Pilihan Tidak Cecair
Apakah Pilihan Tidak Cecair?
Opsyen tidak cair ialah kontrak opsyen yang tidak boleh dijual atau ditukar dengan mudah kepada tunai dengan cepat pada harga pasaran semasa. Pilihan tidak cair mempunyai kepentingan terbuka yang sangat rendah atau tiada .
Oleh sebab itu, pemegang opsyen ini mungkin tidak dapat melupuskannya pada harga yang berpatutan di pasaran dan mungkin terpaksa memegang kontrak mereka sehingga tamat tempoh.
Memahami Pilihan Tidak Cecair
L iquidity ialah tahap di mana aset boleh dibeli atau dijual dengan cepat di pasaran. Pilihan ialah keselamatan serba boleh. Peniaga membeli pilihan untuk membuat spekulasi mengenai pegangan semasa mereka. Opsyen saham biasanya akan mewakili 100 saham. Pilihan biasanya berdagang kurang kerap daripada aset asasnya, seperti saham atau bon.
Pilihan tidak cair mempunyai tahap kecairan yang sangat rendah. Kecairan pilihan adalah jauh berbeza daripada saham. Kecairan saham biasanya dinilai oleh volum dagangan harian saham,. manakala pilihan tidak semestinya didagangkan dengan banyak. Malah, terdapat beratus-ratus kontrak berbeza untuk pilihan yang tersedia di pasaran.
Pilihan boleh menjadi tidak cair apabila ia jauh dari tarikh luputnya.
Jika anda memegang pilihan tidak cair, anda biasanya akan melihat sebaran bida-tanya yang sangat besar pada kontrak. Ini kerana tidak ada pembeli yang mencukupi—dan oleh itu, tidak cukup minat yang dihasilkan—untuk menampung mereka yang ingin menjual.
Cara Menentukan Ketakcairan
Secara umumnya terdapat dua cara untuk menentukan kecairan bagi sesuatu pilihan. Pertama ialah volum harian, atau berapa kali ia didagangkan pada hari itu. Semakin tinggi volum, semakin banyak cecair, manakala volum yang lebih rendah bermakna tahap kecairan yang lebih rendah.
Cara kedua untuk menentukan kecairan adalah melalui kepentingan terbuka. Lebih tinggi minat terbuka, lebih cair pilihannya. Walau bagaimanapun, jika terdapat sedikit kepentingan terbuka, pilihan itu boleh dianggap tidak cair.
Jumlah harian dan kepentingan terbuka harus dipertimbangkan secara relatif, berbanding kontrak opsyen tersenarai lain.
Kelemahan Perdagangan Opsyen Tidak Cecair
Jika anda akan cuba untuk berdagang pilihan tidak cair, anda harus sedar tentang perangkap berbuat demikian. Pertama sekali, kerana terdapat tahap kecairan yang sangat rendah, tebaran bid-ask akan menjadi lebih luas. Ini bermakna anda akan bergantung pada orang di pasaran yang ingin melindung nilai pertaruhan mereka dalam persekitaran yang tidak cair.
Kemungkinannya, anda mungkin menghadapi kesukaran untuk menjual pilihan yang tidak cair. Jika anda bernasib baik untuk berbuat demikian—jika ada—ada kemungkinan besar anda akan menjualnya pada harga diskaun dan bukannya harga pasaran—atau harga yang anda sanggup jual.
Sorotan
Kecairan merujuk kepada betapa mudahnya untuk menjual aset secara tunai pada harga pasaran semasa.
Pilihan tidak cair mempunyai kepentingan terbuka yang sangat rendah atau tiada dan oleh itu boleh dipegang sebaiknya sehingga tamat tempoh.
Pilihan tidak cair tidak boleh dijual atau ditukar dengan mudah atau cepat kepada tunai.
