darmowy obiad

Co to jest darmowy lunch?

Darmowy obiad odnosi się do sytuacji, w której osoba odbierająca dostarczane towary lub usługi nie ponosi żadnych kosztów. Na przykład, jeśli dana osoba musi podróżować z Nowego Jorku do Bostonu i złapać przejażdżkę ze swoim przyjacielem, nie dokładając po drodze do benzyny lub posiłków, można to uznać za bezpłatny lunch. W świecie inwestowania darmowy lunch zwykle odnosi się do zysku bez ryzyka, który okazał się nieosiągalny przez dłuższy czas.

Zrozumienie darmowego lunchu

Jest ewidentnie intuicyjne, że darmowy lunch nie może istnieć,. a jeśli już się pojawia, to jest tylko kwestią czasu, zanim zostanie odcięty. Odnosi się do sytuacji, w której towar lub usługa jest odbierana pozornie bez kosztów, ponieważ wydatek przechodzi na kogoś innego lub jest zaciemniony. Salony w XIX wieku czasami oferowały darmowy lunch klientom, którzy zamawiali napoje jako sposób na zwiększenie obrotów. Częściowo tak to powiedzenie przeszło do powszechnego języka.

Darmowy lunch w inwestowaniu nie może istnieć z powodu stałego kompromisu pomiędzy ryzykiem a nagrodą. Im większe nieodłączne ryzyko inwestycji, tym większa nagroda. To jest fundamentalna prawda. Z drugiej strony papiery wartościowe o mniejszym ryzyku mają zazwyczaj proporcjonalnie niższe zwroty. Tak więc pojęcie nagrody bez ryzyka jest w większości koncepcją teoretyczną, która stanowi pożywkę dla dyskusji akademickich. W rzadkich przypadkach, kiedy to nastąpi, zostanie szybko zgaszony przez arbitrów,. którzy swoimi działaniami eliminują nieefektywność, która dała początek darmowemu lunchowi.

Czy skarbowe papiery wartościowe są darmowe?

Najbardziej konserwatywną inwestycją są amerykańskie obligacje skarbowe. Treasuries mają tak niskie ryzyko, że wielu inwestorów uważa, że ryzyko to nie istnieje. Niewielu spodziewa się, że rząd Stanów Zjednoczonych kiedykolwiek się podda lub zrezygnuje ze swoich zobowiązań dłużnych; jednak Treasuries nie mogą być uważane za pozbawione ryzyka. Mogą one znacznie stracić na wartości, jeśli popyt zmniejszy się lub jeśli podaż gwałtownie wzrośnie.

Niektórzy w społeczności inwestycyjnej odnoszą się do dywersyfikacji jako jedynego prawdziwego darmowego lunchu ze względu na portfel różnych inwestycji, które mają zdolność do lepiej dostosowanych zwrotów niż poszczególne części.

Co więcej, obligacje skarbowe mają tendencję do wypłacania dość marnych zysków, a ich wartość często znacznie wzrasta tylko w okresach poważnej niepewności gospodarczej. Z tego powodu inwestowanie w obligacje skarbowe wiąże się z kosztem alternatywnym . Oznacza to, że inwestorzy w obligacje skarbowe tracą potencjalnie wyższe zwroty z bardziej ryzykownych inwestycji, takich jak kredyty o ratingu inwestycyjnym, towary,. kontrakty terminowe i akcje.

Biorąc pod uwagę, że obligacje skarbowe są często bezpieczną przystanią w czasach niepewności, mają tendencję do wzrostu, gdy akcje znajdują się pod silną presją. Z tego powodu wielu inwestorów wykorzystuje je jako zabezpieczenie lub część zdywersyfikowanego portfela. Nie może to jednak całkowicie wyeliminować ryzyka portfela, co po raz kolejny potwierdza argument przeciwko istnieniu darmowego lunchu.

Kiedy darmowy lunch nie jest darmowy

Inwestorzy muszą zachować szczególną ostrożność wobec pozornie bezpłatnego obiadu, gdy mają do czynienia z inwestycjami dożywotnimi, które obiecują strumień dość wysokich, stałych płatności przez okres wielu lat. Wiele z tych inwestycji jest nadal obciążonych opłatami, z których część może nie być w pełni zrozumiała dla inwestorów. Ogólnie rzecz biorąc, żadna inwestycja, która obiecuje gwarantowany zwrot, nie jest darmowym obiadem. Ponadto, w przeciwieństwie do obligacji, renty nie pozostawiają inwestorom kapitału na koniec okresu.

Warto również zauważyć, że niektóre domy maklerskie mocno reklamowały papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) jako pozornie darmowy lunch na początku 2000 roku. Inwestycje te zostały opisane jako bardzo bezpieczne inwestycje o ratingu AAA, wspierane zdywersyfikowaną pulą kredytów hipotecznych; jednak kryzys mieszkaniowy w USA ujawnił prawdziwe ryzyko bazowe tych inwestycji, a także wadliwy system ratingowy, który klasyfikował pule kredytów jako AAA, nawet jeśli wiele z nich niosło ze sobą bardzo poważne ryzyko niewypłacalności.

Podsumowanie

Darmowy lunch to towar lub usługa, za którą użytkownik nie ponosi kosztów. Nie oznacza to, że bezpłatny lunch nie wiąże się z żadnymi kosztami, ale raczej, że koszt ponosi ktoś inny niż użytkownik końcowy. W inwestowaniu darmowy lunch oznacza zysk bez ryzyka; jednak jest to wykorzystywane głównie do celów akademickich, ponieważ zawsze istnieje ryzyko inwestowania w generowanie zysku, nawet jeśli ryzyko to jest minimalne.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pojęcie nagrody bez ryzyka jest w większości koncepcją teoretyczną, ponieważ darmowy lunch w inwestowaniu nie może istnieć z powodu stałego kompromisu między ryzykiem a nagrodą, jakie inwestorzy dokonują.

• Papiery skarbowe nie mogą być darmowym lunchem, nawet jeśli są obarczone niskim ryzykiem, ponieważ istnieje pewne ryzyko, a także koszt alternatywny utraty inwestycji w aktywa o wyższej rentowności.

• Koszt bezpłatnego obiadu jest kosztem alternatywnym.

• Darmowy lunch opisuje sytuację, w której dana osoba otrzymuje towary lub usługi bez żadnych kosztów.

• Pod względem inwestycyjnym darmowy obiad to zazwyczaj zysk bez ryzyka.

##FAQ

Co oznacza „Nie ma czegoś takiego jak darmowy lunch”?

Wyrażenie to sugeruje, że nawet jeśli coś, na przykład obiad, może wydawać się bezpłatne dla danej osoby, w rzeczywistości nie jest to bezpłatne. Że gdzieś jest uwzględniony koszt, niezależnie od tego, czy jest on opłacany innymi środkami niż tradycyjna gotówka, np. koszt alternatywny, czy też ktoś inny płaci koszt. To zdanie sugeruje, że nic w życiu nie jest darmowe.

Co to jest darmowy lunch w ekonomii?

W ekonomii darmowy obiad oznacza, że jednostka nie ponosi żadnych kosztów związanych z konkretnym towarem lub usługą; jednak koszt ten ponosi inna osoba. W inwestowaniu darmowy lunch odnosi się do zysku bez ryzyka, co nie jest naprawdę możliwe, ponieważ wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem, niezależnie od tego, jak małe może być to ryzyko.

Kim jest Milton Friedman i jaki jest mit o darmowym obiedzie?

Milton Friedman był ekonomistą, który był zagorzałym zwolennikiem wolnorynkowego kapitalizmu. Jedna z jego książek nosiła tytuł Nie ma czegoś takiego jak darmowy lunch. Omawiany przez niego mit o darmowym lunchu polegał na przekonaniu, że rząd nie może wydawać pieniędzy niczyim kosztem. To oczywiście nieprawda ze względu na nieodłączne koszty opodatkowania i drukowania pieniędzy.