レッグアウト

##レッグアウトとは何ですか？

マルチレッグ）オプショントランザクションの片側を指します。レッグは、スプレッドまたはコンボとして知られるオプション戦略の一部であり、トレーダーは、同じ原資産の証券で、異なる行使価格または異なる満期月でオプションを同時に売買します。これには、コールオプションとプットオプションのいずれかが含まれる場合があります。トレーダーは、スプレッドポジション全体をクローズするのではなく、スプレッドの一部だけをレッグアウトして、残りをそのままにしておくことができます。この意味で、レッグアウトは、レッグイン、または一度に1つのレッグで新しいスプレッド戦略を実行することの反対です。

したがって、レッグアウトとは、既存のデリバティブポジションで一度に1つのレッグをクローズまたはアンワインドすることを意味します。これにより、ポジションのそのレッグからの損失または利益の追加の可能性が効果的に排除されます。ただし、元のスプレッド取引が複数のレッグで構成されていた場合、取引レッグからのレギンスは、投資家に他のレッグへのエクスポージャーを残す可能性があります。

口語的には、「レッグアウト」を残すことは、機会が生じた場合にある程度の柔軟性を提供するために、選択肢を開いたままにすることを意味する場合もあります。

##レッグアウトを理解する

レギンスインとレギンスアウトは、いくつかの異なるタイプのオプションポジションで行うことができます。投資家は、他の多くの複雑な位置の中でも、ストリップ、ストラップ、カレンダースプレッド、ストラッド、ストラングルなど、既存のスプレッドまたは組み合わせから抜け出すことができます。レッグアウトは、投資家がポジションの一部を閉じる準備ができたときに行われます。レッグとは、2つのオプションで構成される2つのレッグを持つストラドルなど、トランザクションの一部を指します。コールとプットの両方を同じ満期と行使価格で売買します。

トレーダーは、スプレッド/コンボを単一のパッケージ取引として入札またはオファーするよりも、一度に1つのレッグで取引する方が簡単または費用効果が高いと考える場合、オプションポジションにレッグインまたはレッグアウトすることを選択できます。 。

、公正な価格と十分なサイズで正反対のポジションを取りたいと考えている熱心なカウンターパーティを見つける必要があります。多くの場合、特に複雑な戦略では、この熱心な相手は存在しないか、見つけるのが困難です。したがって、トレーダーは一度に片足でそれを行う方が良いでしょう。

##レギンスアウトの例

が40と35のストライクプットを使用してXYZ1x2レシオのプットスプレッドを置きたいとしましょう。トレーダーは、同僚に確認し、ブローカーを使用してスプレッドを1つのユニットとして見積もった後、フロア取引所で40プットを購入し、電子取引所の画面で35プットのうち2つを売ることができると判断しました。トレーダーは効果的に取引に足を踏み入れました。

1か月が経過し、35のストライクプットはその価値の多くを失いました。トレーダーは、ニッケルのスクリーンでそれらを買い戻すことによって、これらの小さなプットを閉じることにしました。したがって、彼らはスプレッドのその部分から足を踏み出しました。

##ハイライト

-この戦略にはレッグリスクがあります。これは、さまざまな個別の注文を完了するのにかかる時間中に、1つ以上の目的のレッグの市場価格が不利になるリスクです。

-複雑な戦略から抜け出すことは、一度に1つずつポジションを外す方が、一度にすべてを抜けるよりも安価であることが証明される場合、トレーダーにとって有利な場合があります。

-レッグアウトとは、スプレッドなどの複雑なオプション戦略を形成するために組み合わされた複数の個別のポジションから一度に1つずつ終了する行為を指します。