Hæfur samningsþátttakandi
Hvað er gjaldgengur samningsþátttakandi?
Hæfur samningsþátttakandi (ECP) er aðili eða einstaklingur sem hefur leyfi til að taka þátt í tilteknum fjármálaviðskiptum sem eru ekki opin meðalfjárfesti. ECP eru oft fyrirtæki, sameignarfélög, stofnanir, sjóðir, verðbréfafyrirtæki eða fjárfestar sem eiga heildareignir í milljónum. Það eru mjög strangar kröfur áður en hægt er að ná hæfum samningsþátttakanda stöðu.
Skilningur á gjaldgengum þátttakendasamningum
Vöruskiptalögin lýsa skilyrðum fyrir ECP hæfi (í kafla 1a(18) CEA). Hæfir samningsaðilar - eins og fjármálastofnanir, vátryggingafélög og fjárfestingarstýringarfyrirtæki - hafa næga eftirlitsstöðu, en aðrir geta líka orðið ECPs. Þetta eru venjulega sérfræðingar og fjárfesta fyrir meira en $10 milljónir (eftir geðþótta ) fyrir hönd viðskiptavina .
Hæfir samningsaðilar geta notað framlegð, sem hægt er að nota til áhættuvarna eða til að reyna að ná hærri ávöxtun.
Þó að lágmarkið fyrir einstaklinga, sameignarfélög og fyrirtæki til að verða ECP sé $10 milljónir í eignum, þá fer sú tala niður í $5 milljónir ef ECP samningurinn er notaður til að verja áhættu. Ríkisstofnanir, miðlarar og vörusamstæður (með meira en $5 milljónir af eignum í stýringu) eru stundum einnig gjaldgengir samningsaðilar .
ECP er heimilt að nota framlegð eftir að hafa uppfyllt ákveðnar kröfur. Í fyrsta lagi verður fjárhæðin sem fjárfest er að geðþótta að fara yfir 5 milljónir dala. Í öðru lagi er tilgangur framlegðarviðskipta að stjórna áhættunni af núverandi eign eða skuld.
ECP notar venjulega framlegð, ekki til að auka ávöxtun, heldur til að draga úr áhættu á núverandi eign eða stöðu. Það er, ECP notar framlegð til að búa til verndarstöður eða áhættuvarnir sem draga úr áhættu sem tengist núverandi eignarhlut.
Kostir og gallar ECP
Dodd- Frank Wall Street umbætur og neytendaverndarlög, sem sett voru til að bregðast við fjármálakreppunni árið 2008, banna fyrirtækjum sem ekki eru ECP að taka þátt í tilteknum afleiðuviðskiptum utan búðarborðs. Kröfurnar voru settar sem hluti af víðtækara átaki sem ætlað var að koma í veg fyrir að fjármálakreppan endurtaki sig, sem að hluta var kennt um vaxandi notkun afleiðna. Viðurkenndum samningsaðila er aftur á móti heimilt að taka þátt í afleiðumarkaði í mismunandi tilgangi, þar á meðal til að verjast eða stýra áhættu.
Í heildina hefur gjaldgengur samningsþátttakandi fjölbreyttari fjárfestingarval og fjárhagslega valkosti samanborið við venjulega fjárfesti. ECP getur tekið þátt í flóknum hlutabréfa- eða framtíðarviðskiptum eins og áhættuvörnum, blokkaviðskiptum, skipulagðar vörur, útilokaðar vörur (án reiðufjármarkaðar) og önnur afleiðuviðskipti.
##Hápunktar
Viðurkenndum samningsaðila er heimilt að fjárfesta á nokkrum mörkuðum sem eru venjulega ekki í boði fyrir meðalfjárfesti.
Fjármálastofnanir, tryggingafélög, miðlari og fjárfestar með meira en $10 milljónir í eignir geta orðið ECPs
Kröfurnar eru færri ef aðalstarfsemi ECP er áhættuvörn: 5 milljónir dollara í eignum ef varið er fjárfestingaráhættu og 1 milljón dollara ef varnar viðskiptaáhættu
Sérstakar viðmiðunarreglur fyrir ECP eru tilgreindar í kafla 1a(18) í lögum um vöruskipti.
