Kvalifisert kontraktsdeltaker
Hva er en kvalifisert kontraktsdeltaker?
En kvalifisert kontraktsdeltaker (ECP) er en enhet eller person som har lov til å delta i visse finansielle transaksjoner som ikke er åpne for den gjennomsnittlige investoren. ECP-er er ofte selskaper, partnerskap, organisasjoner, truster,. meglerfirmaer eller investorer som har totale eiendeler i millioner. Det er svært strenge krav før man kan nå status som kvalifisert kontraktsdeltaker.
Forstå kvalifiserte deltakerkontrakter
Commodity Exchange Act skisserer kvalifikasjonene for ECP-kvalifisering (i seksjon 1a(18) i CEA). Kvalifiserte kontraktsdeltakere – som finansinstitusjoner, forsikringsselskaper og investeringsforvaltningsfirmaer – har tilstrekkelig regulatorisk status, men andre kan også bli ECP-er. Disse er vanligvis profesjonelle og investerer mer enn $10 millioner (på skjønnsmessig basis) på vegne av kunder .
Kvalifiserte kontraktsdeltakere kan bruke margin, som kan brukes til sikringsformål eller i et forsøk på å oppnå høyere avkastning.
Mens minimum for enkeltpersoner, partnerskap og selskaper å bli en ECP er $10 millioner i eiendeler, faller dette tallet til $5 millioner hvis ECP-kontrakten brukes til å sikre risiko. Offentlige enheter, meglerforhandlere og råvarepooler (med mer enn 5 millioner dollar i eiendeler under forvaltning) er noen ganger også kvalifiserte kontraktsdeltakere .
ECP-er har lov til å bruke margin etter å ha oppfylt visse krav. For det første må beløpet som investeres, på skjønnsmessig basis, overstige 5 millioner dollar. For det andre er formålet med marginhandel å håndtere risikoen for en eksisterende eiendel eller forpliktelse.
En ECP bruker vanligvis margin, ikke for å øke avkastningen, men for å redusere risikoen for en eksisterende eiendel eller posisjon. Det vil si at ECP bruker margin til å skape beskyttende posisjoner eller sikringer som reduserer risikoen knyttet til eksisterende beholdninger.
Fordeler og ulemper med ECP-er
Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, som ble vedtatt som svar på finanskrisen i 2008, forbyr ikke-ECP-er å delta i visse over-the-counter derivattransaksjoner. Kravene ble satt på plass som en del av en bredere innsats som skulle bidra til å forhindre en gjentakelse av finanskrisen, som delvis skyldtes den økende bruken av derivater. En kvalifisert kontraktsdeltaker har derimot lov til å engasjere seg i derivatmarkedet for forskjellige formål, inkludert for å sikre eller håndtere risiko.
I sum har en kvalifisert kontraktsdeltaker et bredere spekter av investeringsvalg og økonomiske alternativer sammenlignet med en standard investor. En ECP kan delta i komplekse aksje- eller futurestransaksjoner som sikring, blokkhandler, strukturerte produkter, ekskluderte varer (uten kontantmarked) og andre derivattransaksjoner.
##Høydepunkter
- En kvalifisert kontraktsdeltaker har lov til å investere i en rekke markeder som vanligvis ikke er tilgjengelige for den gjennomsnittlige investoren.
– Finansinstitusjoner, forsikringsselskaper, meglerforhandlere og investorer med mer enn 10 millioner dollar i eiendeler kan bli ECP-er
Kravene er færre hvis hovedaktiviteten til ECP er sikring: 5 millioner dollar i eiendeler ved sikring av investeringsrisiko og 1 million dollar ved sikring av kommersiell risiko
De spesifikke retningslinjene for ECPer er spesifisert i § 1a(18) i vareutvekslingsloven.
