先物
##先物とは何ですか？
先物は、当事者が所定の将来の日付と価格で資産を売買することを義務付ける派生金融契約です。有効期限日の現在の市場価格に関係なく、買い手は購入するか、売り手は設定された価格で基礎となる資産を販売する必要があります。
原資産には、現物商品や金融商品が含まれます。先物契約は、基礎となる資産の量を詳述し、先物取引所での取引を容易にするために標準化されています。先物は、ヘッジまたは貿易投機に使用できます。
##未来を理解する
先物（先物契約とも呼ばれます）を使用すると、トレーダーは基礎となる資産または商品の価格を固定できます。これらの契約には、事前にわかっている有効期限と設定価格があります。先物は、満期月によって識別されます。たとえば、12月の金先物契約は12月に期限切れになります。
トレーダーと投資家は、全体的な資産クラスを参照して先物という用語を使用します。ただし、取引に利用できる先物契約には、次のような多くの種類があります。
-原油、天然ガス、トウモロコシ、小麦などの基礎となる商品を含む商品先物
-S＆P500インデックスなどの原資産を含む株価指数先物
-ユーロと英国ポンドを含む通貨先物
-金と銀の貴重な金属の未来
-債券およびその他の金融証券の米国財務省先物
オプションと先物の違いに注意することが重要です。アメリカンスタイルのオプション契約は、契約の満了日の前であればいつでも、基礎となる資産を購入または売却する権利を保有者に与えます（義務ではありません） 。ヨーロッパのオプションでは、満了時にのみ行使できますが、その権利を行使する必要はありません。
一方、先物契約の購入者は、期限が切れる前ではなく、満了時に基礎となる商品（または同等の金銭的同等物）を所有する義務があります。先物契約の購入者は、満了前であればいつでもポジションを売却でき、義務はありません。このように、オプション契約と先物契約の両方の購入者は、有効期限が切れる前にレバレッジ保有者のポジションを閉じることで利益を得ることができます。
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##先物の使用
先物市場は通常、高いレバレッジを使用します。レバレッジとは、トレーダーが取引を行う際に契約額の100％を支払う必要がないことを意味します。代わりに、ブローカーは、総契約額の一部で構成される初期マージン額を必要とします。
ブローカーがマージン勘定に必要とする金額は、先物契約の規模、投資家の信用力、およびブローカーの条件によって異なります。
先物契約が取引される取引所は、契約が物理的な配達のためのものであるか、それとも現金で決済できるかどうかを決定します。企業は、生産に必要な商品の価格を固定するために、物理的な配送契約を結ぶ場合があります。ただし、多くの先物契約には、取引について推測するトレーダーが関与しています。これらの契約は、元の取引価格と終了取引価格の差である、清算または相殺され、現金決済が行われます。
###憶測の未来
先物契約により、トレーダーは商品の価格の方向性を推測することができます。トレーダーが先物契約を購入し、商品の価格が上昇し、満了時に元の契約価格を超えて取引されていた場合、彼らは利益を得ることになります。満期前に、先物契約（ロングポジション）は現在の価格で売られ、ロングポジションを閉じます。
価格の差額は投資家の仲介口座で現金決済され、物理的な製品が手に渡ることはありません。ただし、商品の価格が先物契約で指定された購入価格よりも低い場合、トレーダーは負ける可能性もあります。
は、基礎となる資産の価格が下がると予測した場合、投機的な立場を取ることもできます。価格が下落した場合、トレーダーは契約を締結するために相殺ポジションを取ります。この場合も、正味差額は契約の満了時に決済されます。投資家は、基礎となる資産の価格が契約価格を下回った場合に利益を実現し、現在の価格が契約価格を上回った場合に損失を実現します。
証拠金での取引は、証券口座が保有する金額よりもはるかに大きなポジションを可能にすることに注意することが重要です。その結果、証拠金投資は利益を増幅することができますが、損失を拡大することもできます。
仲介口座の残高が5,000ドルで、原油で50,000ドルのポジションを持っているトレーダーを想像してみてください。石油の価格が取引に逆行する場合、それは口座の初期証拠金額である5,000ドルをはるかに超える損失を意味する可能性があります。この場合、ブローカーは、市場の損失をカバーするために追加の資金を預けることを要求するマージンコールを行います。
###ヘッジの未来
は、原資産の価格変動をヘッジするために使用できます。ここでの目標は、推測するのではなく、潜在的に不利な価格変動による損失を防ぐことです。ヘッジに参入する多くの企業は、基礎となる資産を使用しているか、多くの場合、生産しています。
たとえば、トウモロコシ農家は先物を使用して、トウモロコシ作物を販売するための特定の価格を固定することができます。そうすることで、リスクを軽減し、固定価格を確実に受け取ることができます。とうもろこしの価格が下がった場合、農民は市場でとうもろこしを売ることによる損失を相殺するためにヘッジで利益を得るでしょう。このような利益と損失が互いに相殺されることで、ヘッジは許容可能な市場価格を効果的に固定します。
###先物の規制
商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されています。 CFTCは、1974年に議会によって設立された連邦機関であり、虐待的な取引慣行、詐欺の防止、先物取引に従事する仲介会社の規制など、先物市場の価格設定の整合性を確保します。
##先物の例
トレーダーが、年末までに価格が高くなることを期待して、5月に先物契約を締結することにより、原油の価格を推測したいとします。 12月の原油先物契約は50ドルで取引されており、トレーダーが契約を購入します。
石油は1,000バレル単位で取引されているため、投資家は現在、50,000ドルの原油（1,000 x50ドル=50,000ドル）に相当するポジションを持っています。ただし、トレーダーはその金額の一部、つまりブローカーに預ける最初のマージンを前払いするだけで済みます。
5月から12月にかけて、石油の価格は先物契約の価値と同様に変動します。石油の価格が変動しすぎる場合、ブローカーは追加の資金を証拠金口座に預けるように依頼する必要があるかもしれません。これをメンテナンスマージンと呼びます。
12月は契約終了日が近づいています（月の第3金曜日）。原油の価格は65ドルに上昇しました。トレーダーは、ポジションを終了するために元の契約を販売します。正味差額は現金決済されます。彼らは$15,000を稼ぎ、ブローカーに支払うべき手数料と手数料を差し引いたものです（$ 65-$ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15,000）。
ただし、価格オイルが代わりに$ 40に下がった場合、投資家は$ 10,000を失ったことになります（$ 50-$ 40 = $ 10x1000の損失=$10,000の損失）。
##ハイライト
-先物は、購入者が資産を購入すること、または販売者が所定の将来の日付と設定価格で資産を販売することを義務付ける派生金融契約です。
-先物契約は先物取引所で取引され、契約の価格はすべての取引セッションの終了後に決済されます。
-先物は、基礎となる資産の価格変動をヘッジして、不利な価格変動による損失を防ぐために使用されます。
-ヘッジを行う場合、原資産で保有しているポジションとは反対のポジションを取ります。基礎となる資産でお金を失った場合、先物契約で稼いだお金でその損失を軽減できます。
-先物契約により、投資家は金融商品または商品の価格を推測することができます。
＃＃よくある質問
###先物契約とは何ですか？
先物契約は、購入者が商品またはその他の証券の将来の価格に賭けることを可能にする投資手段です。利用可能な先物契約には多くの種類があります。これらには、石油、株価指数、通貨、農産物などの原資産がある場合があります。関係者間でカスタマイズされる先物契約とは異なり、先物契約は、CMEGroupInc.が運営するような組織化された取引所で取引されます。 （CME）。先物契約は、価格変動で利益を上げることを目指すトレーダーや、リスクをヘッジしたい商業顧客の間で人気があります。
###期限が切れるまで先物契約を結んでいるとどうなりますか？
満了まで先物契約を保持しているトレーダーは、現金でポジションを決済します。言い換えれば、トレーダーは、投資保有期間中に基礎となる資産が増加したか減少したかに応じて、現金決済を支払うか受け取るだけですが、場合によっては、先物契約は物理的な配達を必要とします。このシナリオでは、満了時に契約を保持している投資家が原資産の引渡しを行います。彼らは商品の責任を負い、資材の取り扱い、物理的な保管、保険の費用を負担します。
###先物は一種の派生物ですか？
はい、先物契約は一種の派生商品です。それらの価値は、原油先物の場合の石油などの原資産の価値に基づいているため、デリバティブです。多くのデリバティブと同様に、先物は活用された金融商品であり、大規模な利益または損失の可能性を提供します。そのため、それらは一般に高度な取引手段と見なされ、通常は経験豊富な投資家や機関によってのみ取引されます。
