Participante elegible del contrato
¿Qué es un participante elegible del contrato?
Un participante de contrato elegible (ECP) es una entidad o individuo autorizado a participar en ciertas transacciones financieras que no están abiertas al inversionista promedio. Las ECP son a menudo corporaciones, sociedades, organizaciones, fideicomisos,. firmas de corretaje o inversionistas que tienen activos totales por millones. Existen requisitos muy estrictos antes de que uno pueda alcanzar el estado de participante elegible del contrato.
Comprensión de los participantes elegibles del contrato
La Ley de Intercambio de Productos Básicos describe los requisitos para la elegibilidad de ECP (en la Sección 1a(18) de la CEA). Los participantes elegibles del contrato, como instituciones financieras, compañÃas de seguros y empresas de gestión de inversiones, tienen suficiente estatus regulatorio, pero otros también pueden convertirse en ECP. Por lo general, son profesionales e invierten más de $ 10 millones (de forma discrecional ) en nombre de los clientes .
Los participantes elegibles del contrato pueden usar el margen, que puede usarse con fines de cobertura o en un intento de lograr mayores rendimientos.
Si bien el mÃnimo para que individuos, sociedades y corporaciones se conviertan en ECP es de $10 millones en activos, esa cifra se reduce a $5 millones si el contrato de ECP se utiliza para cubrir el riesgo. Las entidades gubernamentales, los agentes de bolsa y los grupos de productos básicos (con más de $ 5 millones de activos bajo administración) a veces también son participantes elegibles del contrato .
Las ECP pueden usar margen después de cumplir con ciertos requisitos. Primero, la cantidad invertida, discrecionalmente, debe exceder los $5 millones. En segundo lugar, el propósito del comercio de margen es administrar el riesgo de un activo o pasivo existente.
Un ECP generalmente usa margen, no para mejorar los rendimientos, sino para reducir el riesgo de un activo o posición existente. Es decir, el ECP está utilizando el margen para crear posiciones protectoras o coberturas que reducen los riesgos asociados con las tenencias existentes.
Ventajas y desventajas de las PAE
La Ley Dodd-Fr ank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, que se promulgó en respuesta a la crisis financiera de 2008, prohÃbe que las empresas que no son ECP participen en ciertas transacciones de derivados extrabursátiles. Los requisitos se establecieron como parte de un esfuerzo más amplio destinado a ayudar a evitar que se repita la crisis financiera, que se atribuyó en parte al creciente uso de derivados. Un participante elegible del contrato, por otro lado, puede participar en el mercado de derivados para diferentes propósitos, incluso para cubrir o administrar el riesgo.
En resumen, un participante elegible del contrato tiene una gama más amplia de opciones de inversión y opciones financieras en comparación con un inversor estándar. Una ECP puede participar en transacciones complejas de acciones o futuros, como cobertura, operaciones en bloque, productos estructurados, materias primas excluidas (sin mercado de efectivo) y otras transacciones de derivados.
Reflejos
Un participante elegible del contrato puede invertir en una serie de mercados que normalmente no están disponibles para el inversionista promedio.
Las instituciones financieras, las compañÃas de seguros, los corredores de bolsa y los inversionistas con más de $10 millones en activos pueden convertirse en ECP.
Los requisitos son menores si la actividad principal de la ECP es la cobertura: $ 5 millones en activos si cubre el riesgo de inversión y $ 1 millón si cubre el riesgo comercial
Las pautas especÃficas para las ECP se detallan en la Sección 1a (18) de la Ley de Bolsa de Productos Básicos.
