適格な契約参加者

##適格な契約参加者とは何ですか？

適格な契約参加者（ECP）は、平均的な投資家に開かれていない特定の金融取引に従事することを許可されたエンティティまたは個人です。 ECPは多くの場合、企業、パートナーシップ、組織、信託、証券会社、または投資家であり、総資産は数百万に上ります。適格な契約参加者のステータスに到達する前に、非常に厳しい要件があります。

##適格な参加者契約を理解する

商品交換法は、ECP適格性の資格を概説しています（CEAのセクション1a（18））。金融機関、保険会社、投資管理会社などの適格な契約参加者は、十分な規制ステータスを持っていますが、他の参加者もECPになることができます。これらは通常、専門家であり、顧客に代わって（裁量ベースで） 1,000万ドル以上を投資しています。

適格な契約参加者はマージンを使用できます。マージンは、ヘッジ目的またはより高いリターンを達成するために使用できます。

個人、パートナーシップ、および企業がECPになるための最低額は1,000万ドルの資産ですが、ECP契約がリスクのヘッジに使用されている場合、その数字は500万ドルに低下します。政府機関、ブローカーディーラー、および商品プール（500万ドルを超える資産が管理されている）も、適格な契約参加者である場合があります。

ECPは、特定の要件を満たした後、マージンを使用できます。まず、投資額は、裁量に基づいて、500万ドルを超えなければなりません。第二に、マージン取引の目的は、既存の資産または負債のリスクを管理することです。

ECPは通常、利益を高めるためではなく、既存の資産またはポジションのリスクを減らすためにマージンを使用します。つまり、ECPはマージンを使用して、既存の保有に関連するリスクを軽減する保護ポジションまたはヘッジを作成しています。

##ECPの長所と短所

たドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法は、非ECPが特定の店頭デリバティブ取引に従事することを禁じています。この要件は、デリバティブの使用の増加が部分的に非難された金融危機の再発を防ぐことを目的とした広範な取り組みの一環として導入されました。一方、適格な契約参加者は、リスクのヘッジや管理など、さまざまな目的でデリバティブ市場に参入することができます。

要するに、適格な契約参加者は、標準的な投資家と比較して、幅広い投資の選択肢と金融オプションを持っています。 ECPは、ヘッジ、ブロック取引、仕組商品、除外商品（現金市場なし）、その他のデリバティブ取引などの複雑な株式または先物取引を行うことができます。

##ハイライト

-適格な契約参加者は、平均的な投資家が通常利用できない多くの市場に投資することができます。

-資産が1,000万ドルを超える金融機関、保険会社、ブローカーディーラー、投資家はECPになることができます

-ECPの主な活動がヘッジである場合、要件は少なくなります。投資リスクをヘッジする場合は500万ドル、商業リスクをヘッジする場合は100万ドルの資産

-ECPの具体的なガイドラインは、商品交換法のセクション1a（18）に詳しく説明されています。