Perna para fora
O que é Leg Out?
Leg out refere-se a um lado de uma transação de opções complexa (ou seja, multi-le g ). Uma perna é uma parte de uma estratégia de opções conhecida como spread ou combo, onde os traders compram e vendem simultaneamente opções sobre o mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício ou diferentes meses de vencimento. Isso pode envolver opções de compra e venda. Em vez de fechar uma posição inteira de spread, um trader pode sair de apenas parte do spread, deixando o resto no lugar. Legging out, nesse sentido, é o oposto de legging-in,. ou colocar uma nova estratégia de spread uma perna de cada vez.
Leg out pode, portanto, significar fechar, ou desfazer, uma perna de cada vez de uma posição derivativa existente. Isso efetivamente remove qualquer possibilidade adicional de perda ou ganho dessa perna da posição. No entanto, se a transação de spread original consistir em várias pernas, sair de uma perna da transação ainda pode deixar o investidor com exposição às outras pernas.
Coloquialmente, deixar uma "perna de fora" também pode se referir a deixar as escolhas abertas para fornecer alguma flexibilidade caso surja uma oportunidade.
Entendendo o Leg Out
Legging in e out pode ser feito com vários tipos diferentes de posições de opções. Os investidores podem sair de qualquer spread ou combinação existente, como strips, straps, spreads de calendário, straddles e strangles,. entre muitas outras posições complexas. A saída é feita quando o investidor está pronto para fechar parte da posição. Uma perna simplesmente se refere a uma parte da transação, como um straddle que tem duas pernas compostas por duas opções - compra ou venda de uma chamada e uma venda no mesmo vencimento e preço de exercício.
Os comerciantes podem optar por entrar ou sair das posições de opções quando acreditarem que é mais fácil ou mais econômico negociar uma perna de cada vez, em vez de fazer uma oferta ou oferta pelo spread/combo como um único pacote. .
contraparte ansiosa que deseje assumir a posição exatamente oposta por um preço justo e tamanho suficiente. Muitas vezes, especialmente com estratégias complexas, essa contraparte ansiosa não existe ou é difícil de encontrar. Portanto, o trader estará melhor fazendo uma perna de cada vez.
Exemplo de Legging Out
Digamos, por exemplo, que um trader deseja colocar um spread de put com proporção XYZ 1x2 usando as puts de 40 e 35 strikes. Depois de verificar com seus colegas e depois de usar um corretor para cotar o spread como uma única unidade, o trader determina que pode comprar as 40 opções de venda em uma bolsa de pregão e vender duas das 35 opções de venda nas telas de uma bolsa eletrônica. O comerciante efetivamente entrou no comércio.
Um mês se passa e as 35 puts de strike perderam muito de seu valor, e o trader decide fechar essas pequenas puts comprando-as de volta nas telas por um níquel. Assim, eles saíram dessa parte do spread.
Destaques
Existe risco de perna associado a esta estratégia, que é o risco de que o preço de mercado em uma ou mais das pernas desejadas se torne desfavorável durante o tempo necessário para concluir as várias ordens individuais.
Sair de uma estratégia complexa pode ser vantajoso para um trader, se tirar a posição uma peça de cada vez for mais barato do que sair tudo de uma vez.
Leg out refere-se ao ato de sair um de cada vez de várias posições individuais que se combinam para formar uma estratégia de opções complexa, como um spread.
