足

##脚とは何ですか？

レッグはマルチパート取引の一部であり、多くの場合デリバティブ取引戦略であり、トレーダーは複数のオプションまたは先物契約、またはまれに両方のタイプの契約の組み合わせを組み合わせて、ポジションをヘッジし、利益を得る裁定取引、またはスプレッドの拡大または縮小から利益を得る。これらの戦略では、基礎となるセキュリティの各派生契約またはポジションはレッグと呼ばれます。

マルチレッグポジションに入るとき、それはトレードへの「レギンスイン」として知られています。一方、そのようなポジションを出るのは「レギンスアウト」と呼ばれます。スワップ契約で交換されるキャッシュフローは、レッグと呼ばれることもあることに注意してください。

##脚を理解する

マルチレッグ取引の一部または片側です。これらの種類の取引は、長い旅のレースのようなものです。複数の部分または脚があります。特に取引がより複雑な戦略を必要とする場合、それらは個々の取引の代わりに使用されます。レッグには、証券の同時購入と売却を含めることができます。

脚が機能するためには、タイミングを考慮することが重要です。関連する証券の価格の変動に関連するリスクを回避するために、足は同時に行使されるべきです。つまり、価格リスクを回避するために、購入と販売はほぼ同時に行う必要があります。

脚には複数の種類があり、以下に概説します。

##レギングオプション

オプションは、特定の有効期限日またはそれ以前に、合意された価格（ストライク価格とも呼ばれます）で基礎となる証券を購入または売却する権利をトレーダーに与えるが、義務ではない派生契約です。購入するとき、トレーダーはコールオプションを開始します。販売する場合、それはプットオプションです。

最も単純なオプション戦略は片足であり、1つの契約を含みます。これらには、次の4つの基本的な形式があります。

TTT

5番目の形式である現金担保プットは、プットオプションを販売し、オプションが行使された場合に基礎となる証券を購入するために手元に現金を保持することを含みます。

これらのオプションを相互に組み合わせたり、原証券のショートポジションまたはロングポジションと組み合わせたりすることで、トレーダーは将来の価格変動に複雑な賭けを構築し、潜在的な利益を活用し、潜在的な損失を制限し、裁定取引を通じて自由にお金を稼ぐことができます。まれな市場の非効率性を利用することの

2本足戦略：長いストラドル

ロングストラドルは、ロングコールとロングプットの2つのレッグで構成されるオプション戦略の例です。この戦略は、証券の価格が変わることは知っているが、証券がどちらの方向に動くかについて自信がないトレーダーに適しています。

投資家は、価格が正味借方（2つの契約に支払った価格に手数料を加えたもの）で上昇したり、正味借方で下がったり、どちらかの方向に進んだ場合に利益を得たり、あるいはお金を失ったりしても損益分岐点になります。ただし、この損失は投資家の純借方に限定されます。

下のグラフが示すように、これら2つの契約の組み合わせは、基礎となる証券の価格が上昇するか下降するかに関係なく、利益を生み出します。

###スリーレッグ戦略：カラー

カラーは、ロングストックポジションで使用される保護戦略です。それは3本の足で構成されています：

-基礎となる証券のロングポジション

-長い間

-短い電話

この組み合わせは、原資産の価格が上がるという賭けに相当しますが、長期的にはヘッジされているため、損失の可能性が制限されます。この組み合わせだけで、保護プットとして知られています。短い電話を追加することにより、投資家は潜在的な利益を制限しました。一方、投資家がコールの販売から受け取るお金は、プットの価格を相殺し、それを超えている可能性さえあるため、正味借方が減少します。

この戦略は通常、わずかに強気で価格の大幅な上昇を期待しないトレーダーによって使用されます。

4本足戦略：アイアンコンドル

アイアンコンドルは複雑でリスクが限定された戦略ですが、その目標は単純です。つまり、基礎となる価格があまり変動しないという賭けで少しの現金を稼ぐことです。理想的には、満了時の基礎となる価格は、ショートプットとショートコールのストライク価格の間になります。利益は、投資家が契約を売買した後に受け取る純クレジットで制限されますが、最大損失も制限されます。

この戦略を構築するには、4つのレッグまたはステップが必要です。プットを購入し、プットを販売し、コールを購入し、以下に示す相対的なストライク価格でコールを販売します。有効期限は、同一ではないにしても、互いに近い必要があります。理想的なシナリオは、すべての契約がお金（OTM）で期限切れになる、つまり価値がないというものです。

##先物レッグ

先物契約も組み合わせることができ、各契約はより大きな戦略の足を構成します。これらの戦略には、トレーダーが1つの納期で先物契約を販売し、異なる納期で同じ商品の契約を購入するカレンダースプレッドが含まれます。比較的早く満了する契約を購入し、後の（または「延期された」）契約を短縮することは強気であり、逆もまた同様です。

クラックスプレッド（石油とその副産物の違い）やスパークスプレッド（天然ガスの価格とガス火力発電所からの電力の違い）など、さまざまな商品価格間のスプレッドから利益を得ようとします。

##ハイライト

-トレーダーは、トレンドの方向性に自信がない複雑な取引にマルチレッグ注文を使用します。

-トレーダーは、ポジションをヘッジする、仲裁から利益を得る、またはスプレッドから利益を得る戦略に「足を踏み入れる」でしょう。

-レッグとは、スプレッド戦略など、マルチステップまたはマルチパート取引の一部を指します。