Berettiget kontraktdeltager
Hvad er en kvalificeret kontraktdeltager?
En kvalificeret kontraktdeltager (ECP) er en enhed eller person, der har tilladelse til at deltage i visse finansielle transaktioner, som ikke er åbne for den gennemsnitlige investor. ECP'er er ofte selskaber, partnerskaber, organisationer, truster,. mæglerfirmaer eller investorer, der har samlede aktiver i millioner. Der er meget strenge krav, før man kan nå status som kvalificeret kontraktdeltager.
Forståelse af berettigede kontraktdeltagere
Commodity Exchange Act skitserer kvalifikationerne for ECP-berettigelse (i Section 1a(18) i CEA). Kvalificerede kontraktdeltagere - som finansielle institutioner, forsikringsselskaber og investeringsforvaltningsfirmaer - har tilstrækkelig regulatorisk status, men andre kan også blive ECP'er. Disse er typisk professionelle og investerer mere end $10 millioner (på skønsmæssig basis) på vegne af kunder .
Berettigede kontraktdeltagere kan bruge margin, som kan bruges til sikringsformål eller i et forsøg på at opnå højere afkast.
Mens minimum for enkeltpersoner, partnerskaber og virksomheder at blive en ECP er $10 millioner i aktiver, falder dette tal til $5 millioner, hvis ECP-kontrakten bruges til at afdække risiko. Offentlige enheder, mægler-forhandlere og råvarepuljer (med mere end 5 millioner USD af aktiver under forvaltning) er nogle gange også kvalificerede kontraktdeltagere .
ECP'er har lov til at bruge margin efter at have opfyldt visse krav. For det første skal det investerede beløb skønsmæssigt overstige 5 millioner USD. For det andet er formålet med marginhandel at styre risikoen for et eksisterende aktiv eller passiv.
En ECP bruger typisk margin, ikke til at øge afkastet, men for at reducere risikoen for et eksisterende aktiv eller position. Det vil sige, at ECP bruger margin til at skabe beskyttende positioner eller afdækninger, der reducerer risici forbundet med eksisterende beholdninger.
Fordele og ulemper ved ECP'er
- Fr ank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, som blev vedtaget som reaktion på finanskrisen i 2008, forbyder ikke-ECP'er at deltage i visse over-the-counter derivattransaktioner. Kravene blev indført som led i en bredere indsats, der skulle hjælpe med at forhindre en gentagelse af finanskrisen, som til dels skyldtes den stigende brug af derivater. En kvalificeret kontraktdeltager har på den anden side lov til at engagere sig på derivatmarkedet til forskellige formål, herunder for at afdække eller styre risiko.
Sammenfattende har en kvalificeret kontraktdeltager en bredere vifte af investeringsvalg og finansielle muligheder sammenlignet med en standardinvestor. En ECP kan engagere sig i komplekse aktie- eller futurestransaktioner såsom hedging, blokhandler, strukturerede produkter, ekskluderede råvarer (uden kontantmarked) og andre derivattransaktioner.
Højdepunkter
En berettiget kontraktdeltager har lov til at investere på en række markeder, som typisk ikke er tilgængelige for den gennemsnitlige investor.
Finansielle institutioner, forsikringsselskaber, mæglere og investorer med mere end $10 millioner i aktiver kan blive ECP'er
Kravene er færre, hvis hovedaktiviteten i ECP er afdækning: 5 millioner USD i aktiver, hvis investeringsrisikoen afdækkes, og 1 million USD, hvis den kommercielle risiko afdækker
De specifikke retningslinjer for ECP'er er angivet i Section 1a(18) i Commodity Exchange Act.
