フリーランチ

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##フリーランチとは何ですか？

フリーランチとは、提供されている商品やサービスを受け取る個人が費用を負担しない状況を指します。たとえば、個人がニューヨークからボストンに旅行する必要があり、途中でガスや食事に貢献することなく友人と一緒に乗車する必要がある場合、それは無料のランチと見なすことができます。投資の世界では、フリーランチは通常、リスクのない利益を意味しますが、これは長期間にわたって達成できないことが証明されています。

##フリーランチを理解する

フリーランチが存在できないことは、明らかに直感的です。または、フリーランチが発生している場合は、それが中断されるのは時間の問題です。これは、費用が他の誰かに転嫁されたり、難読化されたりしたために、商品やサービスが一見無料で受け取られる状況を指します。 1800年代のサルーンは、より多くのビジネスをもたらす方法として飲み物を注文し続けた常連客に無料のランチを提供することがありました。これは部分的に、そのことわざが一般的な用語に浸透した方法です。

リスクと報酬の間で絶え間ないトレードオフを行うため、投資のフリーランチは存在できません。投資に内在するリスクが大きければ大きいほど、見返りも大きくなります。これは根本的な真実です。逆に、リスクの少ない証券は、一般的に、それに比例してリターンが低くなります。したがって、リスクのない報酬の概念は、ほとんどの場合、学術的な議論のための飼料を提供する理論的な概念です。これが発生するまれな機会に、それは彼らの行動によって、フリーランチを引き起こした非効率性を排除する仲裁人によってすぐに消されます。

###財務省証券はフリーランチですか？

最も保守的な投資は米国債です。財務省のリスクは非常に低いため、多くの投資家はリスクが存在しないと考えています。米国政府がこれまでに腹を立てたり、債務を返済したりすることを期待する人はほとんどいません。ただし、財務省はリスクがないと見なすことはできません。需要が減少した場合、または供給が劇的に増加した場合、それらの価値は大幅に低下する可能性があります。

投資コミュニティの中には、個々の部分よりも適切に調整されたリターンの能力を持つさまざまな投資のポートフォリオのために、分散を唯一の真のフリーランチと呼ぶ人もいます。

さらに、財務省はかなりわずかな利回りを支払う傾向があり、深刻な経済の不確実性の期間中にのみ価値が大幅に上昇することがよくあります。このため、財務省への投資には機会費用がかかります。つまり、財務省の投資家は、投資適格債、コモディティ、先物、株式など、よりリスクの高い投資の潜在的に高いリターンを見逃しています。

財務省は不確実な時期に安全な避難所であることが多いことを考えると、株式が厳しい圧力にさらされているときに財務省は上昇する傾向があります。このため、多くの投資家はそれらをヘッジとして、または分散ポートフォリオの一部として利用しています。しかし、これはポートフォリオのリスクを完全に排除することはできません。これもまた、フリーランチの存在に反対する議論を裏付けるものです。

##フリーランチが無料でない場合

投資家は、複数年にわたるかなり高額の固定支払いの流れを約束する年金投資を扱う場合、一見無料の昼食に特に注意しなければなりません。これらの投資の多くは手数料を抱えたままであり、その一部は投資家に完全には理解されていない可能性があります。一般的に、保証されたリターンを約束する投資は、フリーランチではありません。また、債券とは異なり、年金は投資家に期末に元本を残しません。

また、一部の証券会社は、2000年代初頭に、一見フリーランチとして住宅ローン担保証券（MBS）を大量に販売していました。これらの投資は、住宅ローンの分散プールに裏打ちされた、非常に安全なAAA格付けの投資であると説明されました。しかし、米国の住宅危機は、これらの投資の真の潜在的なリスクと、潜在的なローンの多くが非常に大きなデフォルトリスクを抱えていたとしても、ローンのプールをAAAとして分類する誤った格付けシステムを露呈しました。

##結論

フリーランチは、ユーザーが費用を負担しない商品またはサービスです。これは、フリーランチに関連する費用がないことを意味するのではなく、エンドユーザー以外の誰かが費用を負担することを意味します。投資において、フリーランチはリスクのない利益を意味します。ただし、リスクが最小限であっても、利益を生み出すために投資することには常にリスクがあるため、これは主に学術目的で使用されます。

##ハイライト

-リスクのない報酬の概念は、ほとんどの場合、理論的な概念です。投資家がリスクと報酬の間で絶え間ないトレードオフを行うため、投資のフリーランチは存在できないためです。

-ある程度のリスクが存在するだけでなく、高利回りの資産への投資を失う機会費用もあるため、リスクは低いものの、財務省はフリーランチになることはできません。

-フリーランチの費用は機会費用です。

-フリーランチは、個人が無料で商品やサービスを受け取る状況を表します。

-投資の面では、フリーランチは通常リスクのない利益です。

＃＃よくある質問

###「フリーランチのようなものはない」とはどういう意味ですか？

このフレーズは、昼食などの何かが個人にとって無料に見えるかもしれないが、実際には無料ではないことを意味します。その費用が機会費用などの従来の現金以外の手段で支払われるか、他の誰かがその費用を支払うかにかかわらず、どこかに費用が含まれていること。このフレーズは、人生で自由なものは何もないことを意味します。

###経済学におけるフリーランチとは何ですか？

経済学では、フリーランチは特定の商品やサービスに対して個人に費用がかからないことを意味します。ただし、その費用は別の個人が負担します。投資において、フリーランチとはリスクのない利益を指します。これは、リスクがどれほど小さいかにかかわらず、すべての投資にリスクがあるため、真に可能ではありません。

###ミルトン・フリードマンとは誰ですか、そしてフリーランチの神話は何ですか？

ミルトン・フリードマンは、自由市場資本主義の強力な支持者であった経済学者でした。彼の本の1つはフリーランチのようなものはありませんというタイトルでした。彼が論じているフリーランチの神話は、政府は誰の費用もかけずにお金を使うことができるという信念でした。もちろん、これは、課税とお金の印刷に固有のコストがあるため、真実ではありません。