Noga na zewnątrz
Co to jest noga?
Leg out odnosi się do jednej strony złożonej (tj. wieloetapowej ) transakcji opcji. Noga to element strategii opcyjnej znanej jako spreading lub combo, w której inwestorzy jednocześnie kupują i sprzedają opcje na tym samym bazowym papierze wartościowym, ale z różnymi cenami wykonania lub różnymi miesiącami wygaśnięcia. Może to obejmować opcje kupna i sprzedaży . Zamiast zamykać całą pozycję spreadu, trader może wyjść tylko z części spreadu, pozostawiając resztę na miejscu. Legging out, w tym sensie, jest przeciwieństwem legging-in,. czyli zakładania nowej strategii rozłożenia jednej nogi na raz.
Noga out może zatem oznaczać zamknięcie lub rozluźnienie jednej nogi na raz w istniejącej pozycji pochodnej. To skutecznie eliminuje wszelkie dodatkowe możliwości utraty lub zysku z tej nogi pozycji. Jednakże, jeśli pierwotna transakcja na spreadzie składała się z wielu nóg, oddzielenie od nogi transakcyjnej może nadal pozostawić inwestora z ekspozycją na inne nogi.
Potocznie pominięcie „nogi” może również odnosić się do pozostawienia swoich wyborów otwartych, aby zapewnić pewną elastyczność w przypadku nadarzającej się okazji.
Zrozumienie Nogi Out
Wchodzenie i wychodzenie można wykonać za pomocą kilku różnych rodzajów pozycji opcji. Inwestorzy mogą wycofać się z wszelkich istniejących spreadów lub kombinacji, takich jak paski, paski, spready kalendarzowe, straddle i strangles,. a także wiele innych złożonych pozycji. Wychodzenie następuje, gdy inwestor jest gotowy do zamknięcia części pozycji. Noga odnosi się po prostu do jednej części transakcji, takiej jak straddle, która ma dwie nogi składające się z dwóch opcji — kupna lub sprzedaży zarówno opcji call, jak i put z tym samym wygaśnięciem i ceną wykonania.
Handlowcy mogą zdecydować się na wejście lub wyjście z pozycji na opcjach, jeśli uważają, że łatwiej lub bardziej opłaca się handlować jedną nogą na raz, zamiast składać oferty kupna lub oferty dla spreadu/kombinacji jako pojedynczej transakcji pakietowej .
Aby handlować spreadem, przedsiębiorca musi znaleźć chętnego kontrahenta,. który chce zająć dokładnie odwrotną pozycję za uczciwą cenę i wystarczającą wielkość. Często, zwłaszcza przy złożonych strategiach, ten chętny kontrahent albo nie istnieje, albo jest trudny do znalezienia. Dlatego traderowi lepiej będzie, jeśli zrobi to jedną nogą na raz.
Przykład wychodzenia z domu
Powiedzmy dla przykładu, że trader chce postawić na spread put ze stosunkiem XYZ 1x2 przy użyciu opcji strajku 40 i 35. Po sprawdzeniu ze swoimi kolegami i skorzystaniu z usług brokera, aby wycenić spread jako pojedynczą jednostkę, trader stwierdza, że może kupić 40 pozycji na giełdzie i sprzedać dwa z 35 pozycji na ekranach giełdy elektronicznej. Przedsiębiorca skutecznie wszedł w handel.
Mija miesiąc i 35 pozycji strajkowych straciło wiele na wartości, a trader postanawia zamknąć te małe opcje kupując je z powrotem na ekranach za pięciocentówkę. W ten sposób wyszli z tej części spreadu.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Z tą strategią wiąże się ryzyko odnogi, które polega na tym, że cena rynkowa w jednej lub kilku pożądanych odnogach stanie się niekorzystna w czasie potrzebnym na zrealizowanie poszczególnych zleceń.
Wycofanie się ze złożonej strategii może być korzystne dla tradera, jeśli zdejmowanie pozycji pojedynczo okaże się mniej kosztowne niż wychodzenie z pozycji za jednym razem.
Leg out odnosi się do aktu wychodzenia pojedynczo z wielu indywidualnych pozycji, które łączą się w złożoną strategię opcyjną, taką jak spread.
