オプションを呼び出す

##コールオプションとは何ですか？どのように機能しますか？

コールオプションは、契約の満了日またはそれ以前に特定の価格で特定の量（通常は100株）の資産（通常は100株）を購入する権利（通常は100株）を購入者に付与するオプション契約です。 。

この権利と引き換えに、オプションの買い手はオプションの売り手にプレミアムを支払います。コールオプションは、その価値が原資産の価値（たとえば、特定の株式の100株）から導出されるため、デリバティブ証券と見なされます。コールに投資することは、コール契約が期限切れになる前に株の価格が上がることを賭けるようなものです。言い換えれば、コールは通常強気の投資です。

##コールオプションとプットオプション

コールオプションはプットオプションの反対です。コールは所有者に特定の行使価格で何かを購入する権利を与えますが、プットは所有者に特定の行使価格で何かを売る権利を与えます。

コール投資家は上昇する証券の価値に賭けます（これにより、彼らは価値よりも少ない価格で株式を購入したり、支払った以上に契約を売却したりできます）、プット投資家は上昇する証券の価値に賭けますダウン（それは彼らが彼らが価値があるより多くのために株を売るか、彼らが支払ったより多くのために契約を売ることを可能にするでしょう）。

##コールオプションでどのようにお金を稼ぐことができますか？

投資家は、転売または行使という2つの方法のいずれかでコールオプションからの利益を実現できます。

すべてのオプションには、売買できるプレミアム（現在の市場価値）があり、このプレミアムは、契約の本源的価値（契約の行使価格と原資産の市場価格の差）などの要因に基づいて時間とともに変化します。資産）、満期までの残り時間、および基礎となる資産のボラティリティ。

オプションの本質的な価値が高いほど、原証券の変動性が高くなり、満期までの期間が長くなるほど、オプションのコストは高くなります。

利益を上げるために、オプショントレーダーは、価値が上がると信じている証券のコールオプションを購入することができます。これが発生した場合、オプションのプレミアムが増加し、契約者はオプションを新しい、より高いプレミアムで転売して、販売したものと購入したものの差額をポケットに入れることができます。

あるいは、投資家は、契約が満了する前に証券が価値を獲得することを期待して、原証券の市場価格に等しい行使価格でコールオプション契約を購入することができます。原証券の価格が上昇した場合、オプション保有者はオプションを行使し、原資産の新しい市場価格よりも低い行使価格で株式を購入することができます。ここでの彼らの利益は、証券の市場価格からコールオプションの行使価格に100株を掛けたものから、契約に支払ったプレミアムを差し引いたものです。

ここで重要なのは、投資家が契約に対して支払うプレミアムはコストベースの一部であり、利益のオプションをいつ売却または行使するかを決定する際に考慮に入れる必要があるということです。オプション投資家は、利益が問題のオプション契約に支払ったプレミアムを超えた場合にのみ利益を上げます。

##投資家がコールオプションを購入するのはなぜですか？

多くの投資家は、大量の先行投資を必要としないため、コールオプションが魅力的であると感じています。これは、コールにより、トレーダーが実際に自分で株を購入することなく、株の上昇価格の動き（100株のチャンク）から利益を得ることができるためです。

さらに、買い手が失う可能性のあるオプションのほとんどは、原株の総額ではなく、契約自体に支払ったプレミアムであるため、リスクは限定的です。

本質的に、コールオプションにより、強気のトレーダーは、より多くの資本を必要とし、より多くのリスクを伴う実際の株式を購入することなく、価格の上昇に賭けることができます。

##コールオプションがインザマネー（ITM）かアウトオブザマネー（OTM）かをどのように判断できますか？

本質的価値のあるオプションは「インザマネー」と見なされ、そうでないオプションは「アウトオブザマネー」と見なされます。コールオプションは金銭に含まれており、行使価格が原資産の市場価格（これはスポット価格とも呼ばれます）よりも低い場合、本質的な価値があります。

たとえば、行使価格が50ドル、スポット価格が60ドルのコールオプションは、すぐに行使された場合、10ドルの割引で株式を購入できるため、10ドルの金額になります。言い換えれば、この特定のコール契約は、所有者に100株の株式を10ドルの価値よりも安い価格で購入する権利を与えるため、1,000ドル相当の本源的価値があります。

本質的価値は常にオプションのプレミアムに含まれているため、プレミアムには本質的価値が組み込まれているため、利益が実現されないため、すぐに行使するためだけにインザマネーコールを購入しても意味がありません。投資家が上記の理論上のコールオプションを購入した場合、原資産の価格が上昇し続け、オプションの本源的価値が契約を行使または転売する前に支払ったプレミアムを超えることを期待して購入します。

コールオプションの行使価格がそのスポット価格よりも高かった場合、それは本質的な価値を欠くため、金銭から外れたと見なされます。言い換えれば、OTMコールを行使しても意味がありません。そうすると、公開市場でのコストよりも高い価格で株式を購入することになります。

##コールオプションの取引方法

コールなどのオプションは、Charles Schwabb、Robinhood、WeBull、Fidelityなどの最も人気のある取引プラットフォームを介して取引できます。ただし、通常、投資家はオプションの取引を開始する前に、証券会社からの承認を申請する必要があります。オプションは、店頭（OTC）市場で、ブローカーを介さずに直接取引することもできます。

##2一般的なコールトレーディング戦略

コールをトレードする方法はたくさんありますが、次の3つの戦略が最も一般的です。

###1.ロングコール

ロングコールは最も簡単なコールトレーディング戦略です。投資家が株式に強気である場合（つまり、価値が上がると考えている場合）、投資家はその株式のコールオプションを購入できます。行使価格が原資産の市場価格以上であるオプション（つまり、資金が不足しているオプション）を選択した場合、契約のプレミアムに本源的価値は含まれません。

契約が満了する前に問題の株式の価値が上昇した場合、オプションはお金に移動することによって本質的な価値を得る可能性があり、投資家は利益のためにそれを転売するか、基礎となる株式を購入するためにそれを行使することができます彼らの価値よりも少ない。

投資家は、収益報告や買収の完了など、原株の価格に影響を与えると考えられるイベントの後で満了が発生するように、長い電話をかける場合があります。彼らの予測が間違っていて、ニュースが株を落とす場合、彼らが失うことになるのは、彼らが契約に支払った保険料だけです。一方、彼らの予測が正しければ、彼らの利益は単に株価がどれだけ上がるかに依存します。

###2.カバードコール

カバードコールは通常、株を長く保有している（つまり、株を所有しており、近い将来に売却する予定がない）投資家によって書かれますが、短期的には大幅に値上がりするとは思われません。このような投資家は、所有する株式100株ごとに、現在の市場価格と同様の行使価格で1回のコールオプションを作成します。これは、株価が下落した場合、オプションは無価値に期限切れになり、コールを書いた投資家はプレミアムをポケットに入れることを意味します。

ただし、契約の満了前に問題の株式の価値が大幅に上昇した場合、コールオプションの買い手は、市場価値を下回る売り手の株式を購入する権利があります。幸いなことに、売り手はすでに所有しているので、損失のためにそれらを売るために、新しいより高い価格でこれらの株を買う必要はありません。

これは、オプション売り手にとって理想的な状況ではありません。原株で最初のロングポジションを維持し続けた場合に実現したであろう利益を逃してしまうからです。

##ハイライト

-あなたはそれを買うことによってコールオプションを長くするか、それを売ることによってコールオプションを短くすることができます。

-プレミアムと呼ばれるコールオプションを購入するための料金を支払います。この1株あたりの料金は、コールオプションで失う可能性のある最大額です。

-コールオプションは、投機目的で購入するか、収入目的または税務管理のために販売することができます。

-コールオプションは、スプレッドまたは組み合わせ戦略で使用するために組み合わせることもできます。

-コールは、所有者に指定された時間内に指定された価格で指定された金額の原証券を購入する権利を与えるが義務ではないオプション契約です。

-指定された価格は行使価格と呼ばれ、販売を行うことができる指定された時間は、その満期または満期までの時間です。

＃＃ よくある質問

###コールオプションはどのように機能しますか？

コールオプションは、オプションの「行使価格」として知られる所定の価格で特定の数の株式を購入する権利を保有者に与えるが、義務を与えない一種のデリバティブ契約です。株式の市場価格がオプションの行使価格を上回った場合、オプション保有者はオプションを行使し、行使価格で購入し、より高い市場価格で売却して利益を確保することができます。オプションは限られた期間だけ持続します。でも。その期間中に市場価格が行使価格を上回らない場合、オプションは無価値に失効します。

###なぜコールオプションを購入するのですか？

、原株の見通しについて楽観的または「強気」である場合、コールオプションの購入を検討します。これらの投資家にとって、コールオプションは、それらが提供するレバレッジのために、会社の見通しを推測するためのより魅力的な方法を提供する可能性があります。結局のところ、各オプション契約は、問題の会社の100株を購入する機会を提供します。会社の株が上がると確信している投資家にとって、コールオプションを介して間接的に株を購入することは、購買力を高めるための魅力的な方法です。

###コールの購入は強気ですか、それとも弱気ですか？

買い手は株の価格が上昇した場合にのみ利益を得るため、コールの購入は強気の行動です。逆に、株が上がらなければ売り手は利益を得るので、コールオプションの売りは弱気な行動です。コールバイヤーの利益は理論的には無制限ですが、コールセラーの利益は、コールを販売したときに受け取るプレミアムに制限されます。