Illikvid alternativ

Vad är ett illikvidt alternativ?

En illikvid option är ett optionskontrakt som inte enkelt kan säljas eller konverteras till kontanter snabbt till rådande marknadspris. Illikvida optioner har mycket lågt eller inget öppet intresse.

På grund av detta kanske innehavare av dessa optioner inte kan avyttra dem till ett rimligt pris på marknaden och kan tvingas hålla fast vid sina kontrakt tills de löper ut.

Förstå illikvida alternativ

Likviditet är den grad i vilken en tillgång snabbt kan köpas eller säljas på marknaden. Ett alternativ är en mångsidig säkerhet. Handlare köper optioner för att spekulera i sina nuvarande innehav. Aktieoptioner kommer normalt att representera 100 aktier. Optioner handlas vanligtvis mindre ofta än deras underliggande tillgångar, såsom aktier eller obligationer.

En illikvid option har en mycket låg likviditet. Likviditeten för optioner är mycket annorlunda än för aktier. Likviditeten i aktier bedöms vanligtvis av aktiernas dagliga handelsvolym,. medan optioner inte nödvändigtvis handlas lika tungt. Faktum är att det kan finnas hundratals olika kontrakt för optioner tillgängliga på marknaden.

Optioner kan vara illikvida när de är långt borta från deras utgångsdatum.

Om du har en illikvid option, kommer du vanligtvis att märka en mycket stor bud-försäljningsspread på kontraktet. Detta beror på att det inte finns tillräckligt många köpare – och därför inte tillräckligt med intresse – för att ta emot de som vill sälja.

Hur man bestämmer illikviditet

Det finns i allmänhet två sätt att fastställa likviditeten för en option. Först är den dagliga volymen, eller hur många gånger den handlades den dagen. Ju högre volym, desto mer flytande är den, medan en lägre volym innebär en lägre likviditetsnivå.

Det andra sättet att fastställa likviditet är genom öppen ränta. Ju högre öppen ränta är, desto mer likvid kommer alternativet att vara. Men om det finns mycket lite öppet intresse kan det alternativet anses vara illikvid.

Daglig volym och öppet intresse bör betraktas på en relativ basis, jämfört med andra noterade optionskontrakt.

Nackdelar med att handla med illikvida optioner

Om du ska försöka handla med illikvida optioner bör du vara medveten om fallgroparna med att göra det. För det första, eftersom det finns en mycket låg likviditetsnivå, kommer köp- och säljspreaden att vara mycket större. Det betyder att du kommer att förlita dig på människor på marknaden som vill säkra sina insatser i en miljö som inte är särskilt likvid.

Chansen är stor att du kan ha svårt att försöka sälja en option som är illikvid. Om du har turen att göra det – om överhuvudtaget – finns det en god sannolikhet att du kommer att sälja den till rabatt istället för marknadspriset – eller det pris som du är villig att sälja till.

Höjdpunkter

– Likviditet avser hur lätt det är att sälja en tillgång mot kontanter till rådande marknadspriser.

• Illikvida optioner har mycket lågt eller inget öppet intresse och kan därför bäst hållas tills det löper ut.

– Illikvida optioner kan inte enkelt eller snabbt säljas eller konverteras till kontanter.