金融業界規制当局（FINRA）

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）とは何ですか？

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、米国の登録ブローカーおよびブローカーディーラー会社を管理する規則を作成および施行する独立した非政府組織です。

その定められた使命は、「投資家を詐欺や不正行為から守ること」です。それは自主規制機関と見なされます。

FINRAは、2007年に全米証券業協会（NASD）が統合され、ニューヨーク証券取引所（NYSE）のメンバーによる規制、執行、および仲裁業務が行われた結果として作成されました。統合は、重複をなくすことを目的としていました。または冗長な規制により、コンプライアンスのコストと複雑さを軽減します。

##FINRAを理解する

###監督の役割

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、米国で事業を行う証券会社にとって最大の独立した規制機関です。 2020年現在、3,400以上の証券会社、152,000の支店、約617,550の登録証券代理店を監督しています。FINRAは全米に19の事務所を持ち、約3,600人の従業員を擁しています。

FINRAは、株式、社債、証券先物、およびオプションの取引を規制しています。また、投資家の利益を保護するために議会によって承認されています。

FINRAは、証券会社とそのブローカーを監督することに加えて、証券専門家が証券を販売したり、他の人を監督したりするために合格しなければならない資格試験を管理します。それらには、例えば、シリーズ7の一般証券代表資格審査およびシリーズ3の全国商品先物審査が含まれます。

###ルールの施行

FINRAは、その執行能力において、その規則に違反する登録された個人または企業に対して懲戒処分を行う権限を持っています。

2020年には、808の懲戒処分を開始し、合計5,700万ドルの罰金を科し、投資家に2,520万ドルの賠償を命じました。また、2つのメンバーファームを追放し、さらに2つを停止し、246人の個人を証券事業から除外し、さらに375人を停止しました。

また、2020年には、970件の詐欺およびインサイダー取引の事件を証券取引委員会（SEC）およびその他の政府機関に訴追を依頼しました。

投資アドバイザー、およびファイナンシャルアドバイザーの検索可能なデータベースであるBrokerCheckを維持しています。 BrokerCheckには、認定、教育、およびあらゆる強制措置が含まれます。これは、FINRAのCentral Registration Depository （CRD）データベースから取得されます。このデータベースには、米国の証券ビジネスにおける個人および企業の記録が含まれています。

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、その規則に違反するブローカーや証券会社を罰金または禁止する権限を持っています。

##FINRAのメリット

FINRAの投資家にとっての主なメリットは、金融業界における潜在的な虐待や非倫理的な行為からの保護です。 FINRAリソース（前述のBrokerCheckなど）を使用すると、投資家は、ブローカーであると主張する誰かが実際に良好な状態のメンバーであるかどうかを判断できます。

FINRAは、その行動規則に違反するブローカーを禁止することにより、多くの金融犯罪の発生を阻止します。

これらの機能に対するFINRAのコミットメントと責任は、NASDとNYSEの規制業務を1つの組織に統合することで明確になりました。

SECは、2007年7月にこれら2つの組織の統合を承認しました。FINRAは、その設立を発表する際に、「規則の作成、確固たる審査、執行、仲裁および調停機能、および以前は単独で監視されていたすべての機能の責任を含む幅広い権限を説明しました。 NASDによる、Nasdaq、米国証券取引所、国際証券取引所、シカゴ気候取引所の契約に基づく市場規制を含む。」

アメリカ証券取引所は2008年にNYSEに買収されました。NYSEは5年後にインターコンチネンタル取引所（ICE）に買収されました。温室効果ガス排出枠を取引する市場であるシカゴ気候取引所は、2010年に親会社であるClimate Exchange PlcをICEが買収した後、閉鎖されました。

FINRAは民間の非営利の規制機関ですが、その創設は2007年にSECによって承認されました。

##FINRAへの批判

FINRAは、自主規制機関によく適用されるのと同じタイプの批判の多くに直面しています。マサチューセッツ州のウォーレン上院議員やアーカンソー州のコットン上院議員などの批評家は、FINRAは投資家を保護するのに十分ではないと主張しています。

特に、Egan、Matvos、およびSeruによる学術研究では、再犯者に問題があることが示されました。過去の不正行為の履歴を持つファイナンシャルアドバイザーは、将来、犯罪を犯す可能性が数倍高いことがわかりました。 FINRAは、その権限を行使するのにあまりにも抑制されていた可能性があります。

FINRAのような自主規制機関の一般的な批判は、彼らが国民の信頼を維持するのにちょうど十分なことをしているということです。この見方では、自主規制機関には固有の利害の対立があります。

メンバーは国民の信頼を維持することに関心を持っていますが、その関心はこれまでに過ぎません。メンバーは最悪の犯罪者を取り除く必要がありますが、彼らは自分自身にスポットライトを当てたくありません。

たとえば、すべてのメンバーを整合性のためにランク付けできる場合があります。それでも、それは必然的にすべてのメンバーの約半分が平均以下としてランク付けされる結果になります。当然のことながら、自主規制機関がメンバーをランク付けすることはめったにありません。

##ハイライト

-FINRAの懲戒処分に関する月次報告は、正式な行動のみに言及しており、企業や個人への警告書などの非公式な行動は除外しています。

-Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、米国の登録ブローカーおよびブローカーディーラー会社を管理する規則を作成および施行します。

-FINRAを含むすべての自主規制機関に対する一般的な批判は、国民の信頼を維持するのに十分なことをしているということです。

-FINRAは、投資家の保護に役立つBrokerCheckなどのリソースを提供します。

-FINRAは、証券専門家向けの資格試験も管理しています。

＃＃よくある質問

FINRAは投資家にサービスを提供していますか？

はい。 FINRAのInvestorEducationFoundationは、規制サービスに加えて、投資家にさまざまな個人金融および投資情報、コース、調査、およびツール（BrokerCheckやFund Analyzerなど）を提供しています。これらは、投資家が金融と投資が彼らの生活の中で果たすことができる役割をよりよく理解するのを助けることができます。

FINRAはどのように犯罪者を懲戒しますか？

懲戒処分は、公式または非公式の場合があります。正式な行動には、罰金、罰金、および業界からの返還、停止、または追放の命令が含まれる場合があります。非公式の行動には、特定の問題を解決するための警告の手紙や命令が含まれる場合があります。

FINRAとは何ですか？

FINRAは、独立した金融業界規制協会です。これは、米国の登録ブローカーおよびブローカーディーラーを管理するルールを作成および実施します。 2007年に結成されました。