Partecipante al contratto idoneo
Che cos'è un partecipante al contratto idoneo?
Un partecipante al contratto idoneo (ECP) è un'entità o un individuo autorizzato a impegnarsi in determinate transazioni finanziarie che non sono aperte all'investitore medio. Gli ECP sono spesso società , partnership, organizzazioni, trust,. società di intermediazione o investitori con un patrimonio totale di milioni. Ci sono requisiti molto severi prima che si possa raggiungere lo status di partecipante al contratto idoneo.
Comprensione dei partecipanti al contratto idonei
Il Commodity Exchange Act delinea i requisiti per l'ammissibilità ECP (nella sezione 1a (18) del CEA). I partecipanti al contratto idonei, come istituzioni finanziarie, compagnie assicurative e società di gestione degli investimenti, hanno uno status normativo sufficiente, ma anche altri possono diventare ECP. Si tratta in genere di professionisti e investono più di $ 10 milioni (su base discrezionale ) per conto dei clienti .
I partecipanti al contratto idonei possono utilizzare il margine, che può essere utilizzato a fini di copertura o nel tentativo di ottenere rendimenti più elevati.
Mentre il minimo per individui, partnership e società per diventare un ECP è di $ 10 milioni di asset, tale cifra scende a $ 5 milioni se il contratto ECP viene utilizzato per coprire il rischio. A volte anche enti governativi, broker-dealer e pool di merci (con oltre $ 5 milioni di asset in gestione) possono partecipare a contratti idonei .
Gli ECP possono utilizzare il margine dopo aver soddisfatto determinati requisiti. In primo luogo, l'importo investito, su base discrezionale, deve superare i 5 milioni di dollari. In secondo luogo, lo scopo del trading con margine è gestire il rischio di un'attività o passività esistente.
Un ECP in genere utilizza il margine non per aumentare i rendimenti, ma per ridurre il rischio di un'attività o posizione esistente. Cioè, l'ECP utilizza il margine per creare posizioni protettive o coperture che riducono i rischi associati alle partecipazioni esistenti.
Vantaggi e svantaggi degli ECP
Il Dodd- Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, emanato in risposta alla crisi finanziaria nel 2008, vieta ai non ECP di impegnarsi in determinate transazioni di derivati over-the-counter. I requisiti sono stati posti in essere nell'ambito di uno sforzo più ampio volto a prevenire il ripetersi della crisi finanziaria, in parte imputabile al crescente utilizzo di derivati. Un partecipante a contratto idoneo, d'altra parte, può impegnarsi nel mercato dei derivati per scopi diversi, tra cui la copertura o la gestione del rischio.
In sintesi, un partecipante al contratto idoneo ha una gamma più ampia di scelte di investimento e opzioni finanziarie rispetto a un investitore standard. Un ECP può impegnarsi in complesse transazioni su azioni o futures come coperture, operazioni in blocchi, prodotti strutturati, materie prime escluse (senza mercato a pronti) e altre transazioni su derivati.
Mette in risalto
Un partecipante al contratto idoneo può investire in una serie di mercati che non sono generalmente disponibili per l'investitore medio.
Le istituzioni finanziarie, le compagnie assicurative, i broker-dealer e gli investitori con più di 10 milioni di dollari di asset possono diventare ECP
I requisiti sono inferiori se l'attività principale dell'ECP è la copertura: $ 5 milioni di attività se si copre il rischio di investimento e $ 1 milione se si copre il rischio commerciale
Le linee guida specifiche per gli ECP sono esplicitate nella Sezione 1a(18) del Commodity Exchange Act.
