裁量投資管理

##裁量的投資管理とは何ですか？

裁量的投資管理は、投資管理の一形態であり、購入と売却の決定は、クライアントのアカウントのポートフォリオマネージャーまたは投資カウンセラーによって行われます。「裁量的」という用語は、投資決定がポートフォリオマネージャーの裁量で行われるという事実を指します。これは、クライアントが投資運用会社の能力に最大限の信頼を持たなければならないことを意味します。

裁量的投資管理は、投資業界で豊富な経験と高度な教育資格を持っている個人のみが提供できます。多くの投資マネージャーは、チャータードファイナンシャルアナリスト（CFA）、チャータードオルタナティブインベストメントアナリスト、チャータードオルタナティブインベストメントアナリスト（ CAIA）、チャータードマーケットテクニシャン（CMT）またはファイナンシャルリスクマネージャー（FRM）。

##裁量的投資管理を理解する

裁量的投資管理下のサービスと取引は、富裕層（HNWI）や年金基金などの機関投資家向けに調整されています。これは、裁量的口座の最低投資要件が高く、多くの場合250,000ドルからであるためです。

リスクプロファイルと財務目標の範囲内にある限り、市場でさまざまな証券を購入することが含まれる場合があります。たとえば、裁量投資マネージャーは、株式、債券、ETF、金融デリバティブなどの証券を購入できます。

##裁量的投資管理の仕組み

裁量投資マネージャーは、結果の報告と特定の方法での投資戦略の実行を容易にする体系的なアプローチを使用して、戦略を示します。投資はクライアントに合わせてカスタマイズまたは調整されていません。むしろ、投資は顧客の戦略に従って行われます。つまり、クライアントは、強調表示された目標とリスク許容度に従ってグループ化されます。その後、各グループは、クライアントによって預け入れられた資金のプールから作成された同じ投資ポートフォリオを持ちます。実際のクライアントアカウントは分離され、投資された資金は個人の資本投資に加重されます。

たとえば、初期資本が1,000万ドルのポートフォリオについて考えてみます。 100万ドルを寄付した高額の個人は、ポートフォリオに10％の投資をしていると言われ、30万ドルを寄付した別の個人は、ポートフォリオに3％の投資をしていると言われます。

##裁量的管理の利点

裁量的投資管理は、クライアントにいくつかの利点を提供します。これにより、クライアントは日々の投資の負担から解放されます。これは、市場の変動に順応している資格のあるポートフォリオマネージャーによって間違いなくより適切に行われる可能性があります。投資プロセスを有能なマネージャーに委任することで、クライアントは他の重要なことに集中することができます。

裁量的投資管理はまた、投資マネージャーの利益をクライアントの利益と一致させます。これは、マネージャーは通常、管理下の資産の一部を管理手数料として請求するためです。したがって、ポートフォリオが投資マネージャーの管理下で成長した場合、マネージャーは管理手数料としてより高い金額を受け取ることによって補償されます。これにより、トランザクションベースの投資モデルの大きな欠陥である、より多くの手数料を生成するためにアカウントを「解約」するというアドバイザーの誘惑が減少します。

裁量的な投資管理により、クライアントがポートフォリオマネージャーを通じてより良い投資機会にアクセスできるようにすることもできます。ポートフォリオマネージャーは複数のクライアントに対して単一の購入または販売注文を行うことができるため、クライアントは実行された取引に対してより良い価格を受け取ることもできます。任意のアカウントのクライアントの場合、ポートフォリオマネージャーは、利用可能な情報に迅速かつ効率的に対応し、単一の費用効果の高いトランザクションですべてのアカウントからポジションを売却できます。同様に、ポートフォリオマネージャーは、市場が下落し、高品質の株式の価値が一時的に下がったときに、購入の機会をつかむのに適した立場にあります。

##裁量的管理のリスク

マイナス面として、最低口座残高と高額の手数料は、多くの投資家、特に始めたばかりの投資家にとって大きな障害となる可能性があります。投資額が少ない新規投資家は、このスタイルの投資から利益を得ることができません。

クライアントの観点からは、ポートフォリオマネージャーの能力、完全性、および信頼性に自信がなければなりません。したがって、クライアントは、潜在的なポートフォリオマネージャーに適切なデューデリジェンスを実施してから、ライフセービングを委託する必要があります。悪意のある、またはクライアントの定められた目標にほとんど注意を払わないポートフォリオマネージャーにお金を預けるリスクがあります。