gratis lunch

Vad är en gratis lunch?

En gratis lunch avser en situation där det inte uppstår någon kostnad för den individ som tar emot de varor eller tjänster som tillhandahålls. Till exempel, om en individ behöver resa från New York till Boston och tar en tur med sin vän utan att bidra till bensin eller måltider på vägen, kan det betraktas som en gratis lunch. I investeringsvärlden syftar gratis lunch vanligtvis på riskfri vinst, som har visat sig vara ouppnåelig under en längre tid.

Förstå gratis lunch

Det är uppenbart intuitivt att en gratis lunch inte kan existera,. eller om den inträffar så är det bara en tidsfråga innan den stängs av. Det hänvisar till en situation där en vara eller tjänst tas emot utan till synes gratis kostnad eftersom utgiften överförs till någon annan eller fördunklas. Salonger på 1800-talet erbjöd ibland en gratis lunch till kunder som hela tiden beställde drinkar som ett sätt att få in fler affärer. Det var delvis så talesättet tog sig in i det vanliga språket.

En gratis lunch vid investeringar kan inte existera på grund av den ständiga avvägningen som investerare gör mellan risk och belöning. Ju större den inneboende risken i en investering, desto större belöning. Detta är en grundläggande sanning. Omvänt har värdepapper med mindre risk i allmänhet en motsvarande lägre avkastning. Så, begreppet riskfri belöning är för det mesta ett teoretiskt koncept som ger foder för akademiska diskussioner. Vid de sällsynta tillfällen då detta inträffar kommer det snabbt att utsläckas av arbitragemän som genom sina handlingar eliminerar de ineffektiviteter som gav upphov till gratislunchen.

Är Treasury Securities gratis lunch?

Den mest konservativa investeringen är amerikanska statsobligationer. Statsobligationer har så låg risk att många investerare anser att risken är obefintlig. Få förväntar sig att USA:s regering någonsin kommer att sjunka eller avstå från sina skuldförpliktelser; Treasuries kan dock inte betraktas som riskfria. De kan minska avsevärt i värde om efterfrågan avtar eller om utbudet ökar dramatiskt.

Vissa i investerarsamhället hänvisar till diversifiering som den enda riktiga gratislunchen på grund av att en portfölj av olika investeringar har förmågan till bättre anpassad avkastning än de enskilda delarna.

Dessutom tenderar statsobligationer att betala ganska ynka avkastningar och stiger ofta avsevärt i värde endast under perioder av allvarlig ekonomisk osäkerhet. Av denna anledning finns det en alternativkostnad för att investera i statsobligationer. Det vill säga, investerare i statsobligationer går miste om den potentiellt högre avkastningen av mer riskfyllda investeringar, såsom krediter av investeringsgrad, råvaror,. terminer och aktier.

Med tanke på att statsobligationer ofta är en fristad i tider av osäkerhet, tenderar de att stiga när aktier är under hårt tryck. Av denna anledning använder många investerare dem som en säkring eller som en del av en diversifierad portfölj. Men detta kan inte helt eliminera portföljrisken, vilket återigen bekräftar argumentet mot att det finns en gratis lunch.

När en gratis lunch inte är gratis

Investerare måste vara särskilt försiktiga med en till synes gratis lunch när de hanterar livräntainvesteringar som lovar en ström av ganska höga, fasta betalningar under en period av flera år. Många av dessa investeringar förblir belastade med avgifter, varav några kanske inte helt förstås av investerare. I allmänhet är alla investeringar som utlovar en garanterad avkastning inte en gratis lunch. Också, till skillnad från obligationer, lämnar livränta investerare utan kapital vid slutet av löptiden.

Också att notera, vissa mäklare marknadsförde kraftigt inteckningsskyddade värdepapper (MBS) som en till synes gratis lunch i början av 2000-talet. Dessa investeringar beskrevs som mycket säkra, AAA-klassade investeringar, uppbackade av en diversifierad pool av bolån; Men bostadskrisen i USA exponerade den verkliga underliggande risken för dessa investeringar, liksom ett felaktigt ratingsystem som klassificerade pooler av lån som AAA, även när många av de underliggande lånen innebar mycket betydande risker för fallissemang.

Poängen

En gratis lunch är en vara eller tjänst som användaren inte har någon kostnad för. Detta betyder inte att det inte är någon kostnad förknippad med gratislunchen utan snarare att kostnaden bärs av någon annan än slutanvändaren. I investeringar avser en gratis lunch en riskfri vinst; detta används dock i första hand för akademiska syften eftersom det alltid finns en risk med att investera för att generera vinst, även om den risken är minimal.

##Höjdpunkter

– Begreppet riskfri belöning är för det mesta ett teoretiskt begrepp eftersom en gratis lunch i investeringar inte kan existera på grund av den ständiga avvägning som investerare gör mellan risk och belöning.

– Treasuries kan inte vara en gratislunch även om de har låg risk eftersom det finns en viss risk samt alternativkostnaden för att förlora på att investera i högre avkastningstillgångar.

– Kostnaden för en gratis lunch är en alternativkostnad.

– En gratis lunch beskriver en situation där en individ får varor eller tjänster utan kostnad.

– I investeringstermer brukar en gratis lunch vara en vinst utan risker.

##FAQ

Vad betyder "Det finns inget sådant som en gratis lunch"?

Frasen antyder att även om något, till exempel en lunch, kan verka gratis för en individ, så är det faktiskt inte gratis. Att det finns en kostnad som ingår någonstans, oavsett om den kostnaden betalas på annat sätt än traditionella kontanter, som alternativkostnad, eller att någon annan betalar kostnaden. Frasen antyder att ingenting i livet är gratis.

Vad är en gratis lunch inom ekonomi?

Inom ekonomi innebär gratis lunch att det inte kostar någon enskild person för en viss vara eller tjänst; den kostnaden bärs dock av en annan individ. I investeringar avser en gratis lunch vinst utan risk, vilket inte är riktigt möjligt då alla investeringar har risker, oavsett hur liten den risken kan vara.

Vem är Milton Friedman och vad är myten om gratis lunch?

Milton Friedman var en ekonom som var en stark förespråkare för frimarknadskapitalism. En av hans böcker hade titeln There's No Such Thing as a Free Lunch. Gratislunchmyten han diskuterar var tron att staten kan spendera pengar på ingens bekostnad. Detta är naturligtvis inte sant, på grund av de inneboende kostnaderna för beskattning och tryckning av pengar.