シンジケートローン

##シンジケートローンとは何ですか？

ファシリティとも呼ばれるシンジケートローンは、単一の借り手に資金を提供するために協力する貸し手のグループ（シンジケートと呼ばれる）によって提供される資金調達です。借り手は、企業、大規模なプロジェクト、または主権政府である可能性があります。ローンには、一定額の資金、クレジットライン、またはその2つの組み合わせが含まれる場合があります。

シンジケートローンは、プロジェクトが単一の貸し手に対して多すぎるローンを必要とする場合、またはプロジェクトが特定の資産クラスの専門知識を持つ専門の貸し手を必要とする場合に発生します。ローンをシンジケートすることで、貸し手はリスクを分散し、個々の資本基盤には大きすぎる可能性のある金融機会に参加することができます。このタイプのローンの金利は、ロンドン銀行間提供レート（LIBOR）などのベンチマークレートに基づいて、固定または変動することができます。 LIBORは、主要なグローバル銀行が相互に借り入れている金利の平均です。

##シンジケートローンを理解する

シンジケートローンの場合、通常、アレンジャー、エージェント、またはリードレンダーとして知られるリードバンクまたはアンダーライターが存在します。リードバンクは、それに比例してより大きなローンのシェアを提供する場合もあれば、他のシンジケートメンバー間でのキャッシュフローの分散や管理タスクなどの職務を実行する場合もあります。

シンジケートローンの主な目標は、借り手のデフォルトのリスクを複数の貸し手や銀行、または年金基金やヘッジファンドなどの機関投資家に分散させることです。シンジケートローンは標準的な銀行ローンよりもはるかに大きい傾向があるため、1人の借り手が債務不履行に陥るリスクは1人の貸し手を損なう可能性があります。シンジケートローンは、レバレッジドバイアウトコミュニティでも使用され、主に債務による大企業の買収に資金を提供します。

シンジケートローンはベストエフォートベースで行うことができます。つまり、十分な投資家が見つからない場合、借り手が受け取る金額は当初の予想よりも少なくなります。これらのローンは、標準的なリボルビングクレジットラインに資金を提供する銀行と固定金利のタームローンに資金を提供する機関投資家向けのデュアルトランシェに分割することもできます。

シンジケートローンは多額の金額を伴うため、複数の金融機関に分散されており、借り手が債務不履行に陥った場合のリスクを軽減します。

##シンジケートローンの例

シンジケートローンは通常、1人の貸し手が処理するには大きすぎます。たとえば、アジア最大のインターネット企業であり、人気のあるメッセージングサービスWeChatとQQの所有者である中国企業Tencent Holdings Ltd.は、2017年3月24日にシンジケートローン契約を締結し、46.5億ドルを調達しました。ローン契約には、Citigroup Inc.がコーディネーター、義務付けられたリードアレンジャー、および「ブック」を処理する新しい債務募集のリードアンダーライターであるブックランナーとして機能する12の銀行からのコミットメントが含まれていました。

以前、Tencentは2016年6月6日に別のシンジケートローンのサイズを44億ドルに拡大しました。このローンは、企業買収の資金として使用され、オーストラリアのCitigroupInc.と中国銀行のNewZealandBankingGroupの5つの大手機関によって引き受けられました。 、HSBC Holdings PLC、およびMizuho Financial Group Inc. 5つの組織が協力して、タームローンとリボルバーの間で分割された5年間のファシリティを含むシンジケートローンを作成しました。リボルバーはリボルビングクレジットラインです。つまり、借り手は残高を返済して再度借りることができます。

##ハイライト

-借り手は、企業、大規模なプロジェクト、または主権政府である可能性があります。

-シンジケートローンまたはシンジケート銀行ファシリティは、シンジケートと呼ばれる貸し手のグループによって提供される資金調達であり、借り手に資金を提供するために協力します。

-シンジケートローンは多額の金額がかかるため、借り手が債務不履行に陥った場合のリスクを軽減するために、複数の金融機関に分散されています。