Uygun Sözleşme Katılımcısı
Uygun Sözleşme Katılımcısı Nedir?
Uygun bir sözleşme katılımcısı (ECP), ortalama yatırımcıya açık olmayan belirli finansal işlemlerde bulunmasına izin verilen bir kuruluş veya bireydir. ECP'ler genellikle milyonlarca varlıkları olan şirketler, ortaklıklar, kuruluşlar, tröstler , aracı kurumlar veya yatırımcılardır. Uygun sözleşmeli katılımcı statüsüne ulaşmak için çok katı gereksinimler vardır.
Uygun Katılımcı Sözleşmelerini Anlama
Emtia Borsası Yasası, ECP uygunluğunun niteliklerini ana hatlarıyla belirtir (CEA Bölüm 1a(18)'de). Finansal kurumlar, sigorta şirketleri ve yatırım yönetimi firmaları gibi uygun sözleşme katılımcıları yeterli düzenleyici statüye sahiptir, ancak diğerleri de ECP olabilir. Bunlar genellikle profesyonellerdir ve müşteriler adına 10 milyon dolardan fazla ( isteğe bağlı olarak) yatırım yaparlar.
Uygun sözleşme katılımcıları, riskten korunma amacıyla veya daha yüksek getiri elde etmek amacıyla kullanılabilecek marjı kullanabilir.
Bireylerin, ortaklıkların ve şirketlerin ECP olması için minimum varlık 10 milyon dolar iken, ECP sözleşmesi riskten korunmak için kullanılıyorsa bu rakam 5 milyon dolara düşer. Devlet kurumları, komisyoncu-bayiler ve emtia havuzları (yönetimi altında 5 milyon dolardan fazla varlığa sahip) bazen uygun sözleşme katılımcılarıdır .
ECP'lerin belirli gereksinimleri karşıladıktan sonra marj kullanmasına izin verilir. İlk olarak, isteğe bağlı olarak yatırılan miktar 5 milyon doları aşmalıdır. İkincisi, marj ticaretinin amacı, mevcut bir varlık veya borcun riskini yönetmektir.
Bir ECP, genellikle getirileri artırmak için değil, mevcut bir varlık veya pozisyonun riskini azaltmak için marjı kullanır. Yani, ECP, mevcut holdinglerle ilişkili riskleri azaltan koruyucu pozisyonlar veya hedge'ler oluşturmak için marjı kullanıyor.
ECP'lerin Avantajları ve Dezavantajları
2008'deki mali krize yanıt olarak yürürlüğe giren Dodd - Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, ECP üyesi olmayanların bazı tezgah üstü türev işlemlerde bulunmalarını yasaklamaktadır. Gereksinimler, kısmen artan türev ürünlerin kullanımından sorumlu tutulan mali krizin tekrarını önlemeye yardımcı olmayı amaçlayan daha geniş bir çabanın parçası olarak uygulamaya konuldu. Uygun bir sözleşme katılımcısı ise, riskten korunma veya risk yönetimi de dahil olmak üzere farklı amaçlarla türev piyasasına girebilir.
Özetle, uygun bir sözleşme katılımcısı, standart bir yatırımcıya kıyasla daha geniş bir yatırım seçeneklerine ve finansal seçeneklere sahiptir. Bir ECP, riskten korunma, blok alım satımları, yapılandırılmış ürünler, hariç tutulan emtialar (nakit piyasası olmadan) ve diğer türev işlemler gibi karmaşık hisse senedi veya vadeli işlem işlemlerine girebilir.
##Öne çıkanlar
Uygun bir sözleşme katılımcısının, tipik olarak ortalama yatırımcı için mevcut olmayan bir dizi pazara yatırım yapmasına izin verilir.
Finansal kurumlar, sigorta şirketleri, aracı kurumlar ve 10 milyon dolardan fazla varlığa sahip yatırımcılar ECP olabilir
ECP'nin ana faaliyeti riskten korunma ise, gereksinimler daha azdır: yatırım riskinden korunmak için varlıkta 5 milyon dolar ve ticari riskten korunmak için 1 milyon dolar
ECP'ler için özel yönergeler, Ticaret Borsası Yasası'nın 1a(18) Bölümünde belirtilmiştir.
