流動性
##金融流動性とは何ですか？
物理学では、流動性とは物質が流れる能力を指します。これは株式市場でもうまく機能する説明です。金融流動性は、資産の本質的な価値を維持しながら、資産を別の資産に変換する能力と関係があります。販売がより困難な資産は、流動性が低い、または流動性が低いと見なされます。最も流動性が高く、したがって最も譲渡しやすい資産は現金です。実際、「清算」の基本的な意味は、何かを現金に変換することです。
流動性を理解する1つの方法は、取引を完了できる難易度を調べることです。現金取引である最も簡単な取引も非常に流動的です。
別の例として、eBayなどのオンラインマーケットプレイスで有形の商品を販売します。 Tシャツは、ヴィンテージの自転車、新車、さらには家よりも早く売れる可能性があります。これらの取引はより複雑で、より高価だからです。あなたはTシャツを使って車の代金を払わないでしょう？そのトランザクションを処理するのは非常に困難です。代わりに、現金を使用することをお勧めします。
##株式市場の流動性とは何ですか？
それでは、これらの概念を株式市場に適用してみましょう。株式は、市場価格への影響を最小限に抑えて迅速に売買できる場合、流動性があると見なされます。主要な取引所で取引されている大型企業は流動的であると見なされます。大量に取引されているため、買い手が行う1株あたりの価格（入札として知られています）は、価格に非常に近いです。売り手は受け入れます（質問として知られています）。
小規模な取引所で大規模な企業よりも取引頻度が低い小規模な企業は、通常、流動性リスクが高くなります。つまり、買い手が提示する1株あたりの価格は、売り手が受け入れる価格とは大きく異なる可能性があります。これは、より大きな広がりとして知られています。これらの種類の株が需要の急増を目撃するとき、それらはまた多くのボラティリティを経験する可能性があります。
##株式流動性指標
需要と供給の単純なルールは、株式の流動性を決定するのに役立ちます。流動性のある株式は、株式の需給が十分にあるため、売買取引がスムーズに行えます。
投資家は、株価とその即時購入価格の差である株式のビッドアスクスプレッドを考慮に入れる必要があります。これは購入者が支払う料金であり、全体的な取引コストの重要な部分を表しています。
投資家はいくら支払う必要がありますか？ 「平均的な」ビッドアスクスプレッドはありませんが、小型株よりもスプレッドが低い傾向にある大型株へのバイアスがあることに注意してください。概念的に言えば、投資戦略に年間100％の売り上げが含まれている場合、つまり、ポートフォリオ内の株式の100％を売却し、それらを100％の新しいものに置き換えた場合、わずか50ベーシスポイントのビッドアスクスプレッドが発生した場合、つまり、取引コストだけで1％を支払う必要があります。ので注意してください。
ボリュームは流動性のもう1つの指標です。取引量が多いということは、特定の株式に対する市場の関心が高いことを意味し、流動性が高くなります。
##会計の流動性とは何ですか？
流動性を特徴づけるとき、アナリストは単にトレーディングフロアで何が起こっているかを調べているだけではありません。むしろ、彼らは企業の会計慣行を貸借対照表に至るまで深く調べているので、債務やその他の財務上の義務（通常は1年以内に支払われるべきもの）をどれだけ簡単に返済できるかを確認できます。手元にどれだけの現金があるかを確認するだけでなく。これはキャッシュフローとして知られています。
アナリストが企業の流動性を測定するために使用する比率は3つあります。
**流動比率：**これは、流動資産の数を取得し、それを流動負債の数で割ることによって計算されます。合計は1より大きくする必要があります。これは、会社の資産が負債よりも大きいことを意味します。
**当座比率：**この計算は、現金、売掛金、および株式の合計を負債で割ったものです。在庫を清算するのが最も難しいため、在庫以外のすべてが含まれます。
1。**営業キャッシュフロー比率：**この計算は短期流動性の尺度であり、現金を負債で割ったものを考慮に入れています。ここでの数値は、財務状態が良好であることを意味するため、より適切です（つまり、会社は負債を数倍にわたってカバーできます）。
##市場の流動性は良いですか悪いですか？
市場の流動性には利点しかありません。実際、金融市場は、トレーダーがポジションを効率的に開閉し、より狭いビッドアスクスプレッドを享受できるようにするために流動性を必要としています。簡単に言えば、市場の流動性は実際に投資コストを下げます。
##非流動性プレミアムとは何ですか？
市場にとって流動性は素晴らしいものですが、流動性の欠如から恩恵を受ける、特に長期的な投資手段がいくつかあります。年金制度や保険会社は、不動産や農地などの流動性の低い資産に関連するリスクプレミアムを活用することを目指しています。これは非流動性プレミアムとして知られています。
##市場流動性の実際の例は何ですか？
銀行は、主に2つの理由から、会計と市場流動性の両方で重要な役割を果たしています。
1.銀行は、資産を（担保として）保有しながら、企業に現金を貸し出します。
1.彼らは現金に変換できる短期資産と長期資産の両方を所有しています。
流動性は銀行が日常的に管理しなければならないプロセスであり、流動性危機を防ぐことを目的とした政府からの要件の対象となります。実際、2008年の金融危機後、連邦預金保険公社（FDIC）は、大手銀行に最低水準の短期資金を維持し、流動性リスクを軽減することを要求する規則を作成しました。
FRBは市場の流動性にどのように貢献していますか？
COVID-19危機に対応して、2020年3月、連邦準備制度は、市場の流動性を高め、景気後退を回避するために、数兆ドルの米ドルを買い戻すことにより、一連の財政刺激策を開始しました。これは量的緩和として知られていました。 2021年にインフレが上昇すると、FRBは買い戻しを漸減し始めると発表し、2022年3月に金利を引き上げました。全世界が次に何が起こるかを見守っています。
##ハイライト
-現金は資産の中で最も流動性がありますが、有形資産は流動性が低くなります。流動性の2つの主要なタイプには、市場流動性と会計流動性が含まれます。
-流動性とは、資産または証券を市場価格に影響を与えることなく簡単に現金に変換できることを指します。
-流動性を測定するために、現在、迅速、および現金の比率が最も一般的に使用されます。
＃＃ よくある質問
###最も流動性の高い資産または証券は何ですか？
現金は最も流動性の高い資産であり、次に短期金融市場、CD、または定期預金などの現金同等物が続きます。取引所に上場されている株式や債券などの市場性のある有価証券は、流動性が高く、ブローカーを介して迅速に売却することができます。金貨や特定の収集品も現金で簡単に販売できます。
###非流動的な資産または証券とは何ですか？
特定の複雑なデリバティブなどの店頭（OTC）で取引される証券は、流動性が非常に低いことがよくあります。個人の場合、家、タイムシェア、または車はすべて、購入者を見つけるのに数週間から数か月かかり、取引を完了して支払いを受け取るまでにさらに数週間かかる可能性があるという点で、やや流動性がありません。さらに、仲介手数料は非常に高くなる傾向があります（たとえば、不動産業者の平均で5〜7％）。
###なぜ一部の株は他の株より流動性が高いのですか？
最も流動性の高い株式は、さまざまな市場関係者からの関心が高く、1日の取引量が多い株式である傾向があります。そのような株はまた、よりタイトな両面市場を維持するより多くのマーケットメーカーを引き付けるでしょう。非流動株はビッドアスクスプレッドが広く、市場の深さが浅い。これらの名前はあまり知られていない傾向があり、取引量が少なく、市場価値とボラティリティも低いことがよくあります。したがって、大規模な多国籍銀行の株式は、小規模な地方銀行の株式よりも流動性が高くなる傾向があります。
###流動性が重要なのはなぜですか？
市場が流動的でない場合、資産または有価証券を現金に売却または変換することが困難になります。たとえば、150,000ドルと評価された非常にまれで貴重な家族の家宝を所有している場合があります。ただし、オブジェクトの市場がない（つまり購入者がいない）場合は、評価額に近い金額を誰も支払わないため、関係ありません。非常に流動性が低くなります。ブローカーとして機能し、潜在的に利害関係者を追跡するためにオークションハウスを雇う必要がある場合もあり、これには時間と費用がかかりますが、液体資産は、その全額を低コストで簡単かつ迅速に販売できます。企業はまた、請求書や給与などの短期的な義務をカバーするのに十分な流動資産を保有する必要があります。そうしないと、破産につながる可能性のある流動性危機に直面します。
