3C1

3C1 относится к части Закона об инвестиционных компаниях 1940 года,. которая позволяет частным инвестиционным компаниям считаться исключениями из определенных правил и требований к отчетности, установленных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Однако эти фирмы должны соответствовать определенным требованиям, чтобы сохранить свой исключительный статус.

Понимание 3C1

3C1 — это сокращение от исключения 3(c)(1), которое содержится в разделе 3 Закона. Чтобы полностью понять раздел 3C1, мы должны сначала просмотреть определение инвестиционной компании в Законе и то, как оно соотносится с более ранними разделами Закона: 3(b)(1) и 3(c). Инвестиционная компания, согласно определению Закона об инвестиционных компаниях, — это компании, которые в основном занимаются инвестированием, реинвестированием или торговлей ценными бумагами. Если компании считаются инвестиционными компаниями, они должны соблюдать определенные правила и требования к отчетности.

3(б)(1)

3(b)(1) был установлен для того, чтобы исключить определенные компании из числа инвестиционных компаний и обязать их соблюдать последующие правила. Компании освобождаются от налога, если они не занимаются инвестированием, реинвестированием, хранением, владением или торговлей ценными бумагами сами или через дочерние или контролируемые компании.

3(с)

3(c) делает еще один шаг вперед и описывает конкретные исключения из классификации инвестиционных компаний, которые включают брокерско-дилерские, пенсионные планы, церковные планы и благотворительные организации.

3(с)(1)

3(c)(1) дополняет список исключений в 3(c), ссылаясь на определенные параметры или требования, выполнение которых позволит частным инвестиционным компаниям не классифицироваться как инвестиционные компании в соответствии с Законом.

3(c)(1) освобождает от определения инвестиционной компании следующее:

«Любой эмитент, чьи находящиеся в обращении ценные бумаги (кроме краткосрочных ценных бумаг) находятся в бенефициарной собственности не более чем ста лиц (или, в случае соответствующего венчурного фонда, 250 лиц), и который не делает и в настоящее время не предлагает сделать публичное предложение таких ценных бумаг».

Другими словами, 3C1 позволяет частным фондам со 100 или менее инвесторами (и фондам венчурного капитала с менее чем 250 инвесторами) и не планирует первичное публичное размещение акций,. чтобы обойти регистрацию SEC и другие требования, включая постоянное раскрытие информации и ограничения на торговлю деривативами. Фонды 3C1 также называются компаниями 3C1 или фондами 3(c)(1).

Результатом 3C1 является то, что он позволяет компаниям хедж -фондов избегать проверки SEC, которой другие инвестиционные фонды, такие как взаимные фонды, должны придерживаться в соответствии с Законом. Однако инвесторы в фонды 3C1 должны быть аккредитованными инвесторами,. то есть инвесторами с годовым доходом более 200 000 долларов США или собственным капиталом более 1 миллиона долларов США.

Фонды 3C1 против фондов 3C7

Фонды прямых инвестиций обычно структурированы как фонды 3C1 или 3C7,. причем последний является ссылкой на исключение 3(c)(7). И фонды 3C1, и 3C7 освобождены от требований регистрации SEC в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, но природа освобождения немного отличается. В то время как освобождение от 3C1 зависит от количества аккредитованных инвесторов, не превышающего 100, фонд 3C7 должен поддерживать в общей сложности 2000 или менее квалифицированных покупателей. Тем не менее, квалифицированные покупатели должны преодолеть более высокую планку и иметь активы на сумму более 5 миллионов долларов, но фонду 3C7 разрешено иметь больше таких людей или организаций, участвующих в качестве инвесторов.

Проблемы соответствия 3C1

Хотя 100 аккредитованных инвесторов кажутся легким пределом для контроля, это может быть сложной областью для соблюдения требований фонда. Частные средства, как правило, защищены в случае принудительной передачи акций. Например, смерть инвестора приводит к разделу акций между членами семьи, что будет считаться принудительной передачей.

Однако у этих фондов могут возникнуть проблемы с акциями, предоставляемыми в качестве стимулов для трудоустройства. Знающие сотрудники, в том числе руководители, директора и партнеры, не учитываются в подсчете фонда. Однако сотрудники, которые покидают фирму, неся с собой акции, будут учитываться при ограничении в 100 инвесторов. Ограничение в сто человек настолько важно для освобождения инвестиционной компании и статуса 3C1, что частные фонды прилагают огромные усилия, чтобы убедиться, что они соблюдают его.

Особенности

• Фирма, определяемая как инвестиционная компания, должна соответствовать определенным нормативным требованиям и требованиям к отчетности, установленным SEC.

• 3C1 относится к части Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, которая освобождает определенные частные инвестиционные компании от регулирования.

• 3C1 позволяет частным фондам со 100 или менее инвесторами и без планов по первичному публичному предложению обходить определенные требования SEC.