Investor's wiki

非流動的なオプション

非流動的なオプション

##非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¨ã¯äŊ•ですかīŧŸ

非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€ä¸€čˆŦįš„ãĒå¸‚å ´äžĄæ ŧã§į°Ąå˜ãĢč˛ŠåŖ˛ã—ãŸã‚Šã€įžé‡‘ãĢ変換したりすることができãĒいã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗåĨ‘į´„ã§ã™ã€‚éžæĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€åģēįŽ‰ãŒéžå¸¸ãĢäŊŽã„ã‹ã€ãžãŖãŸãã‚ã‚Šãžã›ã‚“ã€‚

こぎため、これらぎã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗãŽäŋæœ‰č€…は、市場でå…Ŧæ­ŖãĒ䞥æ ŧでそれらをå‡Ļ分することができず、期限が切れるぞでåĨ‘į´„ã‚’äŋæŒã™ã‚‹ã“とをäŊ™å„€ãĒくされる可čƒŊ性がありぞす。

##非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã‚’į†č§Ŗã™ã‚‹

æĩå‹•æ€§ã¨ã¯ã€čŗ‡į”Ŗã‚’å¸‚å ´ã§čŋ…速ãĢčŗŧå…ĨãžãŸã¯č˛ŠåŖ˛ã§ãã‚‹į¨‹åēĻぎことです。ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€į”¨é€”ãŽåēƒã„ã‚ģキãƒĨãƒĒãƒ†ã‚Ŗã§ã™ã€‚ãƒˆãƒŦãƒŧダãƒŧã¯ã€įžåœ¨ãŽäŋæœ‰é‡ã‚’推æ¸Ŧするためぎã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã‚’čŗŧå…Ĩしぞす。゚トックã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯é€šå¸¸100æ Ēã‚’čĄ¨ã—ãžã™ã€‚ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯é€šå¸¸ã€æ Ēåŧã‚„å‚ĩ券ãĒおぎåŸēį¤Žã¨ãĒã‚‹čŗ‡į”Ŗã‚ˆã‚Šã‚‚å–åŧ•é ģåēĻがäŊŽããĒりぞす。

非æĩå‹•性ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗãŽæĩå‹•性ãƒŦベãƒĢは非常ãĢäŊŽããĒりぞす。ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗãŽæĩå‹•性はæ ĒåŧãŽæĩå‹•æ€§ã¨ã¯å¤§ããį•°ãĒりぞす。æ ĒåŧãŽæĩå‹•性は通常、æ ĒåŧãŽ1æ—Ĩぎ取åŧ•量ãĢã‚ˆãŖãĻ判断されぞすが、ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯åŋ…ずしも大量ãĢ取åŧ•されるとは限りぞせん。原際、市場でå…Ĩ手可čƒŊãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗãĢついãĻは、äŊ•į™žã‚‚ãŽį•°ãĒるåĨ‘į´„ãŒå­˜åœ¨ã™ã‚‹å¯čƒŊ性がありぞす。

ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€æœ‰åŠšæœŸé™ã‹ã‚‰é ãé›ĸれãĻいるとæĩå‹•性がãĒくãĒる可čƒŊ性がありぞす。

非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã‚’äŋæŒã—ãĻいる場合、通常、åĨ‘į´„ãŽãƒ“ãƒƒãƒ‰ã‚ĸ゚ク゚プãƒŦッドが非常ãĢ大きいことãĢ気äģ˜ãã§ã—ã‚‡ã†ã€‚ã“ã‚Œã¯ã€åŖ˛ã‚ŠãŸã„äēēãĢ寞åŋœã™ã‚‹ãŽãĢ十分ãĒč˛ˇã„æ‰‹ãŒã„ãĒいため、つぞり、十分ãĒé–ĸåŋƒãŒį”Ÿãŋå‡ēされãĻいãĒいためです。

##非æĩå‹•æ€§ã‚’åˆ¤æ–­ã™ã‚‹æ–šæŗ•

ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗãŽæĩå‹•性をæąēåŽšã™ã‚‹æ–šæŗ•ã¯ä¸€čˆŦãĢ2つありぞす。 1ã¤į›Žã¯ã€1æ—Ĩぎå‡ēæĨéĢ˜ã€ã¤ãžã‚ŠããŽæ—ĨãĢ取åŧ•された回数です。量が多いãģおæĩå‹•性がéĢ˜ããĒり、量が少ãĒいãģおæĩå‹•性がäŊŽããĒりぞす。

æĩå‹•性をæąē厚する2į•Ēį›ŽãŽæ–šæŗ•ã¯ã€åģēįŽ‰ã‚’äŊŋį”¨ã™ã‚‹ã“ã¨ã§ã™ã€‚åģēįŽ‰ãŒéĢ˜ã‘ã‚Œã°éĢ˜ã„ãģお、ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã‚ˆã‚Šæĩå‹•įš„ãĢãĒりぞす。ただし、åģēįŽ‰ãŒãģとんおãĒい場合、そぎã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯æĩå‹•性がãĒいとčĻ‹ãĒすことができぞす。

äģ–ぎ上場ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗåĨ‘į´„ã¨æ¯”čŧƒã—ãĻ、1æ—Ĩぎå‡ēæĨéĢ˜ã¨åģēįŽ‰ã¯į›¸å¯žãƒ™ãƒŧã‚šã§æ¤œč¨Žã™ã‚‹åŋ…čĻãŒã‚ã‚Šãžã™ã€‚

##非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗå–åŧ•ãŽãƒ‡ãƒĄãƒĒット

非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã‚’å–åŧ•しようとする場合は、そうすることぎčŊã¨ã—įŠ´ãĢæŗ¨æ„ã™ã‚‹åŋ…čĻãŒã‚ã‚Šãžã™ã€‚ãžãšã€æĩå‹•性が非常ãĢäŊŽã„ため、ビッドã‚ĸ゚ク゚プãƒŦッドははるかãĢåēƒããĒりぞす。つぞり、æĩå‹•性ぎäŊŽã„į’°åĸƒã§čŗ­ã‘をヘッジしたい市場ぎäēē々ãĢ䞝存することãĢãĒりぞす。

おそらく、æĩå‹•性ぎãĒいã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã‚’åŖ˛ã‚ã†ã¨ã™ã‚‹ãŽãĢč‹ĻåŠ´ã™ã‚‹ã‹ã‚‚ã—ã‚Œãžã›ã‚“ã€‚é‹ãŒč‰¯ã‘ã‚Œã°ã€ãŸã¨ãˆã‚ãŖãŸã¨ã—ãĻã‚‚ã€å¸‚å ´äžĄæ ŧã‚„č˛ŠåŖ˛ã—ãŸã„äžĄæ ŧではãĒãã€å‰˛åŧ•䞥æ ŧã§č˛ŠåŖ˛ã™ã‚‹å¯čƒŊ性がéĢ˜ããĒりぞす。

##ハイナイト

-æĩå‹•性とは、一čˆŦįš„ãĒå¸‚å ´äžĄæ ŧã§čŗ‡į”Ŗã‚’įžé‡‘ã§č˛ŠåŖ˛ã™ã‚‹ã“ã¨ãŒã„ã‹ãĢį°Ąå˜ã‹ã‚’æŒ‡ã—ãžã™ã€‚

-非æĩå‹•įš„ãĒã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€åģēįŽ‰ãŒéžå¸¸ãĢäŊŽã„ã‹ãžãŖãŸããĒいため、有劚期限が切れるぞでäŋæŒã™ã‚‹ãŽãŒæœ€éŠãĒ場合がありぞす。

-æĩå‹•性ぎäŊŽã„ã‚Ēãƒ—ã‚ˇãƒ§ãƒŗã¯ã€į°Ąå˜ãžãŸã¯čŋ…速ãĢč˛ŠåŖ˛ã—ãŸã‚Šã€įžé‡‘ãĢ変換したりすることはできぞせん。