ilmainen lounas
Mikä on ilmainen lounas?
Ilmaisella lounaalla tarkoitetaan tilannetta, jossa tavaran tai palvelun vastaanottajalle ei aiheudu kuluja. Esimerkiksi, jos henkilön on matkustaa New Yorkista Bostoniin ja kyytettävä ystävänsä kanssa ilman, että hän osallistuu bensa- tai aterioihin matkan varrella, sitä voidaan pitää ilmaisena lounaana. Sijoitusmaailmassa ilmaisella lounaalla tarkoitetaan yleensä riskitöntä voittoa, joka on osoittautunut saavuttamattomaksi pidemmän aikaa.
Ilmaisen lounaan ymmärtäminen
On ilmeisen intuitiivista, että ilmaista lounasta ei voi olla olemassa,. tai jos se tapahtuu, on vain ajan kysymys, milloin se katkaistaan. Se viittaa tilanteeseen, jossa tavara tai palvelu vastaanotetaan näennäisesti ilman kustannuksia, koska kulu siirtyy jollekin toiselle tai hämärtyy. 1800-luvun salongit tarjosivat joskus ilmaisen lounaan asiakkaille, jotka tilasivat jatkuvasti juomia saadakseen lisää liiketoimintaa. Osittain näin sanonta pääsi yleiseen kielenkäyttöön.
Ilmaista lounasta sijoittamisessa ei voi olla olemassa, koska sijoittajat tekevät jatkuvan kompromissin riskin ja tuoton välillä. Mitä suurempi sijoituksen luontainen riski on, sitä suurempi on tuotto. Tämä on perustavanlaatuinen totuus. Toisaalta pienemmän riskin arvopapereilla on yleensä suhteellisesti pienempi tuotto. Riskittömän palkkion käsite on siis suurimmaksi osaksi teoreettinen käsite, joka tarjoaa ruokintaa akateemiseen keskusteluun. Niissä harvoissa tapauksissa, joissa näin tapahtuu, sen nopeasti tukahduttavat arbitragerit,. jotka toiminnallaan poistavat tehottomuuden, joka aiheutti ilmaisen lounaan.
Onko Treasury Securities ilmainen lounas?
Konservatiivisin sijoitus on US Treasuries. Treasuureilla on niin pieni riski, että monet sijoittajat pitävät riskiä olemattomana. Harvat odottavat Yhdysvaltain hallituksen koskaan menevän vatsaan tai luopuvan velkasitoumuksistaan; Treasureita ei kuitenkaan voida pitää riskittömänä. Niiden arvo voi laskea huomattavasti, jos kysyntä heikkenee tai tarjonta kasvaa dramaattisesti.
Jotkut sijoittajayhteisössä pitävät hajauttamista ainoana todellisena ilmaislounaana, koska eri sijoitussalkku pystyy tuottamaan paremmin kuin yksittäiset osat.
Lisäksi valtiovarainministeriöt maksavat yleensä melko vaatimattomia tuottoja, ja niiden arvo nousee usein merkittävästi vain vakavan taloudellisen epävarmuuden aikoina. Tästä syystä Treasuries -sijoittamiseen liittyy vaihtoehtoiskustannuksia. Toisin sanoen Treasuries-sijoittajat menettävät riskialttiimpien sijoitusten, kuten investointitasoisten luottojen, hyödykkeiden,. futuurien ja osakkeiden , mahdollisesti korkeamman tuoton.
Koska valtionkassat ovat usein turvasatama epävarmuuden aikoina, niillä on taipumus nousta, kun osakkeisiin kohdistuu kovia paineita. Tästä syystä monet sijoittajat käyttävät niitä suojauksina tai osana hajautettua salkkua. Tämä ei kuitenkaan voi poistaa portfolioriskiä kokonaan, mikä taas vahvistaa argumentin ilmaisen lounaan olemassaoloa vastaan.
Kun ilmainen lounas ei ole ilmaista
Sijoittajien on oltava erityisen varovaisia näennäisen ilmaisen lounaan suhteen, kun he ovat tekemisissä annuiteettisijoitusten kanssa, jotka lupaavat melko korkeita kiinteitä maksuja useiden vuosien aikana. Monet näistä sijoituksista ovat edelleen täynnä palkkioita, joista sijoittajat eivät välttämättä ymmärrä täysin. Yleensä mikään takuutuottoa lupaava sijoitus ei ole ilmainen lounas. Lisäksi, toisin kuin joukkovelkakirjalainoissa, annuiteetit jättävät sijoittajille ilman pääomaa kauden lopussa.
On myös huomattava, että jotkut välittäjät markkinoivat voimakkaasti asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS) näennäisenä ilmaisena lounaana 2000-luvun alussa. Näitä sijoituksia kuvailtiin erittäin turvallisiksi, AAA-luokitelluiksi sijoituksiksi, joiden taustalla on monipuolinen asuntolainapooli; Yhdysvaltain asuntokriisi paljasti kuitenkin näiden sijoitusten todellisen taustalla olevan riskin sekä virheellisen luokitusjärjestelmän, joka luokitteli lainapoolit AAA-luokitukseen, vaikka moniin taustalla oleviin lainoihin sisältyi erittäin suuri maksukyvyttömyysriski.
Bottom Line
Ilmainen lounas on tavara tai palvelu, josta käyttäjälle ei aiheudu kuluja. Tämä ei tarkoita, ettei ilmaislounaan liity kustannuksia, vaan että kustannukset maksaa joku muu kuin loppukäyttäjä. Ilmainen lounas tarkoittaa sijoittamisessa riskitöntä voittoa; Tätä käytetään kuitenkin ensisijaisesti akateemisiin tarkoituksiin, koska voiton tuottamiseen sijoittamiseen liittyy aina riski, vaikka se olisi minimaalinen.
##Kohokohdat
Riskittömän palkkion käsite on suurimmaksi osaksi teoreettinen käsite, koska ilmaista lounasta sijoittamisessa ei voi olla olemassa, koska sijoittajat tekevät jatkuvan kompromissin riskin ja tuoton välillä.
Treasuries ei voi olla ilmaista lounasta, vaikka niillä on pieni riski, koska riskiä on olemassa sekä vaihtoehtoiskustannukset, jotka aiheutuvat suuremman tuoton omaisuuserien sijoittamisesta.
Ilmaisen lounaan hinta on vaihtoehtokustannus.
Ilmainen lounas kuvaa tilannetta, jossa henkilö saa tavarat tai palvelut veloituksetta.
Ilmainen lounas on sijoittamisen kannalta yleensä voittoa ilman riskejä.
##UKK
Mitä "ei ole olemassa sellaista asiaa kuin ilmaista lounasta" tarkoittaa?
Lause tarkoittaa, että vaikka jokin, kuten lounas, saattaa näyttää yksilölle ilmaiselta, se ei todellisuudessa ole ilmaista. Että johonkin sisältyy kustannus, maksetaanko se muulla tavalla kuin perinteisellä käteisellä, kuten vaihtoehtoiskustannuksilla, tai että joku muu maksaa kustannukset. Lause tarkoittaa, että mikään elämässä ei ole ilmaista.
Mikä on ilmainen lounas taloustieteessä?
Taloustieteessä ilmaislounas tarkoittaa, että yksittäiselle tavaralle tai palvelulle ei aiheudu kustannuksia; nämä kustannukset kuitenkin maksaa toinen henkilö. Ilmaisella lounaalla tarkoitetaan sijoittamisessa riskitöntä voittoa, mikä ei todellakaan ole mahdollista, koska kaikkiin sijoituksiin liittyy riskejä riippumatta siitä, kuinka pieni se riski on.
Kuka on Milton Friedman ja mikä on ilmaisen lounaan myytti?
Milton Friedman oli taloustieteilijä, joka oli vahva vapaan markkinakapitalismin kannattaja. Yksi hänen kirjoistaan oli nimeltään Ilmainen lounas ei ole olemassa. Ilmaislounasmyytti, josta hän keskustelee, oli usko, että hallitus ei voi käyttää rahaa kenenkään kustannuksella. Tämä ei tietenkään pidä paikkaansa verotuksen ja rahan painamisen aiheuttamien kustannusten vuoksi.
