringsbolag, Àr företag som huvudsakligen bedriver verksamhet med att investera, Äterinvestera eller handla med vÀrdepapper. Om företag betraktas som investeringsföretag mÄste de följa vissa föreskrifter och rapporteringskrav.
3(b)(1)
3(b)(1) inrÀttades för att utesluta vissa företag frÄn att betraktas som ett investeringsbolag och att behöva följa efterföljande regler. Företag Àr undantagna sÄ lÀnge de inte huvudsakligen bedriver verksamhet med att investera, Äterinvestera, inneha, Àga eller handla med vÀrdepapper sjÀlva eller genom dotterbolag eller kontrollerade företag.
3(c)
3(c) tar det ett steg lÀngre och beskriver specifika undantag frÄn klassificeringen av ett investeringsbolag, som inkluderar mÀklare-handlare, pensionsplaner, kyrkliga planer och vÀlgörenhetsorganisationer.
3(c)(1)
3(c)(1) lÀgger till undantagslistan i 3(c) med hÀnvisning till vissa parametrar eller krav som, om de Àr uppfyllda, skulle tillÄta att privata investeringsbolag inte klassificeras som investeringsbolag enligt lagen.
3(c)(1) undantar följande frÄn definitionen av investeringsbolag:
"Varje emittent vars utestÄende vÀrdepapper (andra Àn kortfristiga papper) Àgs av högst hundra personer (eller i fallet med en kvalificerad riskkapitalfond, 250 personer) och som inte gör och inte för nÀrvarande föreslÄr att göra ett offentligt erbjudande av sÄdana vÀrdepapper."
Med andra ord tillÄter 3C1 privata fonder med 100 eller fÀrre investerare (och riskkapitalfonder med fÀrre Àn 250 investerare) och inga planer pÄ ett börsnoterat erbjudande för att kringgÄ SEC-registrering och andra krav, inklusive pÄgÄende avslöjande och restriktioner för handel med derivat. 3C1-fonder kallas Àven 3C1-företag eller 3(c)(1)-fonder.
Resultatet av 3C1 Àr att det tillÄter hedgefondföretag att undvika SEC-granskningen som andra investeringsfonder, sÄsom vÀrdepappersfonder, mÄste följa enligt lagen. Investerare i 3C1-fonder mÄste dock vara ackrediterade investerare,. vilket betyder investerare som har en Ärlig inkomst pÄ över 200 000 USD eller ett nettovÀrde pÄ över 1 miljon USD.
3C1-medel vs. 3C7 fonder
Private equity-fonder Àr vanligtvis strukturerade som 3C1-fonder eller 3C7- fonder, varvid den senare Àr en hÀnvisning till 3(c)(7)-undantaget. BÄde 3C1- och 3C7-fonder Àr undantagna frÄn SEC-registreringskraven enligt Investment Company Act frÄn 1940, men karaktÀren pÄ undantaget Àr nÄgot annorlunda. Medan 3C1-undantaget Àr beroende av att inte överstiga 100 ackrediterade investerare, mÄste en 3C7-fond ha totalt 2 000 eller fÀrre kvalificerade köpare. Kvalificerade köpare mÄste dock klara en högre ribba och ha över 5 miljoner USD i tillgÄngar, men en 3C7-fond tillÄts ha fler av dessa personer eller enheter som deltar som investerare.
3C1 Efterlevnadsutmaningar
Ăven om 100 ackrediterade investerare lĂ„ter som en enkel grĂ€ns att övervaka, kan det vara ett utmanande omrĂ„de för efterlevnad av fonderna. Privata medel Ă€r generellt skyddade vid ofrivilliga aktieöverlĂ„telser. Till exempel skulle en investerares död leda till att aktier delas upp mellan familjemedlemmar skulle betraktas som en ofrivillig överlĂ„telse.
Dessa fonder kan dock stöta pÄ emissioner med aktier som ges som sysselsÀttningsincitament. Kunniga anstÀllda, inklusive chefer, direktörer och partners, rÀknas inte mot fondens rÀkning. AnstÀllda som lÀmnar företaget och bÀr aktierna med sig kommer dock att rÀknas mot grÀnsen pÄ 100 investerare. GrÀnsen pÄ hundra personer Àr sÄ kritisk för investeringsbolagsundantaget och 3C1-statusen att privata fonder lÀgger ner mycket anstrÀngning pÄ att se till att de följer reglerna.
##Höjdpunkter
Ett företag som definieras som ett investeringsbolag mÄste uppfylla specifika regulatoriska och rapporteringskrav som anges av SEC.
3C1 hÀnvisar till en del av Investment Company Act frÄn 1940 som undantar vissa privata investeringsbolag frÄn förordningar.
3C1 tillÄter privata fonder med 100 eller fÀrre investerare och inga planer pÄ ett börsnoterat erbjudande för att kringgÄ vissa SEC-krav.
