非流动性期权
什么是非流动性期权？
非流动性期权是一种不能以现行市场价格轻易出售或快速转换为现金的期权合约。非流动性期权的持仓量非常低或没有。
正因为如此，这些期权的持有者可能无法在市场上以公平的价格出售它们，并可能被迫持有他们的合约直到它们到期。
了解非流动性期权
流动性是资产可以在市场上快速购买或出售的程度。一种选择是多功能的安全性。交易者购买期权以推测其当前持有的资产。股票期权通常代表 100 股。期权的交易频率通常低于其标的资产，例如股票或债券。
非流动性期权的流动性水平非常低。期权的流动性与股票的流动性大不相同。股票的流动性通常以股票的每日交易量来判断，而期权的交易量不一定要大。事实上，市场上可能有数百种不同的期权合约。
在远离到期日时可能缺乏流动性。
如果您持有非流动性期权，您通常会注意到合约的买卖差价非常大。这是因为没有足够的买家——因此没有产生足够的兴趣——来容纳那些想要出售的人。
如何确定流动性不足
通常有两种方法可以确定期权的流动性。首先是每日交易量，或者说当天交易了多少次。交易量越大，流动性越高，而交易量越低，流动性越低。
确定流动性的第二种方法是通过未平仓合约。未平仓头寸越高，期权的流动性就越高。但是，如果未平仓合约很少，则该期权可能被视为缺乏流动性。
与其他上市期权合约相比，每日交易量和持仓量应在相对基础上加以考虑。
交易非流动性期权的缺点
如果您打算交易非流动性期权，您应该意识到这样做的陷阱。首先，由于流动性水平非常低，买卖价差会更大。这意味着您将依赖市场上想要在流动性不高的环境中对冲赌注的人。
很有可能，您可能很难尝试出售非流动性的期权。如果你足够幸运——如果有的话——很有可能你会以折扣价而不是市场价格——或者你愿意出售的价格出售它。
＃＃ 强调
流动性是指以现行市场价格出售资产以换取现金的难易程度。
非流动性期权的持仓量非常低或没有，因此最好持有至到期。
非流动性期权不能轻易或快速出售或转换为现金。
