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3C1

3C1

3C1 hace referencia a una parte de la Ley de Sociedades de Inversi贸n de 1940 que permite que las sociedades de inversi贸n privadas se consideren excepciones a ciertas reglamentaciones y requisitos de informaci贸n estipulados por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, estas empresas deben cumplir requisitos espec铆ficos para mantener su estatus de excepci贸n.

Entendiendo 3C1

3C1 es la abreviatura de la exenci贸n 3(c)(1) que se encuentra en la secci贸n 3 de la Ley. Para comprender completamente la secci贸n 3C1, primero debemos revisar la definici贸n de la Ley de una compa帽铆a de inversi贸n y c贸mo se relaciona con las secciones anteriores de la Ley: 3 (b) (1) y 3 (c). Una sociedad de inversi贸n, tal como se define en la Ley de Sociedades de Inversi贸n, son sociedades que se dedican principalmente al negocio de invertir, reinvertir o negociar valores. Si las empresas se consideran empresas de inversi贸n, deben cumplir con ciertas regulaciones y requisitos de informaci贸n.

3(b)(1)

3(b)(1) se estableci贸 para excluir a ciertas empresas de ser consideradas una sociedad de inversi贸n y tener que adherirse a las regulaciones posteriores. Las empresas est谩n exentas siempre que no est茅n principalmente en el negocio de invertir, reinvertir, mantener, poseer o negociar valores por s铆 mismas, o a trav茅s de subsidiarias o empresas controladas.

3(c)

3(c) va un paso m谩s all谩 y describe excepciones espec铆ficas a la clasificaci贸n de una compa帽铆a de inversi贸n, que incluyen corredores de bolsa, planes de pensiones, planes de iglesias y organizaciones ben茅ficas.

3(c)(1)

3(c)(1) se suma a la lista de excepciones en 3(c) citando ciertos par谩metros o requisitos que, de cumplirse, permitir铆an que las empresas de inversi贸n privadas no se clasifiquen como empresas de inversi贸n en virtud de la Ley.

3(c)(1) exime lo siguiente de la definici贸n de sociedad de inversi贸n:

"Cualquier emisor cuyos valores en circulaci贸n (que no sean papeles a corto plazo) sean propiedad efectiva de no m谩s de cien personas (o en el caso de un fondo de capital de riesgo calificado, 250 personas) y que no est茅 haciendo y no proponga actualmente hacer una oferta p煤blica de dichos valores鈥.

En otras palabras, 3C1 permite fondos privados con 100 o menos inversionistas (y fondos de capital de riesgo con menos de 250 inversionistas) y no hay planes para una oferta p煤blica inicial para eludir el registro de la SEC y otros requisitos, incluida la divulgaci贸n continua y las restricciones en el comercio de derivados. Los fondos 3C1 tambi茅n se denominan empresas 3C1 o fondos 3(c)(1).

El resultado de 3C1 es que permite a las empresas de fondos de cobertura evitar el escrutinio de la SEC al que deben adherirse otros fondos de inversi贸n, como los fondos mutuos, en virtud de la Ley. Sin embargo, los inversionistas en fondos 3C1 deben ser inversionistas acreditados,. lo que significa inversionistas que tienen un ingreso anual de m谩s de $200,000 o un patrimonio neto de m谩s de $1 mill贸n.

Fondos 3C1 frente a Fondos 3C7

Los fondos de capital privado suelen estar estructurados como fondos 3C1 o fondos 3C7,. siendo este 煤ltimo una referencia a la exenci贸n 3(c)(7). Tanto los fondos 3C1 como los 3C7 est谩n exentos de los requisitos de registro de la SEC en virtud de la Ley de Sociedades de Inversi贸n de 1940, pero la naturaleza de la exenci贸n es ligeramente diferente. Mientras que la exenci贸n 3C1 depende de no exceder los 100 inversores acreditados, un fondo 3C7 debe mantener un total de 2000 o menos compradores calificados. Sin embargo, los compradores calificados deben pasar un list贸n m谩s alto y tener m谩s de $5 millones en activos, pero se permite que un fondo 3C7 tenga m谩s de estas personas o entidades participando como inversionistas.

Desaf铆os de cumplimiento de 3C1

Aunque 100 inversionistas acreditados suenan como un l铆mite f谩cil de monitorear, puede ser un 谩rea desafiante para el cumplimiento de los fondos. Los fondos privados generalmente est谩n protegidos en el caso de transferencias involuntarias de acciones. Por ejemplo, la muerte de un inversor da como resultado que las acciones se dividan entre los miembros de la familia se considerar铆a una transferencia involuntaria.

Sin embargo, estos fondos pueden tener problemas con las acciones entregadas como incentivos laborales. Los empleados informados, incluidos ejecutivos, directores y socios, no cuentan en la cuenta del fondo. Sin embargo, los empleados que dejen la empresa llevando consigo las acciones contar谩n contra el l铆mite de 100 inversionistas. El l铆mite de cien personas es tan cr铆tico para la exenci贸n de la compa帽铆a de inversi贸n y el estado 3C1, que los fondos privados hacen un gran esfuerzo para asegurarse de que lo cumplan.

Reflejos

  • Una empresa que se define como una compa帽铆a de inversi贸n debe cumplir requisitos regulatorios y de informes espec铆ficos estipulados por la SEC.

  • 3C1 se refiere a una parte de la Ley de Sociedades de Inversi贸n de 1940 que exime a determinadas sociedades de inversi贸n privadas de las reglamentaciones.

  • 3C1 permite fondos privados con 100 o menos inversores y sin planes para una oferta p煤blica inicial para eludir ciertos requisitos de la SEC.