Participante do Contrato Elegível
O que é um Participante Elegível do Contrato?
Um participante do contrato elegível (ECP) é uma entidade ou indivíduo autorizado a realizar certas transações financeiras que não estão abertas ao investidor médio. Os ECPs geralmente são corporações, parcerias, organizações, trusts,. corretoras ou investidores que possuem ativos totais na casa dos milhões. Existem requisitos muito rigorosos antes que se possa alcançar o status de participante do contrato elegível.
Entendendo os Contratos de Participantes Elegíveis
O Commodity Exchange Act descreve as qualificações para elegibilidade ECP (na Seção 1a(18) da CEA). Os participantes do contrato elegíveis - como instituições financeiras, seguradoras e empresas de gestão de investimentos - têm status regulatório suficiente, mas outros também podem se tornar ECPs. Normalmente, são profissionais e investem mais de US$ 10 milhões (em caráter discricionário ) em nome dos clientes .
Os participantes do contrato elegíveis podem usar margem, que pode ser usada para fins de hedge ou na tentativa de obter retornos mais altos.
Embora o mínimo para indivíduos, parcerias e corporações se tornarem ECP seja de US$ 10 milhões em ativos, esse número cai para US$ 5 milhões se o contrato ECP estiver sendo usado para proteger o risco. Entidades governamentais, corretoras e pools de commodities (com mais de US$ 5 milhões de ativos sob gestão) às vezes também são participantes do contrato elegíveis .
As ECPs podem usar margem após atender a determinados requisitos. Primeiro, o valor investido, de forma discricionária, deve exceder US$ 5 milhões. Em segundo lugar, o objetivo da negociação de margem é gerenciar o risco de um ativo ou passivo existente.
Um ECP normalmente usa margem, não para aumentar os retornos, mas para reduzir o risco de um ativo ou posição existente. Ou seja, o ECP está usando margem para criar posições de proteção ou hedges que reduzem os riscos associados às participações existentes.
Vantagens e Desvantagens dos ECPs
O Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, que foi promulgado em resposta à crise financeira em 2008, proíbe que não-ECPs se envolvam em certas transações de derivativos de balcão. Os requisitos foram implementados como parte de um esforço mais amplo destinado a ajudar a evitar a repetição da crise financeira, que foi parcialmente atribuída ao crescente uso de derivativos. Um participante do contrato elegível, por outro lado, pode atuar no mercado de derivativos para diversos fins, inclusive para proteção ou gerenciamento de risco.
Em suma, um participante do contrato elegível tem uma gama mais ampla de opções de investimento e opções financeiras em comparação com um investidor padrão. Um ECP pode se envolver em transações complexas de ações ou futuros, como hedge, negociações em bloco, produtos estruturados, commodities excluídas (sem mercado à vista) e outras transações de derivativos.
##Destaques
Um participante do contrato elegível pode investir em vários mercados que normalmente não estão disponíveis para o investidor médio.
Instituições financeiras, seguradoras, corretoras e investidores com mais de US$ 10 milhões em ativos podem se tornar ECPs
As exigências são menores se a atividade principal da ECP for hedging: $ 5 milhões em ativos se cobertura de risco de investimento e $ 1 milhão se cobertura de risco comercial
As diretrizes específicas para ECPs estão descritas na Seção 1a(18) do Commodity Exchange Act.
