Sopimuskelpoinen osallistuja
Mikä on tukikelpoinen sopimusosapuoli?
Hyväksytty sopimusosapuoli (ECP) on yhteisö tai henkilö, jolla on oikeus osallistua tiettyihin rahoitustoimiin, jotka eivät ole avoimia keskivertosijoittajalle. ECP:t ovat usein yrityksiä, kumppanuuksia, järjestöjä, rahastoja,. välitysyrityksiä tai sijoittajia, joiden kokonaisvarallisuus on miljoonia. On erittäin tiukat vaatimukset, ennen kuin voidaan saavuttaa kelvollinen sopimusosapuoli.
Tukikelpoisten osallistujasopimusten ymmärtäminen
Hyödykepörssilaki määrittelee ECP-kelpoisuuden edellytykset (CEA:n 1a §:n 18 kohdassa). Tukikelpoisilla sopimusosallisilla, kuten rahoituslaitoksilla, vakuutusyhtiöillä ja sijoituspalveluyrityksillä, on riittävä sääntelyasema, mutta myös muut voivat tulla ECP:iksi. Nämä ovat yleensä ammattilaisia ja sijoittavat yli 10 miljoonaa dollaria ( harkinnanvaraisesti ) asiakkaiden puolesta .
Tukikelpoiset sopimusosapuolet voivat käyttää marginaalia, jota voidaan käyttää suojaustarkoituksiin tai pyrkiä korkeampaan tuottoon.
Vaikka yksityishenkilöiden, kumppanuuksien ja yritysten vähimmäismäärä ECP:ksi muodostumiseen on 10 miljoonaa dollaria omaisuutta, tämä luku putoaa 5 miljoonaan dollariin, jos ECP-sopimusta käytetään suojautumaan riskeiltä. Julkisyhteisöt, meklarit ja hyödykepoolit (joissa on yli 5 miljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja) ovat joskus myös kelvollisia sopimusosapuolia .
ECP:t voivat käyttää marginaalia tiettyjen vaatimusten täyttämisen jälkeen. Ensinnäkin harkinnanvaraisesti sijoitetun määrän on ylitettävä 5 miljoonaa dollaria. Toiseksi marginaalikaupan tarkoituksena on hallita olemassa olevan omaisuuden tai velan riskiä.
ECP käyttää tyypillisesti marginaalia, ei tuoton parantamiseen, vaan olemassa olevan omaisuuden tai positioiden riskin vähentämiseen. Toisin sanoen ECP käyttää marginaalia luodakseen suojapositioita tai suojauksia, jotka vähentävät olemassa oleviin omistuksiin liittyviä riskejä.
ECP:n edut ja haitat
Dodd- Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki, joka annettiin vastauksena finanssikriisiin vuonna 2008, kieltää muita kuin ECP:itä osallistumasta tiettyihin OTC-johdannaisiin. Vaatimukset asetettiin osana laajempaa ponnisteluja, joilla pyrittiin estämään finanssikriisin toistuminen, mikä johtui osittain johdannaisten käytön lisääntymisestä. Hyväksytty sopimusosapuoli sitä vastoin saa toimia johdannaismarkkinoilla eri tarkoituksiin, mukaan lukien riskien suojaamiseen tai hallintaan.
Yhteenvetona voidaan todeta, että kelpoisella sopimusosapuolella on tavallisiin sijoittajiin verrattuna laajempi valikoima sijoitusvaihtoehtoja ja rahoitusvaihtoehtoja. ECP voi harjoittaa monimutkaisia osake- tai futuuritransaktioita, kuten suojauksia, lohkokauppoja, strukturoituja tuotteita, poissuljettuja hyödykkeitä (ilman käteismarkkinoita) ja muita johdannaistransaktioita.
##Kohokohdat
Sopimuskelpoinen sopimusosapuoli saa sijoittaa useille markkinoille, jotka eivät tyypillisesti ole keskivertosijoittajan käytettävissä.
Rahoituslaitokset, vakuutusyhtiöt, meklarit ja sijoittajat, joilla on yli 10 miljoonan dollarin omaisuutta, voivat tulla ECP:iksi
Vaatimukset ovat pienemmät, jos ECP:n päätoimiala on suojaus: 5 miljoonaa dollaria varoja suojattaessa sijoitusriskiä ja miljoona dollaria, jos suojataan kaupallista riskiä
ECP:tä koskevat erityisohjeet on määritelty hyödykevaihtolain 1 a §:n 18 kohdassa.
